Giảm một nửa Bitcoin: Khi nào sự kiện định kỳ xảy ra và ảnh hưởng của nó đến thị trường

Bitcoin halving là một trong những sự kiện được mong đợi nhất trên thị trường tiền điện tử. Cơ chế này, xảy ra khoảng bốn năm một lần, ảnh hưởng sâu sắc đến quyết định của hàng triệu nhà đầu tư và thợ đào. Vào tháng 4 năm 2024, Bitcoin đã hoàn thành đợt giảm một nửa lần thứ tư, giảm phần thưởng khối từ 6,25 BTC xuống còn 3,125 BTC. Khi chúng ta nhìn về tương lai, hiểu được bản chất chu kỳ của Bitcoin halving — đặc biệt là biết khi nào đợt giảm một nửa tiếp theo sẽ xảy ra — là rất quan trọng đối với bất kỳ ai tham gia vào thị trường tiền điện tử.

Phân tích cơ chế giảm một nửa Bitcoin

Bitcoin halving là gì?

Bitcoin halving là một sự kiện được lập trình sẵn xảy ra khoảng bốn năm một lần hoặc sau khi khoảng 210.000 khối đã được khai thác (được tính theo tốc độ mà một khối được tạo ra cứ sau 10 phút hoặc lâu hơn). Quá trình này cắt giảm một nửa phần thưởng khối mà các thợ đào nhận được, do đó có tên là “halving”.

Cơ chế này được thiết lập bởi người sáng lập Bitcoin Satoshi Nakamoto trong mã gốc để kiểm soát tốc độ Bitcoin mới tham gia thị trường. Bằng cách giảm dần phần thưởng khai thác, quá trình giảm một nửa đạt được hai mục tiêu chính: giảm thiểu áp lực lạm phát của Bitcoin và bắt chước các đặc điểm khan hiếm của kim loại quý như vàng. Kể từ khi Bitcoin ra đời vào năm 2009, phần thưởng khối đã giảm dần từ 50 BTC ban đầu xuống còn 3.125 BTC hiện tại.

Tại sao giảm một nửa lại quan trọng như vậy

Khái niệm thiết kế của Bitcoin bắt nguồn từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008-2009. Vào thời điểm các loại tiền tệ truyền thống như đô la Mỹ có nguy cơ mất giá, Satoshi Nakamoto đã tạo ra Bitcoin như một hàng rào chống lại lạm phát. Không giống như các loại tiền tệ truyền thống, tổng nguồn cung Bitcoin được giới hạn vĩnh viễn ở mức 21 triệu – một đặc điểm cốt lõi trong mô hình kinh tế của Bitcoin.

Halving trực tiếp kiểm soát số lượng Bitcoin mới tham gia thị trường, tạo ra sự khan hiếm một cách giả tạo bằng cách giảm phần thưởng cho thợ đào. Cơ chế này đảm bảo rằng Bitcoin vẫn giảm phát cho đến khi tất cả 21 triệu đồng tiền được khai thác hết. Theo tiến độ hiện tại, có khoảng 19,46 triệu Bitcoin đang lưu hành (tính đến đầu năm 2026), với khoảng 31 sự kiện giảm một nửa còn lại. Theo chu kỳ bốn năm một lần, bitcoin cuối cùng dự kiến sẽ được khai thác vào khoảng năm 2140.

Đánh giá lịch sử về Bitcoin halving

Lịch trình của ba đợt giảm một nửa cuối cùng

Tóm tắt sự kiện Halving năm 2024

Việc giảm một nửa Bitcoin vào tháng 4 năm 2024 diễn ra suôn sẻ theo lịch trình, đánh dấu cột mốc quan trọng thứ tư trong lịch sử của Bitcoin. Sau đợt giảm một nửa này, phần thưởng khai thác của Bitcoin đã được điều chỉnh từ 6,25 BTC lên 3,125 BTC, củng cố thêm các đặc điểm của Bitcoin như một tài sản khan hiếm.

Tác động của việc giảm một nửa đối với những người tham gia thị trường

Thách thức và cơ hội cho thợ mỏ

Bitcoin halving ảnh hưởng trực tiếp đến mô hình lợi nhuận của thợ đào. Khi phần thưởng khối giảm 50%, số lượng thợ đào BTC nhận được sẽ giảm ngay lập tức, gây áp lực ngay lập tức lên các hoạt động khai thác nhỏ và kém hiệu quả hơn. Trong lịch sử, mỗi lần giảm một nửa đã dẫn đến việc một số thợ đào rời khỏi thị trường, một quá trình đã dẫn đến sự thống trị dần dần của hệ sinh thái khai thác bởi các nhóm khai thác lớn.

Tuy nhiên, lợi nhuận của việc khai thác cuối cùng phụ thuộc vào hai yếu tố chính: giá Bitcoin và độ khó khai thác. Khi giá Bitcoin tăng, lợi nhuận được duy trì ngay cả khi phần thưởng giảm. Tương tự, nếu các thợ đào chi phí cao rời đi, độ khó khai thác sẽ giảm, làm tăng lợi nhuận tương đối của các thợ đào còn lại. Dữ liệu lịch sử cho thấy các sự kiện halving trong quá khứ không dẫn đến giảm đáng kể độ khó khai thác, cho thấy hầu hết các thợ đào chọn tiếp tục hoạt động với hy vọng tăng giá trong tương lai.

Ngoài ra, các thợ đào có thể thích ứng với môi trường hậu halving bằng cách áp dụng phần cứng hiệu quả hơn, tối ưu hóa chi phí năng lượng và sử dụng các chiến lược như phòng ngừa rủi ro hợp đồng tương lai.

Cơ hội thị trường cho nhà đầu tư

Các nhà đầu tư có xu hướng lạc quan về việc giảm một nửa các sự kiện so với những thách thức của các thợ đào. Nhìn vào các chu kỳ lịch sử, giá Bitcoin đã cho thấy các mô hình có thể dự đoán được trước và sau khi giảm một nửa:

Giai đoạn tích lũy: 13-22 tháng trước khi halving, Bitcoin thường bước vào giai đoạn đi ngang hoặc tăng nhẹ, với các nhà đầu tư từ từ tích lũy vị thế. Tâm lý thị trường ở giai đoạn này tương đối thận trọng.

Giai đoạn thị trường tăng giá: Trong vòng 10-15 tháng sau khi halving, Bitcoin có xu hướng bước vào một chu kỳ tăng mạnh, thường chỉ trải qua một đợt pullback lớn, trong đó nó nhanh chóng đạt mức cao mới.

Giai đoạn thị trường gấu: Mỗi giai đoạn thị trường tăng giá kết thúc trong một thị trường gấu, với sự giảm dần trong đợt pullback từ hơn 600 ngày (sau đợt giảm một nửa đầu tiên) xuống còn khoảng một năm (hai lần cuối cùng).

Theo phân tích mô hình này, Bitcoin hiện (đầu năm 2026) đang trong giai đoạn điều chỉnh sau đợt halving năm 2024. Các nhà phân tích thường tin rằng thị trường có thể chạm đáy trong những tháng tới và sau đó bước vào một chu kỳ tăng mới. Chu kỳ này thường tiếp tục vào khoảng đợt giảm một nửa thứ năm vào năm 2028.

Các cách giảm chi phí giao dịch

Ngoài việc mua và nắm giữ Bitcoin, các nhà đầu tư có thể kiếm lợi nhuận từ chu kỳ giảm một nửa thông qua một số chiến lược:

Đầu tư cố định thường xuyên (DCA)

Thay vì cố gắng xác định thời gian thị trường một cách chính xác, hãy áp dụng chiến lược đầu tư cố định thường xuyên. Cách tiếp cận này phân bổ các khoản đầu tư lớn trên nhiều thời điểm, giảm chi phí trung bình một cách hiệu quả và phù hợp với các nhà đầu tư dài hạn.

Giao dịch giao ngay

Đối với các nhà giao dịch tích cực hơn, việc mua và bán dựa trên cả khía cạnh kỹ thuật và cơ bản trên thị trường giao ngay có thể tận dụng tối đa sự biến động đi kèm với chu kỳ giảm một nửa. Bitcoin có tính thanh khoản cao và hỗ trợ nhiều cặp giao dịch, mang đến cho các nhà giao dịch nhiều cơ hội.

Giao dịch phái sinh

Các nhà giao dịch có khẩu vị rủi ro cao hơn có thể mua hoặc bán Bitcoin thông qua thị trường tương lai, tận dụng biến động giá trong quá trình giảm một nửa để giao dịch đòn bẩy. Chiến lược này yêu cầu quản lý rủi ro nghiêm ngặt và cài đặt TP/SL rõ ràng.

Cơ hội thu nhập thụ động

Ngoài giao dịch, chủ sở hữu Bitcoin cũng có thể kiếm thu nhập thụ động thông qua cho vay, đặt cược, v.v., cho phép Bitcoin nhàn rỗi tiếp tục tạo ra giá trị. Nhiều nền tảng cung cấp các tùy chọn đa dạng từ các sản phẩm tiết kiệm rủi ro thấp đến các sản phẩm đầu tư có cấu trúc.

Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá

Có sự khác biệt về giá Bitcoin giữa các thị trường giao dịch và cặp giao dịch khác nhau. Với các nền tảng giao dịch ngang hàng, các nhà giao dịch có thể phát hiện và tận dụng những chênh lệch giá này cho các giao dịch chênh lệch giá.

Tác động rộng rãi của việc giảm một nửa đối với toàn bộ thị trường tiền điện tử

Liên kết với Ethereum và các token khác

Là tài sản tiền điện tử lớn nhất và có ảnh hưởng nhất tính theo vốn hóa thị trường, biến động giá của Bitcoin rất quan trọng đối với hướng đi của thị trường chung. Nhiều token khác, đặc biệt là Ethereum (ETH), có mối tương quan cao với Bitcoin. Khi Bitcoin trải qua những biến động dữ dội do các sự kiện giảm một nửa, hiệu ứng gợn sóng này thường được truyền đến toàn bộ thị trường tiền điện tử.

Theo nghiên cứu của nhà phân tích thị trường tiền điện tử Michael van der Pope, mức thấp của các altcoin so với Bitcoin thường xảy ra 8-10 tháng trước khi halving, đây là giai đoạn có độ tin cậy thấp nhất. Dữ liệu lịch sử cho thấy các cặp giao dịch ETH / USD và ETH / BTC đã chạm mức thấp nhất trong cả tháng 10 năm 2015 và tháng 9 năm 2019, cả hai đều là khoảng 252 ngày trước khi Bitcoin halving. Dựa trên mô hình này, việc giảm một nửa vào năm 2024 có nghĩa là cặp giao dịch có liên quan có thể chạm đáy từ tháng 8 đến tháng 9 năm 2023.

Dòng vốn tổ chức

Sự ra mắt của Bitcoin ETF giao ngay đánh dấu một giai đoạn mới trong đầu tư tổ chức. Việc SEC phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay sẽ làm giảm đáng kể rào cản gia nhập đối với các nhà đầu tư tổ chức, mang lại nguồn vốn mới đáng kể cho thị trường. Yếu tố này có thể củng cố đà tăng của sự kiện giảm một nửa.

Dự đoán và triển vọng giá thị trường

Phân tích chu kỳ giá lịch sử

Nhiều mô hình phân tích cố gắng dự đoán hướng giá của Bitcoin sau khi giảm một nửa. Một trong những mô hình nổi tiếng nhất là mô hình Bitcoin Stock-to-Flow, dự đoán rằng giá có thể đạt khoảng 460.000 đô la vào tháng 5 năm 2025. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là tỷ lệ phần trăm tăng trong các chu kỳ tăng giá trước đó đã cho thấy xu hướng giảm, cho thấy rằng chúng ta có thể không tăng quá 500% trong tương lai.

Đồng thời, sự gia tăng vốn tổ chức và khả năng ra mắt ETF giao ngay có thể thay đổi mô hình này, bơm vốn mới chưa từng có vào thị trường.

Ý kiến từ các chuyên gia trong ngành

Một số nhà lãnh đạo ngành và tổ chức đầu tư đã bày tỏ sự lạc quan về triển vọng dài hạn của Bitcoin:

• Thủ đô Pantera Nghiên cứu cho thấy Bitcoin sẽ đạt khoảng 150.000 đô la trong chu kỳ giảm một nửa bốn năm tới.
• “Chỉ báo giá thấp nhất” Bitcoin được dự đoán sẽ vượt mốc 100.000 đô la vào năm 2026.
• Jesse Myers(Người sáng lập Bitcoin Onramp) tin rằng Bitcoin sẽ vượt quá 100.000 đô la, nhưng có thể cần phải đợi cho đến đợt giảm một nửa tiếp theo.
• Robert Kiyosaki(Tác giả của “Rich Dad Poor Dad”) đồng ý với dự đoán rằng giá sẽ vượt qua 100.000 đô la sau khi giảm một nửa.
• Adam trở lại(Giám đốc điều hành của Blockstream, được trích dẫn trong sách trắng Bitcoin) dự đoán rằng Bitcoin sẽ vượt qua 100.000 đô la trước đợt giảm một nửa tiếp theo.
• Standard Chartered Ngân hàng đã điều chỉnh dự báo giá Bitcoin vào cuối năm 2024 lên 120.000 đô la.
• Gỗ Cathy(Giám đốc điều hành của ARK Invest) bày tỏ sự tin tưởng rằng Bitcoin sẽ đạt 1,5 triệu đô la vào năm 2030.

Câu hỏi thường gặp về Bitcoin Halving

Thời điểm giảm một nửa có thể dự đoán được không?

Đúng. Bitcoin halving hoàn toàn có thể dự đoán được vì nó dựa trên lịch trình chiều cao khối cố định. Việc giảm một nửa được tự động kích hoạt bất cứ khi nào 210.000 khối mới được khai thác. Với tốc độ trung bình một khối cứ sau 10 phút, điều này xảy ra khoảng bốn năm một lần.

Lần giảm một nửa cuối cùng xảy ra khi nào?

Lần halving cuối cùng xảy ra vào tháng 4 năm 2024, đánh dấu sự kiện halving thứ tư trong lịch sử Bitcoin. Sau đợt giảm một nửa này, phần thưởng khối đã giảm từ 6,25 BTC xuống còn 3,125 BTC.

Khi nào đợt giảm một nửa tiếp theo sẽ xảy ra?

Dựa trên các tính toán tiến độ hiện tại, đợt giảm một nửa Bitcoin tiếp theo (thứ năm) dự kiến sẽ xảy ra vào khoảng năm 2028, với phần thưởng khối tiếp tục giảm xuống còn 1,5625 BTC. Dựa trên chu kỳ này, các nhà đầu tư và thợ đào có thể lập kế hoạch chiến lược dài hạn của họ với độ chính xác tương đối.

Việc giảm một nửa có tác động trực tiếp đến tốc độ và chi phí giao dịch không?

Bản thân việc giảm một nửa không trực tiếp thay đổi tốc độ hoặc phí giao dịch. Tuy nhiên, halving gián tiếp liên quan đến tắc nghẽn mạng và độ khó khai thác – khi thợ đào giảm do lợi nhuận giảm, độ khó của mạng có thể giảm xuống, điều này có thể ảnh hưởng đến thời gian xác nhận giao dịch.

Điều gì xảy ra khi tất cả 21 triệu Bitcoin được khai thác?

Sau khi tất cả Bitcoin được khai thác, hệ thống sẽ không tạo ra Bitcoin mới nữa. Sau đó, thu nhập của thợ đào sẽ hoàn toàn đến từ phí giao dịch. Sự thay đổi này sẽ làm cho phí giao dịch trở thành một động lực chính để duy trì an ninh mạng.

Các loại tiền điện tử khác có cơ chế giảm một nửa không?

Đúng. Ngoài Bitcoin, nhiều loại tiền điện tử khác cũng sử dụng cơ chế giảm một nửa hoặc giảm nguồn cung tương tự, chẳng hạn như Litecoin. Những thiết kế như vậy được thiết kế để tái tạo cách tiếp cận của Bitcoin trong việc tạo ra sự khan hiếm.

Giảm một nửa là điều tốt hay xấu đối với thị trường?

Nó phụ thuộc vào vai trò của người quan sát. Đối với các thợ đào, việc giảm một nửa có thể gây áp lực lên doanh thu trong ngắn hạn. Nhưng nếu giá Bitcoin sau đó tăng, tổng doanh thu của các thợ đào có thể phục hồi hoặc thậm chí vượt quá mức trước khi giảm một nửa. Đối với những người nắm giữ và giao dịch coin, halving thường được coi là một sự kiện tích cực vì nó làm tăng xác suất tăng giá.

Tổng kết

Когда будет халвинг (khi nào việc giảm một nửa sẽ diễn ra) là một câu hỏi quan trọng để hiểu giá trị dài hạn của Bitcoin. Mặc dù sự kiện giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024 đã là dĩ vãng, nhưng nó cung cấp cho chúng ta dữ liệu tham khảo có giá trị để dự đoán biến động thị trường vào năm 2028 và hơn thế nữa. Dựa trên các chu kỳ lịch sử và dữ liệu có sẵn, các nhà đầu tư nên chuẩn bị tốt cho chu kỳ halving tiếp theo. Cho dù thông qua các khoản đầu tư cố định thường xuyên, giao dịch giao ngay hay các chiến lược khác, việc hiểu chu kỳ giảm một nửa là rất quan trọng để thành công trên thị trường tiền điện tử.