Alibaba Tencent tăng cường! Định giá Kimi vượt mốc 10 tỷ USD

Alibaba và Tencent tăng cường đầu tư.

Khi nhiều ứng dụng AI đồng loạt khởi động cuộc chiến “红包战” dịp Tết Nguyên Đán, sản phẩm Kimi của kỳ lân AI Moonshot AI đã âm thầm tung ra “chiêu lớn” — chỉ hơn một tháng sau khi hoàn thành vòng gọi vốn Series C 500 triệu USD, vòng gọi vốn mới hơn 700 triệu USD đã bước vào giai đoạn hoàn tất giao dịch.

Vòng gọi vốn này do Alibaba, Tencent, Wuyuan, Jiuan và các cổ đông cũ khác đồng dẫn dắt, định giá công ty vượt mốc 10 tỷ USD, chính thức gia nhập hàng ngũ kỳ lân toàn cầu, mang đến tín hiệu vốn khác biệt cho cuộc đua AI mùa xuân rộn ràng.

Kimi lập kỷ lục gọi vốn ngành trong gần một năm

Chỉ trong hai tháng ngắn ngủi, Kimi đã huy động tổng cộng hơn 1,2 tỷ USD, lập kỷ lục gọi vốn cao nhất trong ngành mô hình lớn trong gần một năm qua tại Trung Quốc. Đáng chú ý, khi vòng gọi vốn này sắp hoàn tất, Kimi đã bắt đầu kế hoạch huy động vốn cho vòng tiếp theo với định giá từ 10 đến 12 tỷ USD.

Nhìn lại, vòng Series C 500 triệu USD của Kimi hoàn thành vào tháng 12 năm 2025 và vượt mức dự kiến, công ty có dự trữ tiền mặt dồi dào. Người sáng lập kiêm CEO của Moonshot AI, Yang Zhilin, từng gửi thư nội bộ cho toàn thể nhân viên rằng công ty có hơn 10 tỷ nhân dân tệ tiền mặt trong sổ sách.

Trong thư, Yang Zhilin nói: “So với thị trường thứ cấp, chúng tôi đánh giá có thể huy động nhiều hơn từ thị trường sơ cấp. Thực tế, số tiền huy động trong các vòng B/C của chúng tôi đã vượt qua phần lớn các đợt phát hành IPO và phát hành riêng lẻ của các công ty niêm yết. Vì vậy, trong ngắn hạn, chúng tôi không vội vàng niêm yết và không đặt mục tiêu lên sàn.”

Khác với Kimi, một số công ty mô hình lớn đã chính thức gia nhập thị trường vốn.

Ngày 8 tháng 1, Zhipu (02513.HK) chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong. Điều này có nghĩa là, công ty niêm yết đầu tiên trên thế giới dựa trên mô hình trí tuệ nhân tạo chung (AGI) đã thuộc về Trung Quốc. Trong đợt IPO này, Zhipu đã nhận được 1159,46 lần đặt mua trong phát hành công khai tại Hong Kong, và 15,28 lần trong phát hành quốc tế. Với giá phát hành 116,20 HKD mỗi cổ phiếu, tổng số tiền huy động của Zhipu trong đợt IPO này vượt quá 4,3 tỷ HKD. Trong sáu ngày giao dịch gần nhất, giá cổ phiếu Zhipu đã tăng tổng cộng 150%, vốn hóa thị trường mới nhất vượt quá 2200 tỷ HKD.

Ngày 9 tháng 1, công ty mô hình lớn AI của Thượng Hải, MiniMax (00100.HK), đã niêm yết trên sàn chính của Hong Kong, và trong gần 3 ngày giao dịch, giá cổ phiếu đã tăng 65%, vốn hóa thị trường hiện đã vượt quá 2600 tỷ HKD.

Cuộc đua AI bước vào giai đoạn mới

Là một trong những doanh nghiệp dẫn đầu trong “Lục Tiểu Hổ” của ngành mô hình lớn trong nước, sức nóng gọi vốn của Kimi phản ánh sự phân hóa sâu sắc trong cấu trúc cạnh tranh ngành.

Gần đây, Morgan Stanley Securities (Trung Quốc) đã phát hành báo cáo nghiên cứu “Ngành trí tuệ nhân tạo Trung Quốc: Tăng cường toàn cầu và đổi mới mô hình thúc đẩy thế hệ lãnh đạo mới”. Báo cáo cho biết, ngành AI Trung Quốc đang từ giai đoạn “trận chiến trăm mô hình” tiến tới giai đoạn cạnh tranh dựa trên khả năng thương mại hóa, đổi mới mô hình và mở rộng toàn cầu, quyết định thành bại. Thị trường AI Trung Quốc đang nhanh chóng hợp nhất, “số lượng nhà phát triển mô hình đủ năng lực và có nguồn vốn dồi dào đã giảm từ hơn 200 xuống còn chưa đến 10”.

Báo cáo cũng cho rằng, cuộc cạnh tranh mô hình lớn đang chuyển từ cuộc đua về công nghệ sang khả năng xây dựng hệ thống thương mại.

Theo dữ liệu công khai, nhóm cốt lõi của Kimi do trợ lý giáo sư Yang Zhilin của Viện Nghiên cứu Giao thoa Thông tin của Đại học Thanh Hoa dẫn dắt, phần lớn thành viên đến từ các tập đoàn công nghệ quốc tế như Google, Meta. Công nghệ xử lý văn bản dài mà họ phát triển đã tạo ra lợi thế cạnh tranh khác biệt. Theo thư nội bộ, số người dùng trả phí toàn cầu của Kimi tăng trưởng 170% mỗi tháng, nhờ mô hình lớn K2 Thinking, doanh thu API mô hình lớn của Kimi ở nước ngoài đã tăng gấp 4 lần.

Các chuyên gia phân tích cho rằng, cùng với việc đầu tư vào năng lực tính toán ngày càng lớn và việc dần triển khai các kịch bản thương mại, các nhà phát triển mô hình lớn độc lập hàng đầu có khả năng nổi bật trong thị trường do các nền tảng lớn chi phối, thông qua việc tập trung vào lĩnh vực chuyên sâu và đổi mới công nghệ để thoát khỏi sự phụ thuộc vào hệ sinh thái duy nhất, bằng cách trực tiếp kiếm lợi qua API, cấp phép doanh nghiệp hoặc triển khai privatization, tránh khách hàng bị ràng buộc vào một hệ sinh thái duy nhất.