Chiao Yen International: Nhu cầu nội địa xe du lịch tháng 1 chịu áp lực tạm thời, xuất khẩu tiếp tục duy trì đà tăng cao

Theo thông tin từ APP Tài chính Zhitong, báo cáo nghiên cứu của GuoYin Quốc tế cho biết, thị trường ô tô quý 1 năm 2026 chịu ảnh hưởng của yếu tố mùa vụ cộng thêm việc tiêu dùng trước đó bị quá mức, do đó hiệu suất tổng thể khá trung lập. Mặc dù chính sách “đổi cũ lấy mới” tiếp tục hỗ trợ đáy, nhưng tâm lý chờ đợi của người tiêu dùng vẫn còn nặng nề, dẫn đến một số nhu cầu bị trì hoãn giải phóng. Trong tương lai, khi các quy định chi tiết tại các địa phương được triển khai nhanh chóng hơn, kỳ vọng thị trường ô tô sẽ dần hồi phục. Về xuất khẩu, nhờ tiến triển tích cực trong đàm phán thuế quan giữa Trung Quốc và châu Âu, Trung Quốc và Canada, cũng như chiến lược toàn cầu hóa của các thương hiệu nội địa, ngành xuất khẩu xe mới đang chuyển từ mô hình xuất khẩu thương mại đơn thuần sang “chuỗi ngành công nghiệp ra biển”.

Về các cổ phiếu, đề xuất quan tâm gồm: Xe hơi Xiaopeng (09868/XPEV.US/Mua vào) với các mẫu P7/xe tăng phạm vi mới ra mắt liên tục, cùng với sản xuất địa phương tại nước ngoài dần đi vào hoạt động, thúc đẩy doanh số và tỷ lệ lợi nhuận gộp tăng lên; Geely (00175/Mua vào) sau khi tư nhân hóa cực kỳ, thúc đẩy hợp nhất nguồn lực nội bộ; BYD (01211/Mua vào) với năng lực sản xuất tại nước ngoài bước vào giai đoạn tăng mạnh, tăng trưởng doanh số tại thị trường quốc tế dự kiến sẽ tiếp tục tối ưu hóa cấu trúc lợi nhuận.

Quan điểm chính của GuoYin Quốc tế như sau:

Tháng 1, thị trường ô tô chịu áp lực do điều chỉnh chính sách và tiêu dùng quá mức, các thương hiệu liên doanh thể hiện khả năng chống chịu tương đối

Do chính sách miễn thuế mua xe mới năng lượng, điều chỉnh trợ cấp đổi cũ lấy mới và các yếu tố khác ảnh hưởng, lượng bán lẻ xe con tại Trung Quốc trong tháng 1 năm 2026 đạt 1,544,000 chiếc, giảm 13.9% so với cùng kỳ năm trước. Về cấu trúc thị trường, các thương hiệu nội địa đối mặt với điều chỉnh, trong tháng đạt 890,000 chiếc, giảm 18% so với cùng kỳ, thị phần giảm 3.5 điểm phần trăm xuống còn 57.5%; các thương hiệu liên doanh thể hiện tốt hơn thị trường chung, đạt 470,000 chiếc, giảm nhẹ 4% so với cùng kỳ, trong đó thị phần của các thương hiệu Đức và Nhật lần lượt tăng 1.4 và 2.1 điểm phần trăm lên 19.8% và 15.5%.

Tỷ lệ xe năng lượng mới trong tháng 1 giảm mạnh xuống còn 38.6%, các lực lượng mới tăng trưởng ngược

Trong tháng 1, lượng bán lẻ xe con năng lượng mới đạt 596,000 chiếc, giảm 20.0% so với cùng kỳ, tỷ lệ thâm nhập năng lượng mới giảm 20.5 điểm phần trăm xuống còn 38.6%. Xét theo phân khúc, tỷ lệ thâm nhập của các nhóm đều giảm rõ rệt: tỷ lệ thâm nhập của thương hiệu nội địa là 61.7% (giảm 19.2 điểm phần trăm so với tháng trước), các thương hiệu cao cấp giảm còn 16.1% (giảm 23.0 điểm phần trăm). Đáng chú ý, thị phần của các lực lượng mới trong ngành xe mới tăng 7.7 điểm phần trăm lên 31.2%.

Xuất khẩu duy trì đà mạnh, tỷ lệ xe năng lượng mới gần 50%

Trong tháng 1, xuất khẩu xe con (bao gồm cả xe nguyên chiếc và CKD) đạt tổng cộng 576,000 chiếc, tăng 52.0% so với cùng kỳ. Về thương hiệu, các thương hiệu nội địa vẫn là lực lượng chủ đạo trong xuất khẩu, đạt 476,000 chiếc, tăng 49%; các thương hiệu liên doanh và cao cấp xuất khẩu 100,000 chiếc, tăng trưởng 65%. Nhờ sự công nhận ngày càng tăng của xe năng lượng mới nội địa tại thị trường quốc tế, xuất khẩu xe năng lượng mới trong tháng đạt 286,000 chiếc, tăng 103.6% so với cùng kỳ; tỷ trọng của chúng trong tổng xuất khẩu tăng lên 49.6%, tăng 12.5 điểm phần trăm so với cùng kỳ.