招银国际：维持华虹半导体(01347)“持有”评级 目标价升至80港元

Ứng dụng Zhitong Finance biết rằng CMB International đã phát hành một báo cáo nghiên cứu nói rằng họ duy trì xếp hạng “giữ” của Hua Hong Semiconductor (01347) và giá mục tiêu đã tăng từ 68 đô la Hồng Kông ban đầu lên 80 đô la Hồng Kông. Danh mục sản phẩm và quy mô của công ty tiếp tục được cải thiện, nhưng định giá cao. Hua Hong đã công bố kết quả quý IV và cả năm cho năm 2025, được thúc đẩy bởi việc sử dụng công suất cao và các lô hàng mạnh mẽ, với doanh thu trong quý IV tăng 22,4% so với cùng kỳ năm ngoái và 3,9% theo quý lên 660 triệu USD, mức cao nhất trong quý. Tỷ suất lợi nhuận gộp trong quý IV là 13%, giảm từ 13,5% trong quý III, nhưng phù hợp với hướng dẫn của ban lãnh đạo.

Báo cáo cho biết lợi nhuận ròng quý IV của công ty là 17 triệu USD, giảm 53,4% so với quý trước, chủ yếu do chi phí lao động tăng. Doanh thu cả năm 2025 tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái lên 2,4 tỷ USD, phù hợp với kỳ vọng của ngân hàng và sự đồng thuận của thị trường; Biên lợi nhuận gộp cả năm là 11,8%, cũng phù hợp với sự đồng thuận của ngân hàng và thị trường, bù đắp một phần bởi chi phí khấu hao cao hơn. Trong tương lai, ban lãnh đạo hướng dẫn doanh thu từ 650 triệu đô la đến 660 triệu đô la và tỷ suất lợi nhuận gộp từ 13% đến 15% cho quý đầu tiên của năm 2026. Ngân hàng tin rằng công ty sẽ hoạt động tốt trong việc duy trì việc sử dụng công suất cao và đẩy nhanh danh mục sản phẩm 12 inch vào năm 2025, nhưng định giá hiện tại có vẻ cao.