Nhiều ngân hàng cắt tín dụng đối với Oracle, tập đoàn khổng lồ Oracle xảy ra chuyện gì vậy?

Nhiều ngân hàng cắt tín dụng đối với Oracle, chuyện gì đang xảy ra với gã khổng lồ này vậy? Trên thị trường thế giới, Oracle được xem là một thế lực ẩn trong lĩnh vực công nghệ, dù nhiều người ít biết rõ về công ty này, nhưng trong giới công nghệ, ai cũng đều quen thuộc. Gần đây, lại xuất hiện thông tin nhiều ngân hàng cắt tín dụng dành cho Oracle, chuyện này thực sự là gì?

1. Nhiều ngân hàng cắt tín dụng đối với Oracle?

Theo báo cáo của China Business News, gần đây, ngân hàng đầu tư TD Cowen đưa tin rằng do khó khăn trong việc huy động vốn mở rộng trung tâm dữ liệu AI của Oracle, công ty này đang đối mặt với tình hình tài chính nghiêm trọng, cân nhắc các biện pháp như cắt giảm quy mô lớn nhân sự và bán bớt một số bộ phận để ứng phó.

Báo cáo nghiên cứu của TD Cowen cho biết, Oracle dự kiến sẽ cắt giảm từ 20.000 đến 30.000 nhân viên, dự kiến sẽ giải phóng dòng tiền từ 8 tỷ đến 10 tỷ USD. Không chỉ vậy, Oracle còn đang xem xét bán bộ phận phần mềm chăm sóc sức khỏe Cerner, đã mua lại với giá 28,3 tỷ USD vào năm 2022.

TD Cowen chỉ ra rằng hiện tại, nhiều ngân hàng Mỹ đã ngừng cho vay các dự án trung tâm dữ liệu của Oracle. Tổ chức này bổ sung rằng các ngân hàng châu Á có vẻ lạc quan hơn về Oracle, nhưng thái độ của các ngân hàng Mỹ khiến người ta nghi ngờ liệu Oracle có thể nhận được hỗ trợ từ các ngân hàng lớn khác hay không.

Báo cáo cho biết: “Các nhà đầu tư cổ phần và trái phiếu đều đặt câu hỏi về khả năng của Oracle trong việc huy động vốn cho các dự án này.” Nguyên nhân của thách thức tài chính nằm ở cam kết xây dựng hạ tầng khổng lồ của Oracle, theo ước tính của TD Cowen, chi phí vốn cần thiết lên tới 156 tỷ USD. Trong bối cảnh khó khăn về vốn, Oracle buộc phải cắt giảm nhân sự và bán bớt các bộ phận để giảm áp lực tài chính.

Tuy nhiên, theo báo giới, ngày 1 tháng 2, Oracle công bố kế hoạch huy động vốn cho năm tài chính 2026. Trong đó, Oracle dự kiến huy động từ 45 đến 50 tỷ USD qua kết hợp phát hành trái phiếu và cổ phần, nhằm xây dựng năng lực sản xuất mới để đáp ứng nhu cầu của các khách hàng lớn như AMD, Meta, NVIDIA đã ký hợp đồng.

2. Rốt cuộc chuyện gì đang xảy ra với gã khổng lồ Oracle?

Gần đây, thông tin về khả năng nhiều ngân hàng cắt tín dụng dành cho Oracle đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Là một tập đoàn công nghệ toàn cầu nổi tiếng, Oracle từng giữ vị trí quan trọng trong các lĩnh vực như cơ sở dữ liệu, nay lại rơi vào vòng xoáy dư luận như vậy, khiến người ta không khỏi tự hỏi chuyện gì đã thực sự xảy ra phía sau.

Trước tiên, thị trường AI hiện nay đang thể hiện một cuộc cạnh tranh chưa từng có, các doanh nghiệp lớn nhỏ đều đẩy mạnh đầu tư, cố gắng chiếm lĩnh vị trí trong lĩnh vực đầy cơ hội và thử thách này. Từ các tập đoàn công nghệ khổng lồ đến các startup mới nổi, đều tích cực mở rộng quy mô, từ nghiên cứu cơ bản đến phát triển ứng dụng, từ hạ tầng phần cứng đến thuật toán phần mềm, cạnh tranh toàn diện khiến thị trường tràn ngập khí thế chiến tranh.

Trong bối cảnh đầu tư quy mô lớn như vậy, triển vọng của các doanh nghiệp ngày càng khó dự đoán. Những doanh nghiệp không nổi bật trong nghiên cứu công nghệ, mở rộng thị trường hoặc có mô hình kinh doanh chưa rõ ràng, chắc chắn sẽ bị đặt câu hỏi. Dù Oracle sở hữu nền tảng công nghệ vững chắc và lượng khách hàng lớn, nhưng trong lĩnh vực AI mới nổi và phát triển nhanh này, hiệu quả thể hiện của họ chưa đạt kỳ vọng của thị trường. So với các doanh nghiệp mới nổi trong AI, Oracle có vẻ chậm chân trong đổi mới sáng tạo và ứng dụng thực tế.

Điều này khiến các nhà đầu tư và tổ chức tài chính bắt đầu xem xét lại tiềm năng phát triển của Oracle, đặt ra câu hỏi liệu họ có thể duy trì vị thế dẫn đầu trong cuộc cạnh tranh khốc liệt này hay không. Trong ngành công nghệ, không tiến là lùi, nếu doanh nghiệp không bắt kịp nhịp độ thị trường, rất dễ bị các đối thủ vượt mặt, mất đi thị phần và lợi thế cạnh tranh ban đầu.

Thứ hai, Oracle nổi lên từ làn sóng công nghiệp hóa doanh nghiệp những năm 1990, hệ quản trị cơ sở dữ liệu quan hệ từng là “trái tim” của hệ thống CNTT của các tổ chức lớn toàn cầu. Tuy nhiên, cùng với sự phổ biến của điện toán đám mây, kiến trúc vi dịch vụ và hệ sinh thái mã nguồn mở, mô hình phần mềm truyền thống đóng kín, phí cấp phép cao đang bị phá vỡ nhanh chóng. Hiện nay, các nền tảng như AWS, Azure, Google Cloud nhờ khả năng tính toán linh hoạt, trả phí theo nhu cầu và tích hợp sâu AI đã nắm giữ phần lớn thị trường. Trong khi đó, Oracle dù đã ra mắt Oracle Cloud, nhưng bước chân vào thị trường đám mây còn muộn, hệ sinh thái còn yếu, và lâu nay vẫn bị giới hạn bởi tư duy bán giấy phép.

Quan trọng hơn, trong xây dựng trung tâm dữ liệu – hạ tầng cốt lõi của thời đại AI – Oracle không có bước đi đột phá như các đối thủ cạnh tranh. Dù gần đây công bố đầu tư xây dựng trung tâm dữ liệu AI tại nhiều nơi ở Mỹ, quy mô và chiến lược vẫn còn khá bảo thủ. Khi ngành chuyển từ “chức năng phần mềm” sang “tính toán + dữ liệu + mô hình” toàn diện, lợi thế truyền thống của Oracle đang bị xói mòn, khả năng thương mại hóa tài sản công nghệ giảm sút rõ rệt, điều này làm giảm sức hút của họ trong mắt các nhà đầu tư.

Thứ ba, việc nhiều ngân hàng cắt tín dụng phản ánh sự điều chỉnh trong khẩu vị rủi ro, chứ không hẳn là Oracle gặp khủng hoảng thanh khoản. Là một tập đoàn có doanh thu hàng năm trên 50 tỷ USD, dòng tiền dồi dào, Oracle có khả năng tự huy động vốn nội tại rất tốt. Thực tế, Oracle vẫn đang tích cực phát hành trái phiếu quy mô lớn, thể hiện sự tự tin của ban lãnh đạo vào thị trường vốn dài hạn. Ngoài ra, Oracle còn duy trì mối quan hệ khách hàng vững chắc và doanh thu thuê bao ổn định trong các ngành như tài chính, viễn thông, vẫn có tính chất không thể thay thế của các sản phẩm cơ sở dữ liệu cốt lõi.

Vì vậy, dù một số ngân hàng thắt chặt tín dụng để kiểm soát rủi ro, Oracle hoàn toàn có thể huy động vốn qua các kênh khác để đáp ứng nhu cầu tài chính. Từ góc độ này, “cắt tín dụng” lần này chỉ là phản ứng tâm lý thị trường, chứ không phản ánh tình hình thực tế của doanh nghiệp. Điều đáng lo ngại thực sự không phải là đứt gãy dòng tiền, mà là sự hoài nghi của thị trường về chiến lược của Oracle.

Thứ tư, trong 10 năm qua, ngành công nghệ đã phổ biến tư duy “tăng trưởng là trên hết”, miễn là doanh thu hoặc quy mô người dùng tăng nhanh, lỗ và đầu tư lớn đều được chấp nhận. Tuy nhiên, khi lãi suất toàn cầu tăng, bất ổn kinh tế vĩ mô gia tăng, và thời gian thu hồi đầu tư AI dài hơn dự kiến, thị trường vốn bắt đầu trở nên lý trí hơn. Các nhà đầu tư không còn chấp nhận “câu chuyện tương lai” mơ hồ nữa, mà yêu cầu rõ ràng về lợi nhuận, các rào cản công nghệ có thể kiểm chứng và mô hình kinh doanh bền vững.

Tình cảnh khó khăn của Oracle chính là biểu hiện của xu hướng này. Họ không thể kể câu chuyện đột phá như các startup AI, cũng không có lợi thế hạ tầng quy mô lớn như các tập đoàn đám mây. Trong giai đoạn chuyển đổi giữa các mô hình cũ và mới, vị trí “ở giữa” của Oracle ngày càng trở nên khó khăn. Dự báo trong tương lai, không chỉ Oracle mà tất cả các doanh nghiệp công nghệ đều sẽ đối mặt với môi trường huy động vốn khắt khe hơn.

Vốn sẽ tập trung hơn vào các doanh nghiệp thực sự sở hữu công nghệ cốt lõi, có khả năng tích hợp hệ sinh thái và chuyển đổi kinh doanh hiệu quả. Những “ông lớn cũ” dựa vào danh tiếng hoặc lợi thế cục bộ nếu không thể thực hiện tái cấu trúc chiến lược toàn diện, sẽ dễ bị loại khỏi cuộc chơi trong làn sóng tái cơ cấu mới này.