Thực hiện các lệnh lớn một cách trôi chảy với Chiến lược TWAP

2026-02-21 16:20:57

Chiến lược TWAP là một phương pháp dựa trên thuật toán chia nhỏ các lệnh lớn thành các phần nhỏ hơn và thực hiện chúng tại các khoảng thời gian đều đặn trong một khung thời gian xác định. Phương pháp thông minh này giúp bạn tránh tác động thị trường thường xảy ra khi thực hiện các lệnh lớn cùng lúc. Thay vì gây sốc cho thị trường bằng một lệnh khổng lồ, bạn có được một cách tiếp cận kiểm soát, đo lường được, thường mang lại giá thực thi trung bình tốt hơn. Các nhà giao dịch tổ chức và quỹ phòng hộ dựa nhiều vào phương pháp này vì nó cho phép bạn tận dụng biến động thị trường trong khi giữ rủi ro trong tầm kiểm soát. Dù bạn muốn mua hay bán một vị thế lớn, chiến lược TWAP mang lại độ chính xác và kiểm soát mà giao dịch hiện đại đòi hỏi.

Hiểu cách hoạt động của chiến lược TWAP

Chiến lược TWAP của bạn hoạt động bằng cách tự động tính toán thời điểm và tần suất lý tưởng để đặt các lệnh con dựa trên cấu hình bạn thiết lập. Dưới đây là quá trình hoạt động: hệ thống lấy tổng số lượng lệnh của bạn, chia nhỏ thành các phần nhỏ hơn, và triển khai từng phần tại các khoảng thời gian bạn chọn. Điểm hay của phương pháp này là bạn hoàn toàn kiểm soát thông qua các tham số tùy chỉnh định hình chính xác cách chiến lược của bạn hoạt động.

Hãy phân tích các tham số thực sự làm gì:

Tham số	Chức năng kiểm soát
Số lượng	Tổng khối lượng bạn muốn giao dịch qua TWAP
Thời gian hoạt động	Thời gian từ 5 phút đến 24 giờ để các lệnh con được đặt tại các khoảng đều đặn
Tần suất	Khoảng thời gian giữa các lệnh con (thường 30 giây, có thể điều chỉnh từ 5-120 giây)
Số lượng mỗi lệnh con	Kích thước của từng lệnh riêng lẻ (thay đổi ±20% nếu bật ngẫu nhiên)
Lệnh Ngẫu nhiên	Khi kích hoạt, số lượng của mỗi lệnh con sẽ thay đổi ngẫu nhiên trong phạm vi ±20% so với số đã đặt
Loại lệnh	Chọn giữa Lệnh Thị trường (thực thi ngay lập tức) hoặc Giá giới hạn (thực thi tại mức giá cụ thể)
Giá kích hoạt	Kích hoạt chiến lược TWAP của bạn chỉ khi thị trường đạt đến mức giá này
Giá dừng	Tự động tắt chiến lược của bạn khi thị trường chạm mức giá này

Khi bạn chọn Lệnh Thị trường, các lệnh con sẽ thực thi ngay tại giá thị trường hiện tại. Nếu chọn Giá giới hạn, bạn đang đặt một khoảng cách so với giá mua tốt nhất (đối với mua) hoặc giá bán tốt nhất (đối với bán), giúp kiểm soát chất lượng thực thi tốt hơn.

Ví dụ thực tế: Áp dụng chiến lược TWAP vào thực tế

Giả sử bạn muốn triển khai chiến lược TWAP với các tham số sau:

Tổng số lượng: 96 BTC
Thời gian hoạt động: 4 giờ
Tần suất: 30 giây giữa các lệnh
Lệnh Ngẫu nhiên: Tắt
Loại lệnh: Thị trường
Giá kích hoạt: 100.000 USD
Giá dừng: 110.000 USD

Điều này sẽ diễn ra như sau: Chiến lược TWAP của bạn bắt đầu khi giá chạm mức 100.000 USD. Hệ thống tính rằng 4 giờ tương đương 14.400 giây. Chia 14.400 giây cho khoảng thời gian 30 giây của bạn, ra được 480 lệnh con. Như vậy, mỗi lần đặt lệnh sẽ gửi 0,2 BTC (96 ÷ 480) vào thị trường mỗi 30 giây.

Chiến lược của bạn sẽ chạy liên tục trong suốt 4 giờ hoặc cho đến khi một trong ba điều xảy ra: tất cả 96 BTC được khớp, thời gian hết hạn, hoặc giá tăng đến mức dừng 110.000 USD—tùy theo điều kiện nào đến trước.

Giới hạn hệ thống cho chiến lược TWAP

Chiến lược TWAP của bạn hoạt động trong các giới hạn cụ thể nhằm bảo vệ tài khoản và duy trì ổn định thị trường:

Mỗi tài khoản có thể chạy tối đa 20 chiến lược TWAP cùng lúc, với tối đa 10 chiến lược cho mỗi cặp giao dịch
Tần suất đặt lệnh từ 5 giây đến 120 giây mỗi lệnh
Yêu cầu kích thước lệnh tối thiểu theo tiêu chuẩn của sàn Spot Trading Rules hoặc Derivatives Parameters
Kích thước tối đa mỗi lệnh con thay đổi theo loại giao dịch:
- Giao ngay: xem spot limits
- Perpetual/Futures: không vượt quá 50% kích thước lệnh tối đa đã liệt kê here (ví dụ: nếu tối đa là 100 BTC, thì lệnh con tối đa là 50 BTC)
Yêu cầu tổng số lượng tối thiểu: Max(Min Giá trị danh nghĩa × Số lệnh con / Giá cuối cùng × 1.1, Min Kích thước lệnh × Số lệnh con)
Số lệnh con = Thời gian hoạt động (giây) / Tần suất
Nếu một lệnh con không khớp hoàn toàn, hệ thống sẽ thử ghép lại; nếu thất bại, sẽ hủy và chờ chu kỳ tiếp theo cho đến khi chiến lược TWAP kết thúc
Chiến lược TWAP của bạn không đóng băng ký quỹ trước khi thực thi—đảm bảo đủ số dư khi các lệnh được gửi, nếu không chiến lược sẽ kết thúc
Chiến lược tự động dừng nếu số dư giảm xuống dưới yêu cầu, chế độ vị thế thay đổi, giới hạn rủi ro bị vượt quá, hoặc chạy quá 7 ngày

Thiết lập chiến lược TWAP của bạn: Các bước từng bước

Bước 1: Vào vùng đặt lệnh, nhấn Công cụ, rồi chọn TWAP

Bước 2: Điền tất cả các tham số để tùy chỉnh chiến lược phù hợp với nhu cầu của bạn

Bước 3: Kiểm tra kỹ mọi thứ rồi nhấn Xác nhận để kích hoạt

Quản lý và theo dõi chiến lược TWAP của bạn

Để tạm dừng hoặc kết thúc chiến lược đang hoạt động, vào tab vị thế, nhấn Công cụ, rồi chọn TWAP. Tại đây bạn sẽ thấy đầy đủ chi tiết chiến lược gồm khối lượng đã khớp, giá trung bình, và giới hạn giá. Nhấn Kết thúc bất cứ khi nào bạn muốn dừng.

Để xem hoạt động trong quá khứ, vào Tools History và lọc theo loại Công cụ là TWAP. Nhấn Chi tiết để kiểm tra các lệnh đã khớp qua chiến lược TWAP của bạn, trong đó mỗi lệnh đều có nhãn TWAP dưới loại lệnh.

Với các khả năng này, chiến lược TWAP của bạn trở thành một công cụ tinh vi để quản lý các vị thế lớn một cách hiệu quả, đồng thời duy trì kiểm soát chính xác về thời điểm và chất lượng thực thi.

BTC0,33%

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.