Lý do lợi nhuận và lỗ chưa thực hiện trở thành âm: Hiểu sự khác biệt giữa lợi nhuận và lỗ chưa thực hiện

Sau khi đóng một vị thế, tại sao P&L chưa thực hiện lại dương nhưng P&L thực hiện lại âm? Hiện tượng này không phải là hiếm và phí giao dịch và phí tài trợ phần lớn liên quan đến nền. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ giải thích chi tiết cơ chế tính lãi lỗ và làm rõ lý do tại sao lãi lỗ thực hiện có thể âm.

Ba loại tính toán P&L: Sự khác biệt giữa P&L chưa thực hiện, đã thực hiện và đã thanh toán.

Lãi và lỗ trong giao dịch phái sinh có thể được chia thành ba loại. Những điều này khác nhau tùy thuộc vào cách xử lý phí và được cập nhật dần dần trong suốt vòng đời vị thế.

P&L chưa thực hiện là P&L ước tính được tính toán dựa trên giá thị trường hiện tại trong khi giữ một vị thế. Nó không bao gồm phí giao dịch hoặc tài trợ, đại diện cho lợi nhuận hoặc thua lỗ lý tưởng.

Lãi lỗ thực hiện là một con số phản ánh dòng tiền thực sự được tạo ra từ một vị thế. Điều này bao gồm tất cả phí giao dịch khi xây dựng vị thế, phí tài trợ phát sinh trong quá trình nắm giữ và phí thanh toán một phần.

P&L thanh toán là P&L cuối cùng sau khi vị thế được đóng hoàn toàn. Bạn sẽ thấy kết quả P&L thực sự có tính đến tất cả các khoản phí.

Tại sao P&L được thực hiện lại âm: Xem xét kỹ hơn về tác động của phí

Cơ chế mà lãi và lỗ thực hiện trở nên âm thực sự rất đơn giản. Vì kết quả trừ phí từ lãi lỗ chưa thực hiện là lãi lỗ thực hiện nên phí càng lớn thì lợi nhuận càng bị nén.

Tác động lớn nhất làPhí giao dịchlà. Điều này xảy ra cả khi mở một vị thế và khi đóng một phần vị thế và không thể bỏ qua những số tiền này. Hơn nữa, miễn là bạn tiếp tục giữ các vị thế, bạn có thể sử dụng chúng mỗi ngàyPhí tài trợxảy ra. Phí tài trợ này có thể dao động rất nhiều tùy thuộc vào môi trường thị trường và có thể rất cao, đặc biệt là trong thời kỳ nóng trên thị trường.

Do đó, ngay cả khi lãi hoặc lỗ chưa thực hiện là dương, không có gì lạ khi lãi hoặc lỗ thực hiện chuyển sang âm khi trừ đi các khoản phí này. Đây là khi bản thân vị thế có lãi, nhưng “chi phí vô hình” của một khoản phí vượt quá nó.

Cơ chế phân kỳ giữa P&L chưa thực hiện và chưa thực hiện

Trong khi giữ một vị thế, P&L chưa thực hiện hiển thị trên màn hình sẽ luôn dao động theo thời gian thực. Nó được tính bằng giây dựa trên giá giao dịch cuối cùng (LTP) và không phản ánh tác động của phí.

Mặt khác, lãi lỗ thực hiện được hiển thị sau khi trừ đi tất cả các khoản phí đã phát sinh (phí giao dịch tại thời điểm nhập, phí tài trợ tích lũy và phí tại thời điểm thanh toán từng phần). Vì lý do này, ngay cả khi lãi lỗ chưa thực hiện lớn và dương, lãi lỗ thực hiện có thể nhỏ hoặc thậm chí âm một cách đáng ngạc nhiên.

Hiểu được sự phân kỳ này là rất quan trọng để xác định thời điểm đóng vị thế. Ngay cả khi lãi và lỗ chưa thực hiện có vẻ hấp dẫn, bạn nên luôn lưu ý rằng có một khoản phí tương ứng đằng sau nó.

Ví dụ tính toán cuối cùng về thanh toán và P&L đã thực hiện

Hãy xem cơ chế này bằng cách sử dụng các con số cụ thể.

Tình huống: Đối với giao dịch BTC

• Giá giao dịch cuối cùng (LTP): 43.696,60 USD
• Giá vào lệnh: 43,807.30 USD
• Số lượng nắm giữ: 0.002 BTC

Tính toán lãi lỗ chưa thực hiện P&L chưa ghi nhận = 0,2214 USDT (không bao gồm phí)

Các thành phần của P&L thực hiện

Phí giao dịch đầu vào = (0,002 / 43,807,30)× 0,055% = 0,04818803 USDT

Phí giao dịch thanh toán = (0,002 / 43,704,00)× 0,055% = 0,04807440 USDT

Tổng phí giao dịch = 0,09626243 USDT

Phí tài trợ (Tích lũy) = -0,01420107 USDT

Kết quả cuối cùng của lãi lỗ thực hiện P&L đã thực hiện = -0,0339 USDT (bao gồm tất cả các khoản phí)

Tính toán P&L thanh toán

P&L vị thế = 0,002 × (43.807,30 - 43.704,00) = 0,2066 USDT

P&L thanh toán = 0.2066 - 0.09626243 - (-0.01420107) = 0.12453864 USDT

Trong ví dụ này, lãi và lỗ chưa thực hiện là 0,2214 USDT được khấu trừ vào phí 0,09626243 USDT và lãi và lỗ thanh toán cuối cùng giảm xuống còn 0,1245 USDT do tác động của phí tài trợ.

Cách dự đoán tiêu cực trước khi đóng vị thế

Có thể đoán lãi hoặc lỗ thanh toán sẽ là bao nhiêu trước khi thực sự thanh toán. Cách đơn giản làTrừ lãi lỗ thực hiện vào lãi lỗ chưa thực hiện hiện tạiĐó là những gì nó là. Nếu kết quả âm, khả năng cao là lãi và lỗ thanh toán sẽ âm ngay cả sau khi vị thế được đóng.

Tuy nhiên, nếu bạn tiếp tục giữ các vị thế, bạn sẽ tích lũy nhiều phí tài trợ hơn và lãi và lỗ thực hiện có thể đi theo hướng tiêu cực hơn nữa. Xem xét thanh toán sớm có thể giúp giảm thiểu tổn thất do phí.

Lợi nhuận hoặc thua lỗ thực hiện âm không nhất thiết là thất bại trong phán đoán thị trường, mà là biểu hiện của cơ chế giao dịch thiết yếu, đó là cấu trúc phí. Sự hiểu biết này sẽ cung cấp sự rõ ràng về lý do tại sao điều này xảy ra và cho phép quản lý vị trí chiến lược hơn.