Top 5 câu hỏi của nhà phân tích từ cuộc họp báo cáo lợi nhuận Quý 4 của Marcus & Millichap

Top 5 câu hỏi của nhà phân tích từ cuộc họp báo cáo lợi nhuận Quý 4 của Marcus & Millichap

Radek Strnad

Thứ Sáu, ngày 20 tháng 2 năm 2026 lúc 14:33 GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

MMI

-0.35%

Kết quả quý 4 của Marcus & Millichap đã nhận được phản ứng tích cực từ thị trường, khi công ty ghi nhận doanh thu và lợi nhuận vượt xa kỳ vọng của Phố Wall. Ban lãnh đạo cho rằng thành tích này đến từ sự tăng đột biến trong việc ký kết các giao dịch vào cuối quý, sự cấp bách gia tăng từ khách hàng tư nhân muốn tận dụng các ưu đãi thuế, và các nỗ lực mở rộng tiếp cận qua mạng lưới các nhà cho vay. CEO Hessam Nadji nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của việc mở rộng đội ngũ môi giới và tài chính, cũng như khả năng chống chịu của công ty mặc dù không nhận được lợi ích từ lãi suất thấp hơn. Việc tập trung mở rộng hoạt động của khách hàng tư nhân và thị trường trung bình là yếu tố then chốt, với Nadji nhận định, “Sự phục hồi và ký kết các giao dịch lớn hơn dự kiến ban đầu, cùng với sự gia tăng cấp bách từ phía khách hàng tư nhân… đã là những yếu tố chính thúc đẩy đà tăng vào giai đoạn cuối.”

Liệu đã đến lúc mua cổ phiếu MMI chưa? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí).

Điểm nổi bật Quý 4 năm tài chính 2025 của Marcus & Millichap (MMI):

• Doanh thu: 244 triệu USD so với ước tính của nhà phân tích là 229,5 triệu USD (tăng 1,6% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt 6,3%)

• EPS điều chỉnh: 0,34 USD so với ước tính của nhà phân tích là 0,22 USD (vượt 58,1%)

• EBITDA điều chỉnh: 25,01 triệu USD so với ước tính của nhà phân tích là 10,9 triệu USD (biên lợi nhuận 10,3%, vượt đáng kể)

• Biên lợi nhuận hoạt động: 6,3%, tăng từ 3% cùng kỳ năm ngoái

• Vốn hóa thị trường: 985,2 triệu USD

Trong khi chúng ta thích nghe các bình luận của ban lãnh đạo, phần yêu thích của chúng tôi trong các cuộc họp báo cáo lợi nhuận chính là các câu hỏi của nhà phân tích. Những câu hỏi này thường không có kịch bản sẵn và có thể làm nổi bật các chủ đề mà ban lãnh đạo muốn tránh hoặc các chủ đề có câu trả lời phức tạp. Dưới đây là những điểm chúng tôi chú ý.

5 câu hỏi hàng đầu của chúng tôi từ cuộc họp báo cáo lợi nhuận Quý 4 của Marcus & Millichap

• Blaine Heck (Wells Fargo) hỏi về khả năng AI gây gián đoạn các phân khúc kinh doanh cụ thể. CEO Hessam Nadji trả lời rằng AI sẽ tự động hóa nhiều công việc thủ công nhưng nhấn mạnh rằng chuyên môn của môi giới và mối quan hệ khách hàng vẫn rất quan trọng, đặc biệt trong các giao dịch phức tạp hoặc tinh vi.

• Blaine Heck (Wells Fargo) đặt câu hỏi về tính bền vững của sự tăng trưởng mạnh về số lượng nhân viên môi giới. Nadji cho biết các sáng kiến tuyển dụng đã bắt đầu từ vài năm trước, và trong khi các nhân viên có kinh nghiệm cần thời gian chuyển đổi, ban lãnh đạo kỳ vọng sẽ còn tăng năng suất trong năm 2026.

• Blaine Heck (Wells Fargo) hỏi về tác động của các rối loạn thị trường gần đây và nỗi lo về AI đối với chiến lược mua bán. Nadji giải thích rằng sự không chắc chắn của thị trường trước đây đã dẫn đến sự thận trọng, nhưng khi sự ổn định trở lại, công ty tự tin hơn trong việc theo đuổi các chiến lược mở rộng.

• Mitch Germain (Citizens) hỏi về các thương vụ M&A, liệu giá cả hoặc phù hợp về văn hóa có cản trở các thương vụ này không. Nadji và CFO Steven DeGennaro làm rõ rằng các khoảng cách về định giá và kỳ vọng của nhà sáng lập là những trở ngại chính, trong khi phù hợp về văn hóa ít gặp vấn đề hơn nhờ quá trình thẩm định trước.

• Mitch Germain (Citizens) hỏi về việc bán chéo giữa tài chính và môi giới. Nadji chỉ ra các hợp tác thành công trong phân khúc Thị trường Vốn IPA, nơi các nhóm hợp tác đã tăng số lượng giao dịch thành công và cơ hội phục vụ khách hàng.

Chuyện tiếp tục

Các yếu tố thúc đẩy trong các quý tới

Trong các quý tới, nhóm của chúng tôi sẽ theo dõi (1) tốc độ phục hồi của khối lượng giao dịch khách hàng tư nhân và thị trường trung bình, (2) tiến trình tích hợp các môi giới mới và nâng cao năng suất từ các nhân viên mới tuyển dụng gần đây, và (3) tác động rõ ràng của việc áp dụng AI đối với hiệu quả hoạt động và số lượng giao dịch. Khả năng của công ty trong việc thực hiện các thương vụ mua bán chiến lược và mở rộng các mối quan hệ tài chính cũng sẽ là các chỉ số then chốt cho chiến lược của họ.

Marcus & Millichap hiện giao dịch ở mức 25,61 USD, tăng từ 25,01 USD ngay trước khi công bố lợi nhuận. Sau quý này, đó là mua hay bán? Tự mình xem trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí cho thành viên Edge hoạt động).

Cổ phiếu yêu thích của chúng tôi hiện nay

Thị trường năm nay tăng mạnh - nhưng có một điều cần lưu ý. Chỉ 4 cổ phiếu chiếm một nửa toàn bộ lợi nhuận của S&P 500. Sự tập trung này khiến các nhà đầu tư lo lắng, và lý do chính đáng. Trong khi mọi người đổ xô vào các tên tuổi quen thuộc, các nhà đầu tư thông minh đang săn lùng các cổ phiếu chất lượng mà ít ai chú ý - và trả giá thấp hơn nhiều. Hãy xem các tên cổ phiếu chất lượng cao mà chúng tôi đã chọn trong Top 5 Cổ phiếu Đà tăng Mạnh nhất tuần này. Đây là danh sách các cổ phiếu Chất lượng Cao của chúng tôi đã tạo ra lợi nhuận vượt thị trường 244% trong 5 năm qua (tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025).

Các cổ phiếu nằm trong danh sách của chúng tôi bao gồm những tên quen thuộc như Nvidia (+1.326% từ tháng 6 năm 2020 đến tháng 6 năm 2025) cũng như các doanh nghiệp ít nổi bật hơn như công ty nhỏ Exlservice (+354% lợi nhuận 5 năm). Tìm ra nhà chiến thắng lớn tiếp theo của bạn với StockStory hôm nay.

Terms và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin