Tổng quan về các dự án mã hóa DePIN năm 2026: Tình hình thị trường và cơ hội đầu tư

Hệ thống hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) đang trải qua một cuộc sàng lọc thị trường. Trong năm 2024, DePIN từng được xem là một trong những lĩnh vực nóng nhất của ngành công nghiệp tiền mã hóa, nhưng nay đang chuyển đổi từ giai đoạn đầu tư dựa trên hype sang ứng dụng thực chất. Theo dữ liệu của CoinGecko, tổng vốn hóa thị trường của các dự án DePIN dù đã điều chỉnh so với quy mô 32 tỷ USD của năm 2024, nhưng lĩnh vực này vẫn thu hút sự chú ý liên tục từ các tổ chức lớn và đổi mới công nghệ.

Các tổ chức đầu tư như VanEck và Pantera Capital duy trì lạc quan về tiềm năng dài hạn của DePIN, cho rằng lĩnh vực này có thể thu hút hàng tỷ người dùng tiếp theo vào hệ sinh thái Web3. Bài viết đi sâu phân tích thực trạng, lộ trình công nghệ và logic đầu tư của lĩnh vực DePIN, cung cấp góc nhìn toàn diện cho các nhà đầu tư muốn hiểu rõ về lĩnh vực mới nổi này.

Định nghĩa cốt lõi và logic phát triển của lĩnh vực DePIN

Hệ thống hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) kết nối khả năng số của blockchain với hạ tầng thực tế của thế giới vật chất. Từ mạng lưới năng lượng, mạng không dây đến hệ thống lưu trữ dữ liệu phi tập trung, DePIN sử dụng cơ chế khuyến khích token hóa để thưởng cho những người đóng góp bằng nguồn lực để vận hành mạng lưới vật lý, tạo ra một hệ sinh thái hạ tầng phân tán, an toàn và hiệu quả.

Lý do hoạt động của DePIN dựa trên ba yếu tố chính:

• Kiến trúc blockchain: như một ghi chép an toàn, không thể sửa đổi của các giao dịch, thực hiện tự động hóa thanh toán qua hợp đồng thông minh
• Khuyến khích token hóa: phân phát token kỹ thuật số để khuyến khích người tham gia mạng lưới, các token này có thể giao dịch trong hệ sinh thái hoặc dùng để mua dịch vụ
• Phân tán phần cứng: phân phối các thành phần vật lý đến nhiều người tham gia, loại bỏ điểm yếu tập trung và rủi ro kiểm soát tập trung

So với hạ tầng tập trung truyền thống, các dự án DePIN thể hiện đặc điểm chi phí thấp hơn, hiệu quả cao hơn và sự tham gia cộng đồng mạnh mẽ hơn.

Đổi mới công nghệ và hiệu suất thị trường của lĩnh vực DePIN

Tiến bộ trong lĩnh vực DePIN thể hiện qua việc triển khai phân tán hạ tầng phần cứng. Mạng Helium với hơn 335,000 thuê bao dịch vụ Helium Mobile cho thấy tiềm năng mở rộng nhanh của hạ tầng không dây phi tập trung. Mạng Meson có hơn 59,000 nút đóng góp toàn cầu, tạo ra thị trường băng thông dư thừa phi tập trung.

Tuy nhiên, dữ liệu thị trường cho thấy các dự án DePIN gặp nhiều thách thức. Dưới đây là hiệu suất thị trường của các token DePIN chính trong vòng một năm qua:

• Internet Computer (ICP): giá hiện tại 2.25 USD, giảm 68.53% trong năm, vốn hóa 1.23 tỷ USD
• Bittensor (TAO): giá hiện tại 182.70 USD, giảm 60.73%, vốn hóa 1.75 tỷ USD
• Render Network (RENDER): giá hiện tại 1.49 USD, giảm 66.50%
• Filecoin (FIL): giá hiện tại 1.00 USD, giảm 71.30%
• The Graph (GRT): giá hiện tại 0.03 USD, giảm 79.25%, vốn hóa 310.11 triệu USD
• Theta Network (THETA): giá hiện tại 0.21 USD, giảm 84.61%, vốn hóa 207.60 triệu USD
• Arweave (AR): giá hiện tại 2.07 USD, giảm 78.77%, vốn hóa 135.62 triệu USD
• JasmyCoin (JASMY): giá hiện tại 0.01 USD, giảm 73.06%, vốn hóa 291.82 triệu USD
• Grass Network (GRASS): giá hiện tại 0.19 USD, giảm 90.50%, vốn hóa 90.27 triệu USD
• IoTeX (IOTX): giá hiện tại 0.00 USD, giảm 74.81%, vốn hóa 46.59 triệu USD

Sự điều chỉnh này phản ánh việc các nhà đầu tư đang đánh giá lại khả năng ứng dụng thực tế và khả năng sinh lời của các dự án DePIN.

Đánh giá công nghệ và hiện trạng của các dự án hàng đầu trong lĩnh vực DePIN

Internet Computer (ICP): Khám phá khả năng tương tác đa chuỗi

Năm 2024, Internet Computer đã ra mắt các cập nhật Tokamak, Beryllium và Stellarator nhằm nâng cao hiệu suất và khả năng mở rộng của mạng lưới. Mặc dù thị trường chịu áp lực, lộ trình công nghệ của ICP vẫn tập trung vào tích hợp AI và mở rộng khả năng tương tác với các blockchain khác như Solana. Vốn hóa hiện tại 1.23 tỷ USD.

Bittensor (TAO): Trung tâm huấn luyện AI phi tập trung

Bittensor kết hợp blockchain và trí tuệ nhân tạo, xây dựng mạng lưới học máy hợp tác. Điểm đặc biệt là thưởng TAO cho những người đóng góp giá trị thông tin cho mạng. Năm 2024, tích hợp chứng minh thông minh và mô hình chuyên gia phi tập trung đã nâng cao hiệu quả trao đổi dịch vụ AI. Vốn hóa 1.75 tỷ USD, giá token 182.70 USD.

Render Network (RENDER): Chuyển đổi từ Ethereum sang Solana

Render Network đã thực hiện chuyển đổi quan trọng từ Ethereum sang blockchain Solana, tên token đổi thành RENDER từ RNDR. Nền tảng kết nối các nhà sáng tạo cần dịch vụ render với các nhà cung cấp có GPU dư thừa, cung cấp giải pháp chi phí thấp cho đồ họa 3D, hoạt hình và nội dung VR. Giá hiện tại 1.49 USD, giảm 66.50% trong năm.

Filecoin (FIL): Lớp nền lưu trữ phi tập trung

Ra mắt FVM (Filecoin Virtual Machine) đã mở ra các trường hợp sử dụng mới cho mạng, thúc đẩy tổng giá trị bị khóa (TVL) vượt 200 triệu USD. Tuy nhiên, hiệu suất của token FIL vẫn khá ảm đạm, giá hiện tại 1.00 USD, gần như không biến động hoặc giảm kể từ năm 2024. Dự án tiếp tục nâng cao khả năng lập trình của FVM và hỗ trợ tương thích với Ethereum.

The Graph (GRT): Trung tâm lập chỉ mục dữ liệu blockchain

The Graph là giao thức lập chỉ mục phi tập trung, tổ chức và cung cấp truy cập dữ liệu blockchain. Hỗ trợ đa chuỗi gồm Ethereum, NEAR, Arbitrum, Optimism, Polygon, Avalanche, Celo, Fantom và Moonbeam. Trong năm 2026, trọng tâm phát triển gồm mở rộng thị trường dịch vụ dữ liệu, cải thiện trải nghiệm nhà phát triển và tối ưu hiệu suất lập chỉ mục. Vốn hóa 310.11 triệu USD, giá 0.03 USD.

Theta Network (THETA): Người thực hành tính toán biên

Theta Network ra mắt EdgeCloud, tích hợp tính năng điện toán đám mây và tính toán biên, hỗ trợ video, media và AI. Trong năm 2025, dự kiến ra mắt giai đoạn 3 của EdgeCloud, xây dựng thị trường mở kết nối khách hàng và cộng đồng vận hành các nút biên. Vốn hóa 207.60 triệu USD, giá 0.21 USD.

Arweave (AR): Đổi mới trong lưu trữ vĩnh viễn

Arweave đã phát hành nâng cấp 2.8 vào tháng 11 năm 2024, giới thiệu định dạng đóng gói mới nhằm nâng cao hiệu quả mạng và tiết kiệm năng lượng. Cấu trúc “bong bóng khối” độc đáo và cơ chế đồng thuận SPoRA đảm bảo dữ liệu được lưu trữ lâu dài. Vốn hóa 135.62 triệu USD, giá 2.07 USD, giảm 78.77% trong năm.

JasmyCoin (JASMY): Người đề xướng chủ quyền dữ liệu IoT

JasmyCoin kết hợp blockchain và IoT, nhằm tăng cường quyền sở hữu và bảo mật dữ liệu. Dự án do cựu quản lý Sony sáng lập, hướng tới tạo ra thị trường dữ liệu phi tập trung, nơi người dùng kiểm soát hoàn toàn thông tin cá nhân. Dù đã trải qua mức tăng giá 366% trong giai đoạn đầu, hiện tại đang điều chỉnh, giá 0.01 USD, vốn hóa 291.82 triệu USD.

Grass Network (GRASS): Mô hình thu thập dữ liệu AI mới

Grass Network cho phép người dùng kiếm tiền bằng cách đóng góp băng thông internet chưa sử dụng. Nền tảng thu thập dữ liệu mạng công cộng cho huấn luyện AI, trong giai đoạn beta đã thu hút hơn 2 triệu người dùng. Token GRASS được phát hành qua airdrop quy mô lớn vào tháng 10 năm 2024, dù ban đầu tăng hơn 200%, hiện đang đối mặt với điều chỉnh mạnh, giá 0.19 USD, giảm 90.50% trong năm.

IoTeX (IOTX): Hạ tầng blockchain cho IoT

IoTeX sử dụng cơ chế đồng thuận Roll-DPoS để đạt throughput cao và độ trễ thấp, tối ưu cho ứng dụng IoT. Hệ sinh thái đã mở rộng đến hơn 230 ứng dụng phi tập trung, trong đó có hơn 50 dự án DePIN. Vốn hóa 46.59 triệu USD, giá 0.00 USD, giảm 74.81% trong năm.

Thách thức cốt lõi của lĩnh vực DePIN

Sự điều chỉnh thị trường của các dự án DePIN phản ánh các vấn đề hệ thống cần giải quyết:

Độ phức tạp kỹ thuật và khó khăn trong triển khai

Việc tích hợp công nghệ blockchain với hạ tầng vật lý gặp nhiều thách thức kỹ thuật lớn. Giao tiếp liền mạch giữa mạng phân tán và tài sản vật lý, xác thực an toàn, tiêu chuẩn tương tác đều cần vượt qua. Nhiều dự án gặp khó khăn khi chuyển từ lý thuyết sang triển khai quy mô lớn.

Môi trường pháp lý chưa rõ ràng

Các dự án DePIN liên quan đến pháp lý phức tạp của hạ tầng số và vật lý. Sự phát triển nhanh của quy định blockchain làm tăng chi phí và rủi ro tuân thủ. Các khác biệt về pháp lý giữa các khu vực pháp lý càng làm phức tạp chiến lược mở rộng toàn cầu.

Chứng minh sự chấp nhận của thị trường

Để đạt được ứng dụng rộng rãi, công nghệ DePIN cần chứng minh lợi thế về chi phí, hiệu quả và trải nghiệm người dùng so với hệ thống truyền thống. Vượt qua sự hoài nghi của ngành công nghiệp truyền thống và thể hiện độ tin cậy của hệ thống phân tán vẫn là thách thức then chốt. Ngoài ra, giá token giảm của nhiều dự án DePIN cũng làm giảm hiệu quả của các cơ chế khuyến khích.

Logic đầu tư và cơ hội tương lai của lĩnh vực DePIN

Dù gặp điều chỉnh ngắn hạn, lĩnh vực DePIN vẫn giữ nguyên lý giá trị dài hạn. Các nhà đầu tư tổ chức tin rằng lĩnh vực này có thể đột phá trong các lĩnh vực như:

Ứng dụng thực tế tối ưu chi phí

Hạ tầng phi tập trung giảm thiểu chi phí trung gian, mang lại lợi ích thực tế trong quản lý năng lượng, lưu trữ dữ liệu và truyền thông không dây. Khi công nghệ trưởng thành và mở rộng ứng dụng, các lợi ích này sẽ dần chuyển thành sự chấp nhận của thị trường.

Tích lũy hệ sinh thái và khả năng tương tác liên chuỗi

Các dự án như U2U Network phát triển giải pháp blockchain tương thích EVM, tạo nền tảng công nghệ tốt hơn cho ứng dụng DePIN. Việc thiết lập tiêu chuẩn tương tác đa chuỗi sẽ thúc đẩy quá trình chuyển đổi ứng dụng DePIN giữa các hệ sinh thái.

Mở rộng ứng dụng ngành nghề

Từ lĩnh vực năng lượng microgrid đến quản lý thiết bị IoT, các ứng dụng thực tế của DePIN ngày càng đa dạng. Việc chứng minh thành công các ứng dụng này sẽ tạo niềm tin cho các nhà đầu tư mới.

Kết luận: Nhận thức hợp lý về lĩnh vực DePIN

Lĩnh vực DePIN đã trải qua quá trình điều chỉnh từ kỳ vọng cao đến thực tế thị trường. Năm 2026, các dự án DePIN đối mặt với quá trình phục hồi sau bong bóng hype và tìm kiếm giá trị ứng dụng thực sự.

Dù hiện tại thị trường gặp áp lực, khái niệm DePIN — xây dựng hạ tầng vật lý hiệu quả hơn, bao dung hơn dựa trên công nghệ blockchain — vẫn có sức hút dài hạn. Vấn đề then chốt không phải là DePIN có tương lai hay không, mà là dự án nào có thể đột phá về công nghệ, xây dựng hệ sinh thái và ứng dụng thực tế.

Đối với nhà đầu tư, lĩnh vực DePIN mang đến cơ hội đầu tư tiềm ẩn rủi ro và lợi nhuận. Hiểu rõ tiến trình công nghệ, các trường hợp ứng dụng và định vị thị trường của từng dự án sẽ là nền tảng để ra quyết định đầu tư hợp lý trong lĩnh vực này.