Chỉ số Kinh tế này vừa chạm mức thấp nhất mọi thời đại; Lịch sử cho thấy điều gì sẽ xảy ra tiếp theo đối với cổ phiếu

Trong khi các chỉ số S&P 500 (^GSPC +0.17%) và Nasdaq 100 vẫn gần mức cao kỷ lục, một số chỉ báo cho thấy tình hình hiện tại không thực sự tích cực.

Tôi đã nhiều lần thảo luận gần đây về việc thị trường lao động trì trệ, số lượng vị trí tuyển dụng còn trống đang giảm xuống mức thấp nhất kể từ sau COVID. Chỉ riêng dữ liệu đó đã cho thấy một triển vọng đáng lo ngại, nhưng tâm lý về tình hình hiện tại còn ảm đạm hơn nhiều.

Chỉ số Tình hình Kinh tế Hiện tại của Đại học Michigan vừa đạt mức thấp kỷ lục mới.

Nguồn: Đại học Michigan.

Chỉ số tháng 12 năm 2025 là 50,4, và trung bình 3 tháng trong tháng 1 năm 2026 đạt 52,3. Cả hai con số này đều là thấp nhất từ trước đến nay trong báo cáo này, bắt đầu từ cuối những năm 1970.

Tâm lý tiêu cực có thể là một chỉ báo phản chiều

Dĩ nhiên, bất kỳ chỉ báo nào cho thấy tình hình tồi tệ hơn bất kỳ thời điểm nào trong 50 năm qua đều không phải là điều tốt. Nhưng liệu nó có thể được hiểu như một chỉ báo phản chiều không? Một dạng tín hiệu “mua vào khi giá thấp”?

Lịch sử cho thấy câu trả lời là có! Nhưng trước tiên hãy cùng phân tích dữ liệu đã.

Nguồn: Getty Images.

Đầu tiên, tôi đã lấy tất cả các số liệu của Chỉ số Tình hình Kinh tế Hiện tại hàng tháng kể từ năm 1978. Ngoài ra, tôi còn lấy tất cả các giá trị chỉ số S&P 500 cuối tháng trong vòng 50 năm qua.

Ý định của tôi là xem xét lợi nhuận của chỉ số trong vòng 12 tháng tới dựa trên các mức của Chỉ số Tình hình Kinh tế Hiện tại khi bắt đầu. Thời gian 12 tháng cho phân tích của tôi bắt đầu từ tháng tiếp theo sau ngày báo cáo phát hành. Ví dụ, nếu báo cáo cho tháng 1 năm 1991, tôi sẽ xem lợi nhuận của S&P 500 từ ngày 1 tháng 2 năm 1991 đến ngày 31 tháng 1 năm 1992.

Tôi cũng nhóm các số liệu hàng tháng thành các “khoảng” 5 điểm. Ví dụ, một số liệu hàng tháng là 84,4 sẽ nằm trong nhóm “80-84,9”. Dưới đây là kết quả của nghiên cứu của tôi.

Nguồn: Investing.com

Mặc dù có sự biến động trong từng nhóm riêng lẻ, nhưng rõ ràng có một mô hình khá rõ ràng nổi lên.

Lợi nhuận trung bình cao nhất trong tương lai xảy ra khi Chỉ số Tình hình Kinh tế Hiện tại ở mức thấp nhất. Các lợi nhuận thường có vẻ trung bình hơn trong khoảng trung gian đó, nhưng sẽ tốt hoặc xấu khi các số liệu ở mức cao gấp ba chữ số.

Có đủ biến động ở đây để khó có thể dự đoán chính xác từng kịch bản sẽ diễn ra như thế nào. Nhưng tôi cũng không nghĩ rằng có thể bỏ qua việc ba nhóm có lợi nhuận dự kiến cao nhất lại nằm ở những nơi tình hình kinh tế có vẻ tồi tệ nhất.

Hiện tại, chúng ta đang ở trong khu vực đó, và đây có thể là một cơ hội mua vào lý tưởng.