Walmart có còn là một lựa chọn mua sau đà tăng mạnh?

Khi niềm tin của người tiêu dùng sụt giảm, các nhà đầu tư ngày càng chuyển sang các tên tuổi phòng thủ hơn khi nói đến các nhà bán lẻ. Điều này đã giúp cổ phiếu của Walmart (WMT 1,51%) bắt đầu năm mới khá mạnh mẽ, tăng khoảng 13% tính đến thời điểm viết bài.

Với việc gã khổng lồ bán lẻ gần đây báo cáo kết quả quý IV, hãy cùng xem xét kỹ hơn để xem liệu đà tăng của cổ phiếu có thể tiếp tục hay không.

Mở rộng

NASDAQ: WMT

Walmart

Thay đổi hôm nay

(-1,51%) $-1,88

Giá hiện tại

$122,99

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$980 tỷ

Biên độ ngày

$121,05 - $123,48

Biên độ 52 tuần

$79,81 - $134,69

Khối lượng giao dịch

35 triệu

Khối lượng trung bình

31 triệu

Lợi nhuận gộp

25,40%

Lợi tức cổ tức

0,76%

Doanh số bán hàng ổn định

Một trong những điều thú vị về câu chuyện của Walmart trong vài năm qua là nhà bán lẻ này đã thu hút nhiều khách hàng giàu có hơn. Đây là một động lực tăng trưởng quan trọng, đặc biệt khi người tiêu dùng thu nhập thấp đang gặp áp lực do lạm phát và thuế quan. Điều này lại một lần nữa thể hiện trong quý IV, khi công ty nhấn mạnh sức mạnh của các hộ gia đình có thu nhập trên 100.000 đô la một năm, trong khi doanh số từ các hộ thu nhập dưới 50.000 đô la lại yếu.

Tổng thể, Walmart đã chứng kiến doanh thu tăng 5,6% lên 190,66 tỷ đô la, vượt qua dự báo 190,43 tỷ đô la do LSEG tổng hợp. Doanh số bán hàng tại các cửa hàng của Walmart Mỹ tăng 4,6% lên 129,2 tỷ đô la, trong khi doanh số cùng cửa hàng cũng tăng 4,6%. Số lượng giao dịch tăng 2,6%, trong khi trung bình mỗi hóa đơn tăng 2%.

Doanh số thương mại điện tử, trong khi đó, tăng 27%. Walmart đã ghi nhận công cụ thương mại điện tử tự động Sparky giúp cải thiện sự tương tác của khách hàng, với khách hàng sử dụng AI agent chi tiêu nhiều hơn 35% so với những người không dùng. Công ty cũng ghi nhận doanh thu quảng cáo tại Mỹ tăng 41% trong quý.

Ở thị trường quốc tế, doanh số tăng 11,5% lên 31,2 tỷ đô la, và tăng 7,5% theo tỷ giá cố định. Đà tăng trưởng này dẫn đầu bởi Walmex (Mexico), Trung Quốc và Flipkart (thương mại điện tử Ấn Độ). Doanh số thương mại điện tử quốc tế tăng 17%, và doanh thu quảng cáo quốc tế tăng 10%.

Sam’s Club tại Mỹ, mô hình kho hàng của công ty, đã tăng doanh số (không tính nhiên liệu) lên 4% đạt 21,7 tỷ đô la. Doanh số cùng cửa hàng, không tính nhiên liệu, cũng tăng 4%. Số giao dịch tăng 5,3%, trong khi trung bình mỗi hóa đơn giảm 1,3%. Doanh số thương mại điện tử tăng vọt 23%. Phí thành viên tăng 6,1% so với cùng kỳ.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh (EPS) tăng 12% lên 0,74 đô la. Mặc dù chịu áp lực từ thuế quan, công ty đã chứng kiến biên lợi nhuận gộp tăng 13 điểm cơ bản trong quý và lợi nhuận hoạt động tăng 10,8%, hoặc 10,5% theo tỷ giá cố định, nhờ đầu tư vào tự động hóa và sự phát triển của các lĩnh vực lợi nhuận cao hơn như quảng cáo.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Trong tương lai, Walmart dự báo doanh số quý I sẽ tăng từ 3,5% đến 4,5%, với EPS điều chỉnh từ 0,63 đến 0,65 đô la.

Trong cả năm, công ty dự kiến tăng trưởng doanh thu từ 3,5% đến 4,5% và EPS điều chỉnh từ 2,75 đến 2,85 đô la. Tuy nhiên, điều này còn thấp hơn dự báo 2,96 đô la.

Cổ phiếu có phải là một cơ hội mua?

Trong khi tôi nghĩ Walmart đang làm rất tốt trong việc thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và đang có lợi thế hoạt động nhờ tự động hóa, doanh thu quảng cáo và AI, tôi không mua cổ phiếu này khi nó đang giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng trên 40 lần. Mức này thật sự khó để biện minh, khi doanh thu tăng trưởng ở mức trung bình một chữ số và lợi nhuận hoạt động tăng trưởng thấp một chữ số.

Cổ phiếu có khả năng vẫn là nơi trú ẩn phòng thủ an toàn, nhưng tiềm năng tăng trưởng còn hạn chế.