Lợi nhuận Albemarle: Cổ phiếu giảm giá mặc dù triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ vượt dự báo

Các Chỉ Số Chính của Morningstar cho Albemarle

• Ước tính Giá Trị Công Bằng: 200,00 USD
• Đánh Giá của Morningstar: ★★★
• Đánh Giá Rãnh Nước Kinh Tế của Morningstar: Hẹp
• Đánh Giá Mức Độ Không Chắc Chắn của Morningstar: Rất Cao

Những Điều Chúng Tôi Nghĩ Về Thu Nhập của Albemarle

Thu nhập quý IV của Albemarle (ALB) phản ánh sự cải thiện giá lithium theo tuần tự khi lợi nhuận tăng so với quý thứ ba. Cổ phiếu Albemarle đã giảm 7% tại thời điểm viết bài ngày 12 tháng 2, trong bối cảnh bán tháo thị trường chung mặc dù triển vọng của ban quản lý vượt qua các ước tính của FactSet.

Tại sao điều này quan trọng: Giá lithium là yếu tố lớn nhất ảnh hưởng đến lợi nhuận, dòng tiền tự do và biến động giá cổ phiếu của Albemarle. Trong vài tháng qua, giá lithium đã tăng gấp đôi, và hiện tại chỉ thấp hơn dự báo giá dài hạn của chúng tôi là 20.000 USD mỗi tấn.

• Đối với Albemarle, giá lithium cao hơn dự kiến sẽ mang lại lợi nhuận cải thiện rõ rệt. Chúng tôi dự báo lợi nhuận của phân khúc lưu trữ năng lượng (bán lithium cho pin) sẽ tăng gấp khoảng ba lần vào năm 2026 so với năm 2025. Điều này cũng sẽ thúc đẩy khả năng tạo ra dòng tiền tự do cao hơn đáng kể cho công ty.

Kết luận: Chúng tôi duy trì ước tính giá trị công bằng 200 USD cho Albemarle có rãnh nước hẹp. Ở mức giá hiện tại, chúng tôi đánh giá Albemarle còn hơi bị đánh giá thấp, với cổ phiếu giao dịch khoảng 20% dưới ước tính giá trị công bằng của chúng tôi nhưng vẫn trong vùng 3 sao khi chúng tôi duy trì Đánh Giá Mức Độ Không Chắc Chắn Rất Cao.

• Chúng tôi đã nâng cao triển vọng năm 2026 của mình do giá lithium cao hơn dự kiến trước đó. Chúng tôi cũng đã giảm giả định tăng trưởng khối lượng trung hạn vì nghĩ rằng Albemarle có khả năng theo đuổi tốc độ tăng trưởng chậm hơn trong tương lai. Những thay đổi này gần như bù trừ cho nhau, dẫn đến không thay đổi ước tính giá trị công bằng của chúng tôi.
• Giá lithium dự kiến sẽ vẫn biến động mạnh, nhưng về dài hạn chúng tôi dự báo trung bình khoảng 20.000 USD mỗi tấn. Điều này phù hợp với dự báo về chi phí biên dài hạn của sản xuất.