IPO CoreWeave mở cửa dưới kỳ vọng, kết thúc ngày đầu tiên mà không có lợi nhuận

Khám phá các tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các giám đốc điều hành tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và nhiều hơn nữa

CoreWeave IPO mở cửa dưới mong đợi trong ngày giao dịch không đều trên thị trường

CoreWeave, startup hạ tầng AI cho thuê chip Nvidia, đã có khởi đầu ảm đạm trên sàn Nasdaq, kết thúc phiên giao dịch đầu tiên mà không ghi nhận lợi nhuận. Chào bán cổ phiếu ra công chúng của công ty rất được mong đợi đã không đáp ứng kỳ vọng ban đầu, làm nổi bật sự thận trọng của các nhà đầu tư đối với các công ty trí tuệ nhân tạo và các đợt phát hành cổ phiếu ra công chúng nói chung.

Công ty định giá IPO ở mức 40 USD mỗi cổ phiếu—thấp hơn phạm vi dự kiến từ 47 đến 55 USD—và bán ít cổ phiếu hơn so với kế hoạch ban đầu. Mức định giá này giúp CoreWeave có giá trị khoảng 23 tỷ USD, giảm so với dự kiến 32 tỷ USD. Cổ phiếu giao dịch dưới mã CRWV.

Chỉ vài tháng trước, CoreWeave là một trong những startup AI được nhắc đến nhiều nhất, huy động vốn vào tháng 5 với định giá 19 tỷ USD. Các nhà đầu tư của công ty bao gồm OpenAI và Fidelity. Công ty đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ khi nhu cầu về GPU Nvidia tăng cao trong giai đoạn phát triển AI ban đầu.

Phản ứng của nhà đầu tư và các mối lo tài chính

Dù đã tạo ra sự chú ý ban đầu, những lo ngại của nhà đầu tư đã trở nên rõ ràng trong chuyến roadshow IPO của CoreWeave. Nhiều người nhấn mạnh đến chi tiêu cao và nợ nần của công ty.

Năm 2024, CoreWeave ghi nhận doanh thu 1,9 tỷ USD nhưng cũng báo lỗ ròng 863 triệu USD, chủ yếu do chi phí vận hành lớn. Thêm vào đó, sự phụ thuộc nặng nề vào Microsoft, chiếm gần hai phần ba doanh thu năm ngoái, cũng làm tăng sự hoài nghi của nhà đầu tư.

Công ty vận hành các trung tâm dữ liệu chứa GPU Nvidia, cho thuê chúng cho khách hàng phát triển hệ thống AI. Năm 2023, nhu cầu về các chip này rất cao, nhưng hiện tại đã cải thiện và chi phí đã giảm. Giá thuê GPU giảm từ 5,50 USD mỗi giờ giữa năm 2023 xuống còn 1,55 USD vào đầu năm 2025, theo Evan Conrad, CEO của San Francisco Compute.

Một năm khó khăn cho các đợt IPO

Việc phát hành của CoreWeave diễn ra sau một chuỗi các đợt IPO không thành công. Venture Global, đợt IPO lớn nhất trong năm, đã giảm giá cổ phiếu hơn 40%, và cổ phiếu vẫn giảm sau khi ra mắt. SailPoint, một công ty an ninh mạng, cũng chứng kiến cổ phiếu giảm trong ngày giao dịch đầu tiên. Cả hai vẫn giao dịch dưới giá IPO của họ.

Mô hình này đã làm dấy lên nghi ngờ trong giới doanh nghiệp xem xét phát hành cổ phiếu ra công chúng. Klarna, StubHub, Chime Financial và Medline Industries là những công ty đang hướng tới các đợt niêm yết năm 2025. Hiệu suất của CoreWeave có thể ảnh hưởng đến thời điểm của các đợt phát hành này.

Thêm vào đó là sự biến động của thị trường. Những biến động mạnh của các chỉ số chứng khoán đã khiến các nhà đầu tư thận trọng hơn khi nắm giữ cổ phần trong các công ty mới niêm yết. Với tâm lý không ổn định, hoạt động IPO có thể sẽ chậm lại trong phần lớn năm.

Những gì CoreWeave cần chứng minh

Giờ đây khi đã trở thành công ty niêm yết, nó phải chứng minh rằng có thể kiểm soát chi phí và phát triển mà không phụ thuộc quá nhiều vào một nhóm khách hàng nhỏ. Thành công sẽ phụ thuộc vào việc đa dạng hóa khách hàng và chứng minh khả năng sinh lợi lâu dài.

Khi các công ty AI hướng tới trưởng thành và mở rộng thị trường, kết quả IPO của CoreWeave là một lời nhắc nhở: sự hào hứng ban đầu có thể nhanh chóng phai nhạt nếu các số liệu tài chính không đủ sức thuyết phục.