Hiểu ý nghĩa của lệnh Maker và lệnh Taker để tối ưu hóa chi phí giao dịch

Trong thực tế giao dịch, có hai phương thức đặt lệnh gọi là lệnh maker và lệnh taker, đóng vai trò quyết định cách thị trường hoạt động. Hiểu rõ ý nghĩa của hai loại lệnh này là điều không thể thiếu để xây dựng chiến lược giao dịch hiệu quả. Không chỉ đơn thuần là khác biệt về cách đặt lệnh, mà còn quan trọng để biết mỗi loại ảnh hưởng như thế nào đến thị trường, cũng như tác động của chúng đến chi phí và lợi nhuận của nhà giao dịch.

Ý nghĩa của Maker và Taker: Hiểu từ mối quan hệ về thanh khoản

Trong giao dịch thị trường, người cung cấp thanh khoản và người sử dụng thanh khoản đảm nhận các vai trò khác nhau. Ý nghĩa của lệnh maker và taker được định nghĩa dựa trên dòng chảy của thanh khoản này.

Lệnh taker là lệnh thực hiện ngay lập tức với các lệnh đã có trên sổ lệnh. Khi muốn nhanh chóng xây dựng vị thế ở mức giá hiện tại của thị trường, taker sẽ “chiếm dụng” thanh khoản hiện có. Ngược lại, lệnh maker là lệnh thêm mới vào sổ lệnh và chờ các nhà giao dịch khác thực hiện. Nói cách khác, maker đóng vai trò “cung cấp” thanh khoản cho thị trường, và đổi lại, họ thường được hưởng ưu đãi về phí giao dịch.

Tại sao lệnh taker lại có phí cao hơn: Thực thi ngay lập tức đi kèm với chi phí

Điểm đặc trưng lớn nhất của lệnh taker là khả năng thực hiện ngay lập tức, đảm bảo chắc chắn về việc khớp lệnh. Nhà giao dịch ưu tiên tính tiện lợi và tốc độ này sẽ lấy đi thanh khoản của thị trường, do đó phí giao dịch của họ thường cao hơn.

Đặc điểm của lệnh taker:

• Thực hiện ngay bằng lệnh thị trường hoặc lệnh giới hạn có giá hiện tại
• Hoạt động như người “chiếm dụng” thanh khoản
• Có thể xây dựng và đóng vị thế nhanh chóng
• Phù hợp khi cần phản ứng nhanh với biến động thị trường
• Phí thường khoảng 0.055% hoặc cao hơn

Đối với nhà giao dịch ưu tiên thời gian và độ chắc chắn, đây là lựa chọn phù hợp. Tuy nhiên, về lâu dài, phí tích lũy có thể trở thành gánh nặng chi phí.

Ưu đãi phí cho maker: Hệ thống thưởng cung cấp thanh khoản

Lệnh maker giúp cung cấp thanh khoản mới cho thị trường, góp phần nâng cao sự ổn định và thanh khoản chung. Đổi lại, nhà giao dịch đặt lệnh maker sẽ được hưởng phí thấp hơn so với taker.

Lợi ích của lệnh maker:

• Đặt lệnh giới hạn góp phần cân bằng cung cầu thị trường
• Góp phần làm giảm spread bid-ask
• Phí giao dịch ưu đãi, ví dụ như 0.02%
• Lệnh còn nằm trên sổ lệnh cho đến khi được khớp
• Phương pháp kiên nhẫn giúp giảm chi phí dài hạn

Bằng cách áp dụng chiến lược maker, nhà giao dịch có thể tối ưu chi phí, và lợi nhuận cuối cùng sẽ cao hơn do phí thấp hơn mặc dù lợi nhuận giao dịch không đổi.

So sánh ví dụ thực tế: Hiển thị sự khác biệt về chi phí giữa maker và taker

Hãy xem xét ví dụ cụ thể để thấy rõ sự chênh lệch về phí giữa maker và taker.

Tình huống giao dịch: Hợp đồng vô thời hạn BTCUSDT

• Kích thước hợp đồng: 2 BTC
• Giá vào lệnh: 60,000 USDT
• Giá thoát lệnh: 61,000 USDT
• Hướng giao dịch: Mua / Long

Trường hợp của anh Tanaka (sử dụng lệnh maker):

• Phí khi mở vị thế: 2 × 60,000 × 0.02% = 12 USDT
• Phí khi đóng vị thế: 2 × 61,000 × 0.02% = 12.4 USDT
• Lợi nhuận vị thế (không trừ phí): 2 × (61,000 - 60,000) = 2,000 USDT
• Lợi nhuận cuối cùng: 2,000 - 12 - 12.4 = 1,975.6 USDT

Trường hợp của anh Sato (sử dụng lệnh taker):

• Phí khi mở vị thế: 2 × 60,000 × 0.055% = 66 USDT
• Phí khi đóng vị thế: 2 × 61,000 × 0.055% = 67.1 USDT
• Lợi nhuận vị thế (không trừ phí): 2 × (61,000 - 60,000) = 2,000 USDT
• Lợi nhuận cuối cùng: 2,000 - 66 - 67.1 = 1,866.9 USDT

Phân tích kết quả: Chênh lệch lợi nhuận khoảng 109 USDT. Cùng lợi nhuận 2,000 USDT, chiến lược maker giúp giảm phí hơn 5%. Nếu thực hiện nhiều giao dịch, lợi ích này sẽ tích lũy theo cấp số nhân.

Chiến lược ưu tiên sử dụng lệnh maker

Nếu muốn tối ưu chi phí giao dịch, nhà giao dịch nên cân nhắc sử dụng chiến lược đặt lệnh maker.

3 bước để đặt lệnh maker thành công:

1. Đặt lệnh giới hạn chính xác

   • Mua: đặt giá thấp hơn giá mua tốt nhất hiện tại
   • Bán: đặt giá cao hơn giá bán tốt nhất hiện tại
   • Giúp lệnh được thêm vào sổ, đóng vai trò cung cấp thanh khoản

2. Sử dụng chức năng Post-Only

   • Kích hoạt để đảm bảo lệnh giới hạn không tự động khớp ngay lập tức
   • Nếu lệnh khớp ngay, sẽ tự động bị hủy

3. Chiến lược giá phù hợp với điều kiện thị trường

   • Trong thời gian giao dịch sôi động, đặt lệnh giới hạn dễ thành công hơn
   • Trong thị trường ít biến động, thời gian chờ ngắn hơn

Lưu ý, nếu lệnh giới hạn khớp ngay lập tức, sẽ bị xem là taker và sẽ bị hủy theo chế độ Post-Only.

Tóm lại: Hiểu ý nghĩa maker và taker để áp dụng vào chiến lược

Hiểu rõ ý nghĩa của lệnh maker và taker không chỉ là kiến thức kỹ thuật, mà còn là chìa khóa để quản lý chi phí và tối ưu lợi nhuận. Trong những tình huống cần tốc độ và độ chắc chắn, lệnh taker là lựa chọn phù hợp. Trong các giao dịch dài hạn, chiến lược maker giúp nâng cao hiệu quả lâu dài.

Việc nắm vững hệ thống phí và linh hoạt sử dụng maker, taker phù hợp với phong cách giao dịch của mình sẽ giúp tối đa hóa lợi nhuận cuối cùng từ cùng một lợi nhuận giao dịch.