Giao dịch ký quỹ, giao dịch giao ngay, hợp đồng tương lai về tài sản mã hóa — Hướng dẫn hoàn chỉnh dành cho người mới bắt đầu

Khi tham gia thị trường tài sản mã hóa, thách thức đầu tiên mà các nhà giao dịch phải đối mặt là “chọn phương pháp giao dịch nào”. Có nhiều hình thức giao dịch khác nhau, bao gồm cả giao dịch ký quỹ, mỗi loại đều có hồ sơ rủi ro và lợi nhuận riêng biệt. Bài viết này sẽ giải thích rõ ràng ba phương pháp giao dịch cơ bản dành cho người mới bắt đầu: giao dịch spot, giao dịch ký quỹ và giao dịch hợp đồng tương lai, giúp bạn hiểu đặc điểm của từng phương pháp để lựa chọn phong cách giao dịch phù hợp nhất với mình.

Hiểu tổng thể về 3 phương pháp giao dịch

Trong thị trường tài sản mã hóa, có các cách tiếp cận khác nhau phù hợp với mục đích giao dịch và mức độ chấp nhận rủi ro của từng người. Nói chung, có ba hình thức chính: giao dịch spot, giao dịch ký quỹ và hợp đồng tương lai. Giao dịch spot là mua bán tài sản thực tại giá thị trường hiện tại, giao dịch ký quỹ là mở rộng vị thế bằng cách vay vốn từ nền tảng, còn hợp đồng tương lai là dự đoán biến động giá trong tương lai để kiếm lợi nhuận. Hiểu rõ sự khác biệt giữa chúng là bước đầu quan trọng để giao dịch hiệu quả và an toàn.

Giao dịch spot — phương pháp đơn giản nhất

Giao dịch spot hoạt động giống như mua bán trong đời thực. Bạn mua hoặc bán trực tiếp các tài sản mã hóa như Bitcoin hoặc Ethereum tại giá thị trường hiện tại. Khi người mua và người bán trao đổi tài sản ngay lập tức, quyền sở hữu được chuyển giao ngay tại chỗ, đây là hình thức giao dịch đơn giản và rõ ràng nhất.

Các đặc điểm chính của giao dịch spot:

• Nhận tài sản ngay lập tức: Sau khi mua, bạn sẽ nhận được tài sản mã hóa ngay lập tức.
• Quyền sở hữu hoàn toàn: Bạn lưu trữ tài sản trong ví của mình và sở hữu toàn bộ.
• Không sử dụng đòn bẩy: Giao dịch chỉ dựa trên số tiền bạn có, hạn chế rủi ro thua lỗ lớn.

Giao dịch spot phù hợp nhất cho người mới bắt đầu. Bạn không thể thua nhiều hơn số tiền đã bỏ ra, và có thể giữ tài sản để chờ đợi giá tăng dài hạn.

Tăng hiệu quả vốn với giao dịch ký quỹ

Giao dịch ký quỹ vượt ra ngoài phạm vi của giao dịch spot, bằng cách vay vốn từ nền tảng để mở rộng quy mô giao dịch. Nhờ đó, bạn có thể mua bán các tài sản có giá trị lớn hơn số vốn hiện có.

Cơ chế chính của giao dịch ký quỹ gồm:

• Tăng quy mô vị thế nhờ đòn bẩy: Bạn vay vốn từ nền tảng để mở vị thế gấp nhiều lần số vốn của mình. Ví dụ, nếu bạn có 10 USDT, với đòn bẩy 10x, bạn có thể mua tài sản trị giá 100 USDT (bạn sẽ vay thêm 90 USDT từ nền tảng).

• Cơ chế ký quỹ làm tài sản thế chấp: Khi vay, bạn cần duy trì đủ số tiền ký quỹ để tránh bị thanh lý tự động.

• Sở hữu tài sản và nghĩa vụ hoàn trả: Tài sản mua sẽ thuộc về bạn, nhưng bạn cũng có nghĩa vụ hoàn trả khoản vay.

Điểm cần chú ý nhất khi giao dịch ký quỹ là rủi ro bị thanh lý tự động. Khi tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) giảm xuống 100%, vị thế của bạn sẽ bị tự động thanh lý, có thể mất toàn bộ hoặc một phần vốn. Ngoài ra, lãi vay vay từ nền tảng sẽ phát sinh liên tục, cần tính vào chi phí.

Giao dịch hợp đồng tương lai — lựa chọn dành cho chuyên nghiệp

Hợp đồng tương lai là thỏa thuận mua bán tài sản tại một mức giá xác định trong tương lai. Điều quan trọng là, khi giao dịch hợp đồng tương lai, bạn không sở hữu tài sản mã hóa thực tế. Lợi nhuận hoặc lỗ được xác định dựa trên chênh lệch giá hợp đồng.

Thị trường hợp đồng tương lai gồm hai loại chính:

Hợp đồng có ngày đáo hạn: Có các kỳ hạn từ 1 ngày đến 3 tháng, như hợp đồng kỳ hạn ngược hoặc hợp đồng USDC. Khi hợp đồng đáo hạn, bạn cần thanh lý vị thế.

Hợp đồng vô hạn (perpetual): Không có ngày đáo hạn, có thể giữ vị thế vô thời hạn miễn là duy trì yêu cầu ký quỹ. Các hợp đồng này như USDT perpetual hoặc USDC perpetual. Trong dạng này, sẽ có phí tài trợ (funding rate) định kỳ.

Ưu điểm của hợp đồng tương lai là khả năng mở vị thế lớn với số ký quỹ nhỏ, và có thể kiếm lợi nhuận trong xu hướng giảm bằng cách bán khống (short). Tuy nhiên, rủi ro bị thanh lý tự động cao, và đòn bẩy lớn có thể khiến tổn thất tăng nhanh khi thị trường biến động mạnh.

So sánh 3 phương pháp

Dưới đây là bảng tổng hợp các điểm khác biệt chính giữa giao dịch spot, ký quỹ và hợp đồng tương lai:

Chọn phương pháp phù hợp nhất với bạn

Dưới đây là các tiêu chí giúp bạn quyết định phương pháp phù hợp:

Chọn giao dịch spot nếu: Bạn là người mới, muốn giữ tài sản lâu dài, hạn chế rủi ro thua lỗ lớn, và muốn sở hữu toàn quyền tài sản. Phù hợp để tích lũy dài hạn và hạn chế rủi ro.

Chọn giao dịch ký quỹ nếu: Bạn có vốn hạn chế nhưng muốn tăng hiệu quả vốn bằng đòn bẩy trung bình, đồng thời hiểu rõ rủi ro bị thanh lý và chi phí vay mượn. Thích hợp cho các chiến lược trung hạn.

Chọn hợp đồng tương lai nếu: Bạn muốn tận dụng biến động giá ngắn hạn để kiếm lợi hoặc phòng hộ rủi ro cho vị thế spot. Có thể bán khống để kiếm lợi trong xu hướng giảm. Yêu cầu hiểu rõ đòn bẩy cao và rủi ro thanh lý.

Lưu ý quản lý rủi ro quan trọng: Dù chọn phương pháp nào, đặc biệt là giao dịch ký quỹ, cần quản lý chặt chẽ kích thước vị thế, thiết lập lệnh cắt lỗ, và chuẩn bị sẵn kế hoạch ứng phó với biến động thị trường đột ngột. Đánh giá chính xác khả năng chịu rủi ro của bản thân và tiến hành từng bước một để nâng cao kỹ năng và kiến thức.