Umicore SA (UMICF) Tóm tắt kết quả kinh doanh cả năm 2025: Hiệu suất tài chính mạnh mẽ giữa bối cảnh …

GuruFocus News

Thứ Bảy, ngày 21 tháng 2 năm 2026 lúc 10:05 sáng GMT+9 3 phút đọc

Trong bài viết này:

UMI.BR

-2,14%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Tăng trưởng doanh thu:** Doanh thu vật liệu cathode pin đã tăng khoảng 11% so với năm 2024.

**EBITDA:** Tăng 11% lên 847 triệu EUR, biên EBITDA đạt 24%.

**Dòng tiền tự do:** 524 triệu EUR, được hỗ trợ bởi doanh số tồn kho vàng.

**Chi phí vốn (CapEx):** Giảm xuống còn 310 triệu EUR từ dự kiến 400 triệu EUR.

**Nợ ròng:** Giảm xuống còn 1,4 tỷ EUR, tỷ lệ đòn bẩy là 1,6 lần EBITDA điều chỉnh.

**Lợi nhuận ròng điều chỉnh:** 288 triệu EUR, tăng 33 triệu EUR so với năm trước.

**Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh:** Tăng 13% lên 1,2 EUR.

**Cổ tức:** Đề xuất 0,50 EUR trên mỗi cổ phiếu, duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức là 42%.

**Tiết kiệm hiệu quả:** Đạt 100 triệu EUR, bù đắp cho 68 triệu EUR lạm phát.

**Giảm số lượng nhân viên:** Nhóm giảm 3% số nhân viên.

**EBITDA của Giải pháp Tái chế Pin:** Cải thiện lên mức âm 21 triệu EUR từ dự báo âm 25 triệu EUR.

**Biên EBITDA của Catalysis:** 27%.

**Biên EBITDA của Tái chế:** 39%.

**Tăng trưởng EBITDA của Vật liệu Chuyên dụng:** 16% với biên EBITDA gần 20%.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 9 dấu hiệu cảnh báo với UMICF.

Giá trị của UMICF có hợp lý không? Kiểm tra giả thuyết của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 20 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo kết quả, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

Umicore SA (UMICF) báo cáo tăng 11% EBITDA điều chỉnh, đạt 847 triệu EUR, nhờ tăng khối lượng và tiết kiệm hiệu quả.

Công ty đã thành công trong việc khai thác giá trị lớn bằng cách bán và thuê lại các tồn kho vàng vĩnh viễn, củng cố bảng cân đối kế toán.

Umicore SA (UMICF) đạt mục tiêu tiết kiệm 100 triệu EUR, giúp bù đắp lạm phát và các rủi ro tỷ giá.

Công ty ghi nhận hiệu suất mạnh mẽ trong các nhóm kinh doanh Catalysis và Vật liệu Chuyên dụng, với biên EBITDA lần lượt là 27% và 20%.

Umicore SA (UMICF) duy trì vị thế tài chính vững chắc với tỷ lệ đòn bẩy là 1,6 lần EBITDA điều chỉnh, giảm so với 1,9 lần của năm trước.

Điểm tiêu cực

Bối cảnh địa chính trị và biến động thị trường tiếp tục gây ra thách thức, ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng và hoạt động kinh doanh.

Phân khúc Giải pháp Vật liệu Pin gặp môi trường thị trường khó khăn, với sự biến động nội tại và quá trình tăng trưởng chậm hơn dự kiến trong hợp đồng khách hàng.

Công ty gặp phải các vấn đề về hiệu quả quy trình trong phân khúc Tái chế, dẫn đến chi phí phát sinh và phải làm lại.

Umicore SA (UMICF) dự kiến sẽ tăng chi phí doanh nghiệp do đầu tư vào các giải pháp dựa trên AI nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động.

Công ty chưa cung cấp hướng dẫn cụ thể cho năm 2026 do môi trường thị trường biến động, tạo ra sự không chắc chắn cho nhà đầu tư.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Điểm nổi bật trong phần Hỏi & Đáp

Hỏi: Bạn có thể giải thích về triển vọng của danh mục phòng hộ của bạn và những hạn chế trong việc phòng hộ xa hơn không? Đáp: Wannes Peferoen, Giám đốc tài chính, giải thích rằng mặc dù mức độ phòng hộ cụ thể không được tiết lộ, công ty đã khóa 70% mức độ tiếp xúc cho năm 2026 và 2027. Những hạn chế trong phòng hộ tương lai, đặc biệt là cho 2029 và 2030, bao gồm thị trường backwardation và sự quan tâm hạn chế của các đối tác, điều này đang được theo dõi chặt chẽ.

Hỏi: Quan điểm của bạn về dự báo chung cho năm 2026 là gì, và các hợp đồng take-or-pay ảnh hưởng như thế nào đến Vật liệu Pin? Đáp: Bart Sap, Giám đốc điều hành, lưu ý rằng còn quá sớm để đưa ra hướng dẫn cụ thể, nhưng họ kỳ vọng tiến bộ trong năm 2026. Các hợp đồng take-or-pay ngày càng quan trọng do quá trình tăng trưởng chậm trong vật liệu pin, và họ đã được bảo hiểm tài chính cho các thiếu hụt về khối lượng.

Hỏi: Bạn có thể định lượng các vấn đề về hiệu quả quy trình trong Tái chế, và liệu chúng có tái diễn trong năm 2026 không? Đáp: Wannes Peferoen, Giám đốc tài chính, cho biết rằng mặc dù có một số trục trặc kỹ thuật gây ra chi phí bổ sung, nhưng chúng không lớn và đã được bù đắp bởi hiệu quả ở các nơi khác. Những vấn đề này dự kiến sẽ không tái diễn trong năm 2026.

Hỏi: Các ưu tiên của bạn trong việc phân bổ dòng tiền tự do thặng dư nếu giá kim loại duy trì thuận lợi là gì? Đáp: Bart Sap, Giám đốc điều hành, nhấn mạnh rằng họ tập trung vào duy trì bảng cân đối vững mạnh và quản lý dòng tiền chặt chẽ. Khi bảng cân đối đã vững chắc, họ sẽ quyết định phân bổ phần dư thừa.

Hỏi: Xác suất gia hạn hợp đồng SK On trong năm 2026 là bao nhiêu, và biên lợi nhuận cho hợp đồng take-or-pay so với khối lượng thực tế là gì? Đáp: Bart Sap, Giám đốc điều hành, xác nhận rằng hợp đồng SK On sẽ được gia hạn cho năm 2026. Biên lợi nhuận take-or-pay được thiết kế để bảo vệ các khoản đầu tư, và phạm vi cung cấp trong cuộc họp CMD phản ánh biên lợi nhuận mạnh mẽ để bù đắp thiếu hụt về khối lượng.

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo kết quả, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc họp.