Coca-Cola(KO.US)“Lợi ích từ việc tăng giá” giảm sút: Doanh thu quý 4 và dự báo doanh số bán hàng hữu cơ năm 2026 không đạt kỳ vọng

Coca-Cola (KO.US) công bố kết quả tài chính quý IV. Công ty Coca-Cola báo cáo doanh thu quý IV tăng 2,2% so với cùng kỳ lên 11,8 tỷ USD, nhưng thấp hơn dự kiến của thị trường. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng 6% so với cùng kỳ lên 0,58 USD, cao hơn dự kiến chung của thị trường là 0,56 USD, và đã tính đến tác động bất lợi của tỷ giá hối đoái 9 điểm phần trăm.

Doanh thu tăng chủ yếu nhờ vào doanh số bán dung dịch cô đặc tăng 4% và tăng giá/ danh mục sản phẩm 1%. Doanh số dung dịch cô đặc cao hơn so với doanh số theo đơn vị hộp 3 điểm phần trăm, chủ yếu nhờ vào thời gian giao hàng dung dịch cô đặc và một ngày bổ sung.

Doanh thu hữu cơ tăng 5%, cao hơn dự kiến chung của thị trường là 4,8%. Sự tăng trưởng doanh thu hữu cơ chủ yếu nhờ vào hoạt động kinh doanh tại khu vực Mỹ Latinh (+10%) và châu Âu, Trung Đông, châu Phi (+6%).

Trong quý IV, doanh số bán theo hộp tăng 1%, chủ yếu nhờ vào các thị trường Brazil, Mỹ và Nhật Bản. Quý IV, tăng trưởng tại khu vực châu Âu, Trung Đông và châu Phi (“EMEA”) bị bù đắp bởi sự sụt giảm của khu vực châu Á - Thái Bình Dương; cả năm, tăng trưởng của khu vực EMEA cũng bị bù đắp bởi sự sụt giảm của khu vực châu Á - Thái Bình Dương và Mỹ Latinh. Thương hiệu Coca-Cola tăng trưởng 1% trong quý IV, giữ nguyên cả năm. Trong quý này, tất cả các bộ phận kinh doanh khu vực đều đạt tăng trưởng; nhìn chung cả năm, tăng trưởng của khu vực EMEA và châu Á - Thái Bình Dương bị bù đắp bởi sự sụt giảm của Mỹ Latinh và Bắc Mỹ.

Công ty cho biết doanh số Coca-Cola không đường tiếp tục mạnh mẽ, dự kiến tăng 14% vào năm 2025. Coca-Cola không đường tăng 2% trong quý IV, giữ nguyên cả năm. Do nhu cầu giảm đối với nước có đường, các loại nước giải khát không đường vẫn là điểm sáng của ngành.

Trong quý IV, giá/ danh mục sản phẩm của Coca-Cola tăng 1%, chủ yếu nhờ chiến lược giá trên thị trường, nhưng phần nào bị bù đắp bởi sự sụt giảm trong danh mục sản phẩm.

Sau nhiều đợt tăng giá, tốc độ tăng doanh số của công ty đã chậm lại, đặc biệt tại Bắc Mỹ, do sự phổ biến của thuốc giảm cân GLP-1 khiến người tiêu dùng tránh xa các sản phẩm có hàm lượng đường cao. Cũng giống như các đối thủ, Coca-Cola đang đối mặt với biến động tỷ giá và chi phí đầu vào tăng.

Coca-Cola cũng công bố dự báo doanh số cả năm 2026, nhưng hướng dẫn này thấp hơn dự kiến của Phố Wall, công ty đang cố gắng mở rộng thị trường đồ uống không đường. Coca-Cola dự kiến doanh thu hữu cơ sẽ tăng từ 4% đến 5%, trung bình các nhà phân tích dự đoán là 5,01%; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu dự kiến tăng từ 7% đến 8%.

Quan điểm lạc quan hơn cho rằng, dưới sự lãnh đạo của CEO mới Henrique Braun, Coca-Cola tin rằng với danh mục sản phẩm đồ uống ngày càng mở rộng (bao gồm nước giải khát không đường, đồ uống thể thao và nước), họ có thể thu hút người tiêu dùng, vì người tiêu dùng dần chuyển từ các loại đồ uống có đường truyền thống sang các lựa chọn lành mạnh hơn. Tuy nhiên, Coca-Cola cũng đối mặt với một số thách thức, chẳng hạn như các chính sách mới của một số bang ở Mỹ hạn chế người nhận trợ cấp thực phẩm sử dụng tiền trợ cấp để mua đồ uống có đường, cùng với chiến dịch tuyên truyền mạnh mẽ của chính quyền Trump về tác hại của nước giải khát không lành mạnh.

Sau khi công bố kết quả, giá cổ phiếu Coca-Cola đã giảm 4% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa. Tính đến cuối ngày thứ Hai, cổ phiếu này đã tăng gần 12% trong năm nay, trong khi chỉ số S&P 500 tăng gần 2% cùng kỳ.