Exelixis Inc (EXEL) Tóm tắt cuộc gọi báo cáo lợi nhuận Quý 4 năm 2025: Tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và chiến lược …

GuruFocus News

Thứ Tư, ngày 11 tháng 2 năm 2026 lúc 14:01 GMT+9 5 phút đọc

Trong bài viết này:

EXEL

-2.21%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Tổng doanh thu:** Khoảng 599 triệu USD cho Quý 4 năm 2025.

**Doanh thu ròng từ dòng sản phẩm Cabozantinib:** 546,6 triệu USD cho Quý 4 năm 2025.

**Doanh thu ròng từ sản phẩm CABOMETYX:** 544,7 triệu USD cho Quý 4 năm 2025.

**Tổng lợi nhuận gộp trừ chi phí phân phối cho dòng Cabozantinib:** 28,5% trong Quý 4 năm 2025.

**Tiền bản quyền thu được:** Khoảng 52,8 triệu USD trong Quý 4 năm 2025.

**Tổng chi phí hoạt động:** Khoảng 363 triệu USD cho Quý 4 năm 2025.

**Dự phòng thuế thu nhập:** Khoảng 8,2 triệu USD cho Quý 4 năm 2025.

**Lợi nhuận ròng theo chuẩn GAAP:** Khoảng 244,5 triệu USD cho Quý 4 năm 2025.

**Lợi nhuận ròng không theo chuẩn GAAP:** Khoảng 259,5 triệu USD cho Quý 4 năm 2025.

**Tiền mặt và chứng khoán có thể giao dịch:** Khoảng 1,66 tỷ USD tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025.

**Mua lại cổ phiếu:** 954 triệu USD đã mua lại trong năm tài chính 2025.

**Chữ ký mua lại cổ phiếu còn lại:** Khoảng 590 triệu USD tính đến cuối năm tài chính 2025.

**Tăng trưởng doanh thu dòng sản phẩm Cabo tại Mỹ:** 17% lên khoảng 2,12 tỷ USD cho cả năm 2025.

**Doanh thu ròng toàn cầu từ dòng Cabo:** Khoảng 754 triệu USD cho Quý 4 năm 2025 và 2,89 tỷ USD cho cả năm 2025.

**Doanh thu từ chỉ định u neuroendocrine:** Vượt quá 100 triệu USD trong năm 2025.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 3 cảnh báo về EXEL.

EXEL có hợp lý về giá trị không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 10 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc gọi lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ của cuộc gọi.

Điểm tích cực

Exelixis Inc (NASDAQ:EXEL) báo cáo hiệu suất tài chính mạnh mẽ với tăng trưởng 17% doanh thu dòng sản phẩm Cabo tại Mỹ, đạt khoảng 2,12 tỷ USD cho cả năm 2025.

Công ty duy trì vị trí dẫn đầu với CABOMETYX là TKI hàng đầu cho ung thư tế bào thận (RCC) và u neuroendocrine trong phân khúc thứ hai trở lên dạng uống.

Exelixis Inc (NASDAQ:EXEL) đang phát triển zanzalintinib như cơ hội dòng sản phẩm ung thư tiếp theo, với bảy thử nghiệm chính đang diễn ra và dự kiến.

Công ty có một pipeline mạnh mẽ với các phân tử tiềm năng hàng đầu và hàng tốt nhất, thể hiện hoạt động phân biệt dựa trên thử nghiệm tiền lâm sàng rộng rãi.

Exelixis Inc (NASDAQ:EXEL) có bảng cân đối kế toán vững mạnh với khoảng 1,66 tỷ USD tiền mặt và chứng khoán có thể giao dịch, hỗ trợ các ưu tiên pipeline và chương trình mua lại cổ phiếu.

Điểm tiêu cực

Các khoản khấu trừ tổng gộp sang ròng cho dòng sản phẩm cabozantinib giảm trong quý 4 năm 2025, chủ yếu do khối lượng PHS và 340B thấp hơn.

Công ty đối mặt với sự biến động trong hành vi mua hàng 340B, điều này có thể ảnh hưởng đến các số liệu tổng gộp sang ròng do phân khúc được giảm giá mạnh.

Exelixis Inc (NASDAQ:EXEL) dự đoán giảm 2% giá bán trên tất cả doanh số Medicare Part D trong năm 2026, ảnh hưởng đến ước tính tổng gộp sang ròng.

Chi phí hoạt động tăng theo tuần trong quý 4 năm 2025, do chi phí sản xuất cao hơn, phí nộp đơn NDA và chi phí nhân sự.

Công ty phụ thuộc vào việc phê duyệt và thương mại hóa thành công zanzalintinib để duy trì tăng trưởng, với những thách thức tiềm năng trong thị trường ung thư cạnh tranh.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Điểm nổi bật trong phần Hỏi & Đáp

Hỏi: Exelixis sẽ hưởng lợi bao lâu từ khoản giảm giá nhà sản xuất nhỏ khi ra mắt zanza? Ngoài ra, bạn có thể bình luận về tần suất mua lại cổ phiếu trong năm mới không? Đáp: Michael Morrissey, Chủ tịch kiêm CEO, giải thích rằng các khoản miễn trừ nhà sản xuất nhỏ liên quan đến việc có một sản phẩm duy nhất tạo ra phần lớn doanh thu, điều này dự kiến sẽ vẫn như vậy trong tương lai gần. Christopher Senner, Giám đốc tài chính, bổ sung rằng Exelixis dự định tiếp tục mua lại cổ phiếu miễn là họ tin rằng cổ phiếu đang bị định giá thấp, với 590 triệu USD còn lại trong hạn mức hiện tại.

Hỏi: Bạn có thể bình luận về hành vi mua hàng 340B gần đây và tác động tiềm năng của nó đến việc thương mại hóa zanza không? Đáp: Christopher Senner, Giám đốc tài chính, lưu ý sự biến động trong mua hàng 340B trong suốt năm 2025 và dự kiến sẽ tiếp tục trong năm 2026, ảnh hưởng đến tổng gộp sang ròng. Patrick Haley, Phó Chủ tịch điều hành Phân phối, nói rằng họ sẽ tối ưu hóa kênh phân phối cho zanza dựa trên kinh nghiệm với cabo.

Hỏi: Quy mô của thử nghiệm STELLAR-316 trong ung thư đại trực tràng là bao nhiêu, và thời gian dự kiến để có kết quả là khi nào? Đáp: Dana Aftab, Phó Chủ tịch điều hành Nghiên cứu và Phát triển, cho biết quy mô dựa trên khoảng 20% bệnh nhân có ctDNA dương tính sau điều trị dứt điểm, ước tính khoảng 20.000 đến 25.000 bệnh nhân. Thử nghiệm dự kiến bắt đầu giữa năm.

Hỏi: Tiềm năng của CABOMETYX trong thị trường u neuroendocrine là bao nhiêu, và Merck sẽ bắt đầu nghiên cứu tiếp theo với zanza khi nào? Đáp: Patrick Haley, Phó Chủ tịch điều hành Phân phối, bày tỏ hài lòng với việc ra mắt CABOMETYX trong u neuroendocrine, đạt doanh thu 100 triệu USD trong năm 2025. Mục tiêu là mở rộng trong môi trường cộng đồng. Michael Morrissey, CEO, đề cập đến các cuộc thảo luận đang diễn ra với Merck về các nghiên cứu tiếp theo.

Hỏi: Tại sao Exelixis và Merck chọn thực hiện thử nghiệm LITESPARK-033 trong ung thư thận giai đoạn đầu sau phẫu thuật? Đáp: Michael Morrissey, CEO, giải thích rằng trọng tâm là sự tiến bộ của tiêu chuẩn chăm sóc trong tương lai, nhằm mục tiêu zanza trở thành tiêu chuẩn chăm sóc trong RCC vào những năm 2030. Các thử nghiệm này là phần xây dựng dòng sản phẩm cho RCC.

Hỏi: Bạn dự đoán dữ liệu tích cực từ phân tích cuối cùng của OS không gan sẽ ảnh hưởng như thế nào đến chiến lược thương mại của bạn? Đáp: Patrick Haley, Phó Chủ tịch điều hành Phân phối, nhấn mạnh nhu cầu y học chưa được đáp ứng rõ rệt trong giai đoạn CRC thứ ba trở lên và phản hồi tích cực của các bác sĩ ung thư về dữ liệu STELLAR-303, điều này có thể thúc đẩy chiến lược thương mại sau khi được phê duyệt.

Hỏi: Bạn có thể bình luận về quy mô thị trường tiềm năng cho RCC không rõ tế bào và doanh thu cabo hiện tại từ phân khúc này không? Đáp: Patrick Haley, Phó Chủ tịch điều hành Phân phối, lưu ý rằng RCC không rõ tế bào chiếm khoảng 20% ung thư tế bào thận. Thử nghiệm STELLAR-304 là quan trọng vì đây là nghiên cứu pha III chính đầu tiên cho nhóm này, có thể ảnh hưởng đến doanh thu cabo.

Hỏi: Làm thế nào để chúng ta hình dung về quỹ đạo ra mắt zanza trong CRC, và Roche có tham gia đảm bảo sự tiếp nhận nhanh không? Đáp: Patrick Haley, Phó Chủ tịch điều hành Phân phối, nhấn mạnh nhu cầu y học chưa được đáp ứng rõ rệt trong CRC và thị trường phân mảnh, tạo cơ hội cho zanza. Nhóm đã chuẩn bị đầy đủ cho việc ra mắt, và không đề cập cụ thể đến sự tham gia của Roche.

Để xem toàn bộ transcript của cuộc gọi lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản đầy đủ của cuộc gọi.