Opendoor Technologies: Cổ phiếu Bất động sản đột phá hay bẫy giá trị?

Opendoor Technologies (OPEN +15.16%) đã gây chú ý trên thị trường chứng khoán năm ngoái với những biến động cực kỳ mạnh mẽ. Mặc dù có một số đợt giảm lớn, giá cổ phiếu của công ty vẫn tăng hơn 260% trong 12 tháng giao dịch gần đây. Ngược lại, cổ phiếu cũng giảm 52% so với đỉnh 52 tuần của nó.

Opendoor đang hướng tới thực hiện một chiến lược chuyển đổi lớn và thúc đẩy hoạt động kinh doanh bất động sản iBuyer của mình, nhưng vẫn còn nhiều câu hỏi lớn về việc liệu chiến lược phục hồi này có thành công hay không. Liệu Opendoor có đủ khả năng để làm thay đổi ngành công nghiệp bất động sản, hay cổ phiếu chỉ là một cái bẫy giá trị khác?

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Tiếp theo là gì cho Opendoor?

Để dự đoán những gì có thể xảy ra tiếp theo cho Opendoor, thật sự hữu ích khi đặt những thành tích tăng trưởng lớn của cổ phiếu trong năm qua vào bối cảnh. Sự tăng giá trị lớn của công ty trong năm vừa qua phần lớn được thúc đẩy bởi xu hướng cổ phiếu meme.

Giá cổ phiếu của Opendoor đã tăng mạnh vào năm ngoái sau khi nhà sáng lập và chủ tịch của EMJ Capital, Eric Jackson, ca ngợi cổ phiếu này như một ứng cử viên tiềm năng cho thành công lớn. Tuy nhiên, trong khi cổ phiếu đạt được mức tăng lớn đi kèm với việc trở thành cổ phiếu meme nóng, hiệu suất kinh doanh thực tế lại ít ấn tượng hơn.

Opendoor đã ghi nhận doanh thu khoảng 915 triệu USD trong quý 3 năm ngoái — giảm đáng kể so với khoảng 1,38 tỷ USD doanh thu trong cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, lợi nhuận gộp đạt khoảng 66 triệu USD — giảm so với 105 triệu USD trong quý năm trước. Ngoài việc doanh thu giảm, biên lợi nhuận gộp cũng xấu đi còn 7,2% so với 7,6% của quý năm trước.

Mở rộng

NASDAQ: OPEN

Opendoor Technologies

Thay đổi hôm nay

(15.16%) $0.70

Giá hiện tại

$5.36

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$4.4 tỷ

Biên độ giao dịch trong ngày

$5.14 - $5.53

Biên độ 52 tuần

$0.51 - $10.87

Khối lượng giao dịch

32 triệu

Khối lượng trung bình

64 triệu

Biên lợi nhuận gộp

8.01%

Ngược lại, lỗ ròng theo chuẩn GAAP (đã điều chỉnh) của công ty trong quý 3 năm 2025 đã thu hẹp còn 61 triệu USD từ 70 triệu USD trong quý 3 năm 2024. Opendoor đã dựa vào việc tích hợp trí tuệ nhân tạo (AI) và các sáng kiến nâng cao hiệu quả khác để giảm chi phí hoạt động, và những nỗ lực này dường như đang mang lại kết quả tích cực. Công ty đã giảm đáng kể số lượng nhân viên, và có thể tiếp tục tận dụng các cải tiến hiệu quả dựa trên AI trong hoạt động của nền tảng iBuyer của mình.

Với vốn hóa thị trường khoảng 4,9 tỷ USD, Opendoor được định giá phù hợp với doanh số dự kiến của năm nay. Đó là một mức định giá có thể còn tiềm năng tăng trưởng, nhưng doanh nghiệp vẫn đang trải qua mức giảm doanh số khoảng 34% so với cùng kỳ năm trước trong quý báo cáo gần nhất.

Triển vọng nhu cầu trong lĩnh vực bất động sản của Opendoor đã yếu đi trong năm qua, và định giá của công ty vẫn còn cao do sự chú ý từ các nhà giao dịch cổ phiếu meme mà nó nhận được năm ngoái. Với những điều đó, tôi không nghĩ nên mua cổ phiếu này ngay bây giờ.