Cơn sốt đất hiếm: Từ vitamin công nghiệp đến đòn bẩy trong cuộc chơi của các cường quốc, giá liên tục tăng và sự đánh giá lại giá trị chiến lược đằng sau đó

Dự trữ giá rare earth tăng vọt, chính sách thắt chặt, nhu cầu bùng nổ, đằng sau thành tích dự kiến tăng hơn 116% của công ty này là một cuộc chơi về tài nguyên liên quan đến chiến lược quốc gia.

Thị trường đất hiếm đầu năm 2026 đang diễn ra một vở kịch mất cân bằng cung cầu lớn. Giá oxit praseodymium-neodymium vượt qua 76 vạn nhân dân tệ/tấn, tăng trưởng tới 23,08% từ đầu năm đến nay, các nhà tích trữ phía trên nguồn cung đều giữ thái độ bán hàng cẩn trọng, trong khi các doanh nghiệp vật liệu từ phía dưới chuyển từ mua cần thiết sang mua dự trữ.

Trong thị trường vốn, thông báo dự kiến lợi nhuận tăng của Bắc Phương Rare Earth năm 2025 đã thu hút sự chú ý của thị trường — lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ cả năm tăng 116,67% đến 134,60%, ngành đất hiếm một thời gian trở thành tâm điểm thị trường.

*Nguồn dữ liệu từ dự báo lợi nhuận năm 2025 của Bắc Phương Rare Earth

Phía sau cơn sốt đất hiếm này là ý chí chiến lược quốc gia, nâng cấp công nghiệp công nghệ và cuộc cách mạng năng lượng toàn cầu phối hợp nhiều chiều.

01 Giá đất hiếm vượt đỉnh mới, cục diện cung cầu tiếp tục căng thẳng

Vừa qua Tết Nguyên Đán, thị trường đất hiếm đón nhận tín hiệu tích cực. Ngày 6 tháng 2, giá praseodymium-neodymium kim loại đạt trên 92,5 vạn nhân dân tệ/tấn, oxit praseodymium-neodymium tăng lên 75,25 vạn nhân dân tệ/tấn, chỉ trong hai tuần, giá oxit praseodymium-neodymium đã tăng 12,64%.

Áp lực cung ứng là động lực chính thúc đẩy đợt tăng giá này. Sau khi Luật Quản lý đất hiếm có hiệu lực vào năm 2024, tổng hạn mức khai thác đất hiếm trong nước chỉ tăng trưởng khoảng 5,88% so với cùng kỳ, lần đầu tiên chỉ số đất hiếm trung và nặng giảm âm.

Trong khi đó, nhu cầu phía dưới vẫn duy trì mạnh mẽ. Từ tháng 1 đến tháng 6 năm 2025, sản lượng xe năng lượng mới cả nước tăng trưởng 40,61% so với cùng kỳ, tỷ lệ thâm nhập vượt qua 44%, mỗi xe năng lượng mới tiêu thụ 2-4kg nam châm vĩnh cửu neodymium-iron-boron, trực tiếp thúc đẩy nhu cầu oxit praseodymium-neodymium.

Chứng khoán Huayuan phân tích chỉ ra rằng, nguồn cung thực tế oxit praseodymium-neodymium vẫn liên tục khan hiếm, các nhà tích trữ phía trên nguồn cung ít sẵn sàng bán giá thấp, trong khi các doanh nghiệp vật liệu từ phía dưới chuyển từ mua cần thiết sang mua dự trữ. Cấu trúc cung cầu lệch pha này đã tạo nền tảng vững chắc cho giá đất hiếm.

02 Vị thế chiến lược của Trung Quốc về đất hiếm, từ tài nguyên đến chuỗi toàn ngành vượt trội tuyệt đối

Trung Quốc là quốc gia giàu tài nguyên đất hiếm nhất thế giới, trữ lượng đất hiếm đã được khai quật chiếm tới 38% toàn cầu, đứng đầu thế giới. Tuy nhiên, lợi thế thực sự của ngành đất hiếm Trung Quốc không chỉ nằm ở trữ lượng, mà còn ở chuỗi ngành hoàn chỉnh và công nghệ tiên tiến.

*Nguồn dữ liệu tổng hợp từ thông tin công khai trên mạng

Ngành công nghiệp đất hiếm của Trung Quốc cung cấp hơn 90% các sản phẩm tinh luyện phân lập chất lượng cao toàn cầu, công suất tinh luyện phân lập chiếm tới 94% toàn cầu. Vị thế thống trị này giúp Trung Quốc có quyền định giá mạnh mẽ trên thị trường quốc tế về đất hiếm.

Lịch sử cho thấy, vào thập niên 70, Xu Guangxian đề xuất lý thuyết chiết xuất nối tiếp, thúc đẩy công nghệ phân lập đất hiếm của Trung Quốc vươn ra thế giới. Đột phá công nghệ này giúp Trung Quốc có thể sản xuất hàng loạt các sản phẩm đất hiếm tinh khiết cao, thay đổi hoàn toàn cục diện cung ứng đất hiếm toàn cầu.

Trong những năm gần đây, chính sách liên tục tăng cường kiểm soát ngành đất hiếm. Tháng 8 năm 2025, Bộ ba bộ ngành phối hợp ban hành “Phương án quản lý tạm thời về kiểm soát tổng lượng khai thác và tinh luyện đất hiếm”, áp dụng kiểm soát chặt chẽ hơn về tổng lượng sản xuất đất hiếm.

03 Nhu cầu ngành công nghiệp mới bùng nổ, mở rộng giới hạn ứng dụng đất hiếm

Đất hiếm được mệnh danh là “Vitamin công nghiệp” và “Vàng công nghiệp”, không thể thiếu trong các ngành chế tạo cao cấp hiện đại. Hiện nay, cùng với sự trỗi dậy của năng lượng mới, trí tuệ nhân tạo và các ngành công nghiệp mới, nhu cầu đất hiếm đang bước vào một điểm ngoặt lịch sử.

*Nguồn dữ liệu tổng hợp từ thông tin công khai trên mạng

Xe năng lượng mới là thị trường chính cho nhu cầu nam châm vĩnh cửu neodymium. So với ô tô truyền thống, động cơ xe năng lượng mới cần tiêu thụ nhiều nam châm neodymium-iron-boron hơn, thúc đẩy lượng đất hiếm tiêu thụ trên mỗi thiết bị tăng 30%-50%.

Điều thú vị hơn nữa là lĩnh vực robot hình người. Lấy Tesla Optimus làm ví dụ, mỗi robot cần từ 20-40kg nam châm neodymium-iron-boron, gấp mười lần lượng sử dụng trong xe năng lượng mới. Khi ngành công nghiệp robot hình người tăng tốc, nhu cầu đất hiếm dự kiến sẽ bùng nổ mạnh mẽ.

Lĩnh vực năng lượng xanh cũng thể hiện rõ nét. Trong nửa đầu năm 2025, công suất điện gió của Trung Quốc tăng trưởng 104,64%, trong đó tháng 5 tăng trưởng tới 773,78%. Các turbine gió trực tiếp sử dụng nam châm vĩnh cửu dựa trên đất hiếm không thể thay thế, cung cấp nền tảng vững chắc cho nhu cầu đất hiếm.

Đổi mới công nghệ còn mở rộng không gian ứng dụng đất hiếm. Công nghệ thấm qua giới hạn tinh thể của Kim Lực Vĩnh Cửu giúp giảm lượng dyprosium và terbium xuống còn 50%-70%; công nghệ khuếch tán qua giới hạn tinh thể của Ningbo Yunsheng giảm lượng dyprosium 40%. Những đổi mới này không chỉ giảm bớt hạn chế về tài nguyên đất hiếm nặng, mà còn mở đường cho các ứng dụng cao cấp.

04 Các doanh nghiệp dẫn đầu ngành giữ vững vị thế, xây dựng hàng phòng thủ kép về tài nguyên và công nghệ

Trong cuộc cách mạng ngành đất hiếm, các doanh nghiệp lớn dựa vào lợi thế về tài nguyên và công nghệ đang xây dựng hàng phòng thủ cạnh tranh khó vượt qua.

Bắc Phương Rare Earth là nhà cung cấp đất hiếm nhẹ hàng đầu toàn cầu, kiểm soát mỏ đất hiếm nhẹ lớn nhất thế giới Bạch Vân Ebo, trữ lượng chiếm hơn 80% cả nước, năm 2025 khai thác theo hạn mức chiếm 67,9% toàn quốc. Hàng rào về tài nguyên này giúp họ chiếm vị thế thống trị trong ngành.

Trung Quốc là “đội tuyển quốc gia” về đất hiếm trung và nặng, kiểm soát 70% trữ lượng đất hiếm trung và nặng phía Nam, thông qua mua lại mỏ đất hiếm Jianghua để củng cố hàng rào tài nguyên. Quý 1 năm 2025, doanh thu của công ty tăng 141,32%, lợi nhuận phản ứng mạnh nhất với giá oxit praseodymium-neodymium.

*Nguồn dữ liệu từ Đông Phương Tài Chính

Các doanh nghiệp dẫn đầu về công nghệ cũng thể hiện sức cạnh tranh mạnh mẽ. Công nghệ thấm qua giới hạn tinh thể của Kim Lực Vĩnh Cửu của Kim Lực Vĩnh Cửu đã đạt khả năng sản xuất hàng loạt, đã liên kết chuỗi cung ứng robot Tesla; Ningbo Yunsheng chiếm thị phần 25,3% trong thị trường động cơ chính của ô tô năng lượng mới, hợp tác sâu với BYD, Nio và các hãng xe khác.

Khi mức độ tập trung ngành đất hiếm ngày càng cao (CR5 đã đạt 85%), các doanh nghiệp dẫn đầu sẽ hưởng lợi từ chính sách ưu đãi và quy mô, củng cố vị thế thị trường hơn nữa.

05 Triển vọng tương lai: Giá trị tài nguyên chiến lược tiếp tục được đánh giá lại

Nhìn về tương lai, giá trị chiến lược của ngành đất hiếm dự kiến sẽ tiếp tục tăng lên.

Về phía cung, hạn mức đất hiếm được kiểm soát chặt chẽ với tốc độ tăng khoảng 5%, cung cấp vẫn duy trì tính cứng. Dù các nước cố gắng xây dựng lại chuỗi ngành đất hiếm, dự kiến đến năm 2030 Trung Quốc vẫn chiếm phần lớn khai thác đất hiếm toàn cầu.

Về phía cầu, quá trình thương mại hóa robot hình người tăng tốc, lượng đất hiếm tiêu thụ mỗi thiết bị cao hơn nhiều so với xe năng lượng mới; tỷ lệ thâm nhập xe năng lượng mới liên tục tăng, công suất lắp đặt năng lượng gió, quang điện và các nguồn năng lượng xanh khác liên tục mở rộng. Các yếu tố này sẽ duy trì nhu cầu đất hiếm dài hạn.

Các phân tích cho rằng, trong giai đoạn 2025-2026, cung đất hiếm toàn cầu sẽ rơi vào trạng thái thiếu hụt. Các chính sách trong nước thúc đẩy nhu cầu cao cấp về vật liệu từ xe năng lượng mới, điện gió và động cơ tiết kiệm năng lượng tăng nhanh, cục diện cung cầu đất hiếm chuyển sang trạng thái thiếu hụt.

Chính sách tài chính cũng tạo đà cho ngành. Tháng 8 năm 2025, Ngân hàng Trung ương cùng bảy bộ ngành ban hành văn bản, rõ ràng hỗ trợ các doanh nghiệp khai thác “tăng cường dự trữ và sản xuất các khoáng sản quan trọng”, hướng dòng vốn vào lĩnh vực tài nguyên chiến lược như đất hiếm. An ninh tài nguyên đã nâng cấp từ nhiệm vụ doanh nghiệp thành dự án quốc gia.

Giá đất hiếm tăng vọt đã thúc đẩy toàn bộ ngành đón nhận sự định giá lại giá trị. Dự báo lợi nhuận của Baogang Steel từng tiết lộ một quy luật vi mô: mỗi khi giá oxit praseodymium-neodymium tăng 10 vạn nhân dân tệ/tấn, lợi nhuận ròng của họ có thể tăng thêm 1,2 tỷ nhân dân tệ.

Điều này phản ánh rõ nét quá trình phát triển ngành đất hiếm Trung Quốc — khi tài nguyên chiến lược và nhu cầu thời đại cộng hưởng, năng lượng sinh ra vượt xa mong đợi.

Từ lưu vực sông Tứ Xuyên đến Bạch Vân Ebo, từ các nhà máy ô tô năng lượng mới đến phòng thí nghiệm robot hình người, đất hiếm không chỉ là kim loại trong bảng tuần hoàn, mà còn là quân bài trong cuộc tranh giành quyền lực của các quốc gia lớn và chìa khóa cho sự chuyển mình của ngành công nghiệp.