Capital One đồng ý mua Brex với giá 5,15 tỷ USD, đánh dấu bước tiến lớn vào công nghệ thanh toán doanh nghiệp

Khám phá các tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các lãnh đạo tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và nhiều hơn nữa

Capital One xác nhận mua lại Brex trong thương vụ kết hợp tiền mặt và cổ phiếu

Tập đoàn Tài chính Capital One ngày thứ Năm thông báo đã đạt thỏa thuận mua lại Brex, một công ty dịch vụ tài chính tập trung vào công nghệ, trong một giao dịch trị giá 5,15 tỷ USD. Thỏa thuận sẽ được chia đều giữa tiền mặt và cổ phiếu, theo các điều khoản được ngân hàng công bố.

Điều này phản ánh quá trình hợp nhất liên tục diễn ra trong ngành fintech, nơi điều kiện thị trường thay đổi và nguồn vốn thắt chặt đã buộc nhiều công ty phải xem xét lại chiến lược dài hạn.

Brex trước đây được định giá 12,3 tỷ USD trong thời kỳ hoạt động đầu tư mạo hiểm sôi động. Mức định giá mới này cho thấy sự điều chỉnh mạnh về giá trị trên thị trường tư nhân, phần nào do lãi suất cao hơn và sự giảm sút trong nhu cầu của nhà đầu tư đối với tăng trưởng không có lợi nhuận.

Capital One cho biết giao dịch này phù hợp với kế hoạch dài hạn của họ nhằm mở rộng hoạt động thanh toán và tích hợp các nền tảng dựa trên công nghệ vào hoạt động cốt lõi của mình.

Một cược chiến lược vào thanh toán dựa trên công nghệ

Giám đốc điều hành và người sáng lập Capital One, ông Richard Fairbank, mô tả việc mua lại này như một phần trong nỗ lực xây dựng hoạt động thanh toán dựa trên công nghệ hiện đại của ngân hàng. Ông nói rằng việc mua lại sẽ thúc đẩy tiến trình của Capital One trong lĩnh vực thanh toán doanh nghiệp, đặc biệt là các dịch vụ hướng tới khách hàng doanh nghiệp.

Fairbank cũng nhấn mạnh đến nền tảng tích hợp của Brex, kết hợp thẻ doanh nghiệp, dịch vụ ngân hàng và phần mềm quản lý chi phí. Ông mô tả hệ thống này được xây dựng trên toàn bộ hệ sinh thái công nghệ, cho phép các doanh nghiệp quản lý chi tiêu và thanh toán qua một nền tảng duy nhất.

Giao dịch này cho thấy ý định của Capital One cạnh tranh trực tiếp hơn với cả ngân hàng truyền thống và các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán dựa trên công nghệ. Thanh toán doanh nghiệp là một thị trường lớn và đang phát triển, được thúc đẩy bởi nhu cầu thanh toán nhanh hơn, theo dõi chi phí tốt hơn và tích hợp các công cụ tài chính.

Sự trỗi dậy của Brex trong ngân hàng khởi nghiệp và doanh nghiệp lớn

Brex được thành lập vào năm 2017 và nhanh chóng xây dựng danh tiếng trong cộng đồng các startup và công ty công nghệ tăng trưởng nhanh. Ban đầu, công ty tập trung cung cấp thẻ doanh nghiệp và công cụ quản lý tiền mặt cho các doanh nghiệp thường gặp khó khăn trong việc tiếp cận tín dụng qua các ngân hàng truyền thống.

Trong giai đoạn lãi suất thấp và nguồn vốn đầu tư mạo hiểm dồi dào, Brex thu hút sự chú ý bằng cách cấp tín dụng cho các công ty trẻ dựa trên hiệu suất kinh doanh thay vì điểm tín dụng cá nhân. Phương pháp này giúp công ty mở rộng khách hàng trong thời kỳ hình thành startup nhanh chóng.

Theo thời gian, Brex mở rộng ra ngoài các công ty mới thành lập. Công ty giới thiệu các dịch vụ dành cho các doanh nghiệp lớn hơn, bổ sung phần mềm quản lý chi phí, công cụ thanh toán và các tính năng ngân hàng toàn diện hơn. Danh sách khách hàng hiện tại gồm các công ty như Robinhood, Zoom và Anthropic, phản ánh sự chuyển dịch hướng tới phục vụ các doanh nghiệp đã thành lập rõ ràng hơn.

Chiến lược mở rộng này giúp Brex giảm phụ thuộc vào ngành công nghệ đơn thuần và xây dựng mối quan hệ trong nhiều lĩnh vực khác nhau.

Điều chỉnh định giá phản ánh điều kiện thị trường

Giá trị mua lại 5,15 tỷ USD trái ngược với mức định giá trước đó của Brex là 12,3 tỷ USD. Con số này được thiết lập trong giai đoạn đầu tư mạo hiểm bùng nổ, khi các nhà đầu tư sẵn sàng định giá cao các công ty tập trung vào tăng trưởng.

Tuy nhiên, điều kiện thị trường đã thay đổi. Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí vốn, trong khi các nhà đầu tư bắt đầu chú trọng hơn vào lợi nhuận và dòng tiền. Nhiều công ty fintech phải đối mặt với áp lực cắt giảm chi phí, chậm lại mở rộng hoặc tìm kiếm các phương án chiến lược khác.

Brex vẫn tiếp tục mở rộng khách hàng và sản phẩm, nhưng sự điều chỉnh chung của thị trường đã ảnh hưởng đến định giá trong toàn ngành. Việc Capital One mua lại phản ánh môi trường mới này, nơi các tổ chức tài chính lớn có thể mua các công ty công nghệ với giá thấp hơn so với trước đây.

Brex phù hợp với chiến lược mở rộng của Capital One như thế nào

Dưới sự lãnh đạo của Fairbank, Capital One đã theo đuổi các thương vụ mua lại lớn. Năm ngoái, ngân hàng đã đồng ý mua lại Discover Financial Services trong một thương vụ trị giá khoảng 35 tỷ USD. Giao dịch này giúp Capital One tiếp cận mạng lưới thanh toán quy mô lớn, một tài sản hiếm có tại thị trường Mỹ.

Việc mua Brex tiếp tục xây dựng chiến lược đó. Capital One có thể tiếp cận các công cụ phần mềm và các sản phẩm thanh toán hướng tới doanh nghiệp, bổ sung cho hoạt động ngân hàng tiêu dùng và doanh nghiệp hiện tại.

Thanh toán doanh nghiệp là lĩnh vực cạnh tranh then chốt. Các công ty ngày càng kỳ vọng vào các công cụ số cho phép theo dõi chi phí theo thời gian thực, tự động phê duyệt và tích hợp với hệ thống kế toán. Bằng cách thêm nền tảng của Brex, Capital One củng cố khả năng cung cấp các dịch vụ này cho các doanh nghiệp nhỏ, vừa và lớn.

Đồng thời, thương vụ này giúp Capital One cạnh tranh với các công ty thanh toán chuyên biệt hoạt động ngoài hệ thống ngân hàng truyền thống.

Stablecoin và dịch vụ tài sản kỹ thuật số bổ sung thêm một lớp nữa

Giao dịch này còn mang lại khả năng về tài sản kỹ thuật số mới cho Capital One. Brex đã công bố kế hoạch vào tháng 9 năm 2025 sẽ giới thiệu thanh toán bằng stablecoin bản địa. Công ty cho biết dự định cho phép doanh nghiệp thực hiện thanh toán cân đối tức thì bằng stablecoin dựa trên blockchain.

Thời điểm đó, lãnh đạo Brex nói rằng công nghệ này sẽ giúp các công ty chuyển khoản lớn qua biên giới trong vòng vài giây. Mục tiêu là cung cấp một nền tảng duy nhất để doanh nghiệp quản lý các khoản thanh toán truyền thống cùng các giao dịch tài sản kỹ thuật số.

Nhiều công ty tập trung vào blockchain, như Figure, Solana và Alchemy, đã bày tỏ quan tâm đến sản phẩm stablecoin bằng cách tham gia danh sách chờ. Phản ứng này làm nổi bật vai trò ngày càng tăng của Brex trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.

Đối với Capital One, khả năng này mở rộng tiếp xúc với các phương thức thanh toán mới có thể đóng vai trò lớn hơn trong thương mại quốc tế. Stablecoin đã thu hút sự chú ý vì tiềm năng giảm thời gian thanh toán và giảm chi phí giao dịch xuyên biên giới.

Chưa kể, các quy định pháp lý vẫn là yếu tố cần xem xét. Các tổ chức tài chính cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số phải tuân thủ các quy tắc ngày càng chặt chẽ liên quan đến bảo vệ người tiêu dùng, chống rửa tiền và quản lý tài sản. Kinh nghiệm vận hành trong khuôn khổ quy định nghiêm ngặt của Capital One có thể ảnh hưởng đến cách các dịch vụ này phát triển.

Lãnh đạo khẳng định việc bán là chiến lược, không phải ép buộc

Giám đốc điều hành Pedro Franceschi của Brex nói với CNBC rằng công ty không tìm kiếm người mua vì áp lực tài chính. Ông cho biết Brex vẫn duy trì tăng trưởng mạnh và có các lựa chọn để duy trì độc lập.

Franceschi giải thích rằng quyết định hợp tác với Capital One dựa trên cơ hội mở rộng nhanh hơn nhờ quy mô và nguồn lực của ngân hàng. Ông nói rằng mối quan hệ hợp tác này sẽ giúp công nghệ của Brex tiếp cận được nhiều khách hàng hơn so với tự phát triển.

Capital One cũng cho biết họ đã tin tưởng rằng phương pháp của Brex phản ánh hướng đi tương lai của thanh toán doanh nghiệp. Ngân hàng nhấn mạnh việc tích hợp phần mềm và dịch vụ tài chính như một mô hình phù hợp với kỳ vọng của khách hàng ngày càng thay đổi.

Ảnh hưởng đến thị trường thanh toán doanh nghiệp

Việc mua lại này phản ánh xu hướng lớn hơn trong lĩnh vực thanh toán. Các doanh nghiệp ngày càng yêu cầu các nền tảng kết hợp dịch vụ ngân hàng với các công cụ phần mềm. Quản lý chi phí, tích hợp bảng lương và báo cáo theo thời gian thực đã trở thành tiêu chuẩn chứ không còn là tính năng tùy chọn.

Các ngân hàng truyền thống đối mặt với cạnh tranh từ các công ty công nghệ cung cấp dịch vụ chuyên biệt với giao diện người dùng hiện đại. Đồng thời, các công ty fintech thường thiếu sức mạnh cân đối kế toán và hạ tầng quy định của các ngân hàng lớn.

Các vụ sáp nhập giữa hai nhóm này mang lại cơ hội kết hợp thế mạnh. Capital One có được các công cụ phần mềm tiên tiến, trong khi Brex có thể mở rộng khách hàng, nguồn vốn và hiểu biết về quy định.

Giao dịch này cũng làm nổi bật tầm quan trọng ngày càng tăng của tài chính nhúng, nơi các chức năng thanh toán và ngân hàng được tích hợp trực tiếp vào các nền tảng phần mềm doanh nghiệp.

Xem xét quy định và thời gian hoàn tất

Giao dịch vẫn đang chờ phê duyệt của cơ quan quản lý và các điều kiện chốt giao dịch thông thường. Các cơ quan quản lý ngân hàng của Mỹ sẽ xem xét để đánh giá tác động đến cạnh tranh, bảo vệ người tiêu dùng và ổn định tài chính.

Capital One không cung cấp ngày hoàn tất cụ thể nhưng cho biết cả hai sẽ tiếp tục hoạt động độc lập cho đến khi giao dịch được hoàn tất. Việc lập kế hoạch tích hợp dự kiến sẽ bắt đầu trong quá trình xem xét của cơ quan quản lý.

Các lần mua lại trước đây của Capital One cho thấy ngân hàng thường áp dụng phương pháp từng bước trong quá trình tích hợp. Chiến lược này thường tập trung duy trì liên tục dịch vụ trong khi dần dần điều chỉnh hệ thống công nghệ và hoạt động kinh doanh.

Phản ứng thị trường và sự quan tâm của nhà đầu tư

Các nhà đầu tư phản ứng tích cực với thông báo này. Các nhà phân tích nhận định rằng mức giá mua phản ánh việc phân bổ vốn có kỷ luật so với các định giá trong thời kỳ đầu tư fintech bùng nổ.

Thị trường sẽ theo dõi cách Capital One tích hợp nền tảng của Brex và liệu doanh nghiệp kết hợp này có thể mang lại tăng trưởng doanh thu trong lĩnh vực thanh toán cạnh tranh hay không. Sự chú ý cũng sẽ tập trung vào các lợi ích về chi phí và khả năng bán chéo dịch vụ cho khách hàng hiện tại.

Việc mua Discover vẫn đang trong quá trình xem xét, và việc thêm Brex vào danh mục mở rộng chiến lược của Capital One. Những bước đi này báo hiệu nỗ lực dài hạn xây dựng một hệ sinh thái thanh toán rộng hơn.

Một xu hướng lớn hơn trong dịch vụ tài chính

Giao dịch Capital One-Brex minh họa cách các tổ chức tài chính lớn thích nghi với sự thay đổi về công nghệ và hành vi khách hàng. Dịch vụ ngân hàng ngày càng dựa vào các nền tảng phần mềm cung cấp tốc độ, tự động hóa và tích hợp dữ liệu.

Các công ty fintech đã đóng vai trò lớn trong việc thúc đẩy xu hướng này trong thập kỷ qua. Giờ đây, các ngân hàng lớn đang phản ứng bằng cách mua lại các công ty công nghệ thay vì tự xây dựng mọi công cụ.

Kết quả là một ngành tài chính nơi các tổ chức truyền thống và nền tảng công nghệ ngày càng gắn kết chặt chẽ hơn. Các khách hàng doanh nghiệp sẽ hưởng lợi từ các công cụ cải tiến và quy trình thanh toán nhanh hơn, trong khi các cơ quan quản lý vẫn theo dõi cách những thay đổi này ảnh hưởng đến rủi ro và cạnh tranh thị trường.

Chuyện gì tiếp theo

Capital One dự định tích hợp công nghệ của Brex vào chiến lược thanh toán rộng lớn hơn của mình. Ngân hàng chưa tiết lộ rõ ràng về việc thay đổi thương hiệu hoặc sản phẩm sau khi hoàn tất mua lại.

Khách hàng của Brex sẽ mong đợi rõ ràng về cách các dịch vụ sẽ phát triển dưới quyền sở hữu mới. Khách hàng của Capital One có thể tiếp cận các công cụ phần mềm mới để quản lý chi phí và thanh toán doanh nghiệp.

Hiện tại, thông báo này gửi đi một tín hiệu rõ ràng. Capital One đang cam kết đầu tư lớn để mở rộng vai trò trong lĩnh vực thanh toán doanh nghiệp và công nghệ tài chính. Việc mua Brex là bước tiến hướng tới mục tiêu đó, phản ánh cả thực tế thị trường lẫn chiến lược dài hạn.

Những tháng tới sẽ cho thấy khả năng hai công ty kết hợp hoạt động hiệu quả và liệu thương vụ này có mang lại tăng trưởng và hiệu quả như kỳ vọng hay không.