Tăng trưởng GDP giảm mạnh xuống còn 1.4%, thấp hơn một nửa so với dự báo của quý IV

Tăng trưởng kinh tế của Mỹ chậm lại trong ba tháng cuối cùng của năm ngoái, bị kéo xuống bởi việc chính phủ liên bang đóng cửa trong sáu tuần và sự giảm sút trong chi tiêu của người tiêu dùng.

Video đề xuất

Tổng sản phẩm quốc nội của quốc gia — sản lượng hàng hóa và dịch vụ — tăng với tốc độ hàng năm là 1,4% trong quý IV, theo báo cáo của Bộ Thương mại vào thứ Sáu, giảm so với mức 4,4% trong quý tháng 7-9 và 3,8% trong quý trước đó.

Chi tiêu của người tiêu dùng chỉ tăng 2,4%, mức tăng chậm lại đáng kể so với mức 3,5% trong quý ba.

Báo cáo cũng nhấn mạnh một khía cạnh kỳ lạ của nền kinh tế Mỹ: Nó tăng trưởng đều đặn, nhưng không tạo ra nhiều việc làm. Tăng trưởng khá lành mạnh là 2,2% trong năm 2025, nhưng một báo cáo của chính phủ tuần trước cho thấy các nhà tuyển dụng đã bổ sung ít hơn 200.000 việc làm trong năm ngoái — số ít nhất kể từ khi COVID bùng phát vào năm 2020.

Các nhà kinh tế chỉ ra một số lý do có thể giải thích cho khoảng cách này: Việc chính quyền Trump siết chặt kiểm soát nhập cư đã làm chậm rõ rệt tăng trưởng dân số, giảm số người sẵn sàng làm việc. Đây là một trong những lý do tỷ lệ thất nghiệp chỉ tăng nhẹ — lên 4,3% từ 4% — trong năm ngoái, mặc dù tuyển dụng gần như không có.

Một số doanh nghiệp cũng có thể đang giữ lại việc tuyển dụng do không chắc chắn về việc trí tuệ nhân tạo có thể giúp họ sản xuất nhiều hơn mà không cần tuyển thêm nhân viên mới. Và chi phí của các khoản thuế quan đã làm giảm lợi nhuận của nhiều công ty, có thể khiến họ cắt giảm tuyển dụng.

Nền kinh tế hiện nay cũng đặc biệt vì tăng trưởng ổn định, lạm phát giảm chút ít, và tỷ lệ thất nghiệp thấp, nhưng các khảo sát cho thấy người Mỹ nói chung vẫn cảm thấy ảm đạm về nền kinh tế. Tháng Một, chỉ số niềm tin của người tiêu dùng giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2014, nhưng người tiêu dùng vẫn tiếp tục chi tiêu, thúc đẩy tăng trưởng.

Một phần trong số đó có thể do chi tiêu của nhóm người thu nhập cao chiếm tỷ lệ lớn, trong hiện tượng gọi là nền kinh tế “Hình chữ K”. Tuy nhiên, dữ liệu từ nhiều ngân hàng lớn cho thấy người tiêu dùng có thu nhập thấp vẫn đang tăng chi tiêu, dù không nhiều bằng trước.

**Tham gia cùng chúng tôi tại Hội nghị Đổi mới Nơi làm việc Fortune **19–20 tháng 5 năm 2026, tại Atlanta. Thời đại mới của đổi mới nơi làm việc đã đến — và sách lược cũ đang được viết lại. Tại sự kiện độc quyền, năng lượng cao này, các nhà lãnh đạo sáng tạo nhất thế giới sẽ tụ họp để khám phá cách trí tuệ nhân tạo, nhân loại và chiến lược hội tụ để định hình lại, một lần nữa, tương lai của công việc. Đăng ký ngay.