Amazon vừa chia sẻ tin vui lớn cho nhà sản xuất chip AI này (Gợi ý: Không phải Nvidia)

Amazon (AMZN +0.04%) đã làm bất ngờ các nhà đầu tư khi công bố kế hoạch chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI) đến năm 2026. Tập đoàn công nghệ này dự kiến sẽ dành 200 tỷ đô la cho chi phí vốn trong năm nay, tăng gần 70 tỷ đô la so với năm 2025.

Phần lớn công suất trung tâm dữ liệu mới của Amazon trong vài năm tới sẽ bao gồm các GPU của Nvidia (NVDA 0.11%). Tuy nhiên, một phần ngày càng tăng trong chi tiêu của Amazon dường như đang hướng tới một nhóm nhà sản xuất chip khác, trong đó có một công ty mà nhà đầu tư có thể mua ngay bây giờ với mức giá hấp dẫn.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Ngành công nghiệp chip trị giá 10 tỷ đô la đang tăng trưởng gấp ba chữ số

CEO Andy Jassy đã nói với các nhà đầu tư của Amazon rằng hoạt động kinh doanh chip tùy chỉnh của Amazon trong Amazon Web Services hiện đang đạt mức doanh thu trên 10 tỷ đô la. Hơn nữa, nó vẫn đang tăng trưởng với tỷ lệ phần trăm gấp ba chữ số so với cùng kỳ năm ngoái.

Hoạt động kinh doanh chip tùy chỉnh của Amazon bao gồm CPU Graviton và các chip tăng tốc AI tùy chỉnh để huấn luyện và suy luận, là Trainium và Inferentia. Jassy đặc biệt hài lòng với nhu cầu đối với các chip Trainium của họ. Ông cho biết chip Trainium2 đã trải qua tốc độ tăng trưởng nhu cầu nhanh nhất từ trước đến nay. Công ty đã công bố Trainium3 vào tháng 12, và Jassy dự đoán nguồn cung chip sẽ được cam kết đầy đủ vào giữa năm 2026. Đồng thời, họ cũng nhận thấy sự quan tâm mạnh mẽ đối với Trainium4 sắp ra mắt.

Mở rộng

NASDAQ: AMZN

Amazon

Thay đổi hôm nay

(0.04%) $0.08

Giá hiện tại

$204.87

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2.2T

Phạm vi trong ngày

$202.83 - $205.64

Phạm vi 52 tuần

$161.38 - $258.60

Khối lượng giao dịch

1.4 triệu

Trung bình khối lượng

47 triệu

Biên lợi nhuận gộp

50.29%

Cần lưu ý rằng Amazon không phải là công ty duy nhất có nhu cầu mạnh mẽ đối với các chip AI tùy chỉnh. Alphabet đã báo cáo nhu cầu tăng đối với các đơn vị xử lý tensor của họ. Anthropic được cho là đã đặt hàng hơn 20 tỷ đô la chip để triển khai trong các trung tâm dữ liệu của riêng họ. Microsoft (MSFT 0.09%) và Meta Platforms cũng đang chuyển một phần lớn khối lượng công việc sang các giải pháp silicon tùy chỉnh của họ. Meta đang sử dụng chip của riêng mình cho suy luận AI và huấn luyện các thuật toán xếp hạng và đề xuất cốt lõi. Microsoft đang sử dụng chip Maia 200 của mình để suy luận với Copilot, cùng nhiều ứng dụng khác.

Trong khi Nvidia vẫn là nhà cung cấp chính cho tất cả các công ty trên, nhu cầu về silicon tùy chỉnh rõ ràng đang tăng lên, và có thể đang tăng nhiều nhất tại nền tảng điện toán đám mây lớn nhất thế giới, Amazon Web Services. Điều này có nghĩa là những ngày tăng trưởng lớn nhất của Nvidia có thể đã qua, trong khi các nhà sản xuất chip khác phía sau các giải pháp silicon tùy chỉnh này vẫn còn nhiều tiềm năng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận đáng kể trong tương lai.

Cổ phiếu chip AI hưởng lợi từ hoạt động kinh doanh chip của Amazon

Amazon đã hợp tác với Marvell Technology (MRVL +0.61%) để thiết kế các chip Trainium của mình. Hai công ty đã củng cố mối quan hệ hợp tác vào cuối năm 2024, ký hợp đồng năm năm để Marvell cung cấp các chip từ danh mục của mình cho các trung tâm dữ liệu của AWS.

Dù nhu cầu đối với các chip Trainium của Amazon rất mạnh, nhưng cổ phiếu của Marvell vẫn gặp khó khăn trong việc thu hút nhà đầu tư. Điều này do các báo cáo cho thấy vị thế của Marvell với Amazon, cũng như với khách hàng chip tùy chỉnh lớn khác là Microsoft, có thể đang giảm sút.

Amazon được cho là đang sử dụng AIChip cho các thiết kế chip Trainium3 và Trainium4. Các thiết kế trước của Marvell chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng thể giao diện của chip. Do đó, doanh thu từ cấp phép bán chip mới của Amazon có thể giảm so với Trainium2.

Mở rộng

NASDAQ: MRVL

Marvell Technology

Thay đổi hôm nay

(0.61%) $0.48

Giá hiện tại

$79.57

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$67 tỷ

Phạm vi trong ngày

$77.72 - $79.58

Phạm vi 52 tuần

$47.09 - $111.00

Khối lượng giao dịch

192K

Trung bình khối lượng

16 triệu

Biên lợi nhuận gộp

50.69%

Lợi suất cổ tức

0.30%

Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể đã quên về thỏa thuận năm năm của Marvell với Amazon. Marvell không chỉ sản xuất các bộ tăng tốc AI tùy chỉnh. Thực tế, các chip mạng của họ hiện là một lĩnh vực kinh doanh lớn hơn. Amazon có khả năng sẽ tiếp tục sử dụng Marvell cho các kết nối liên kết và các nhu cầu trung tâm dữ liệu khác, như chuyển mạch và lưu trữ, những thứ có thể dễ dàng thích ứng từ thiết kế chip Trainium này sang thế hệ tiếp theo. Việc mua lại gần đây của họ về Celestial AI cũng sẽ hỗ trợ vị thế của họ trong các chip kết nối tập trung vào AI.

Cổ phiếu Marvell cũng đã giảm do lo ngại sẽ mất hợp đồng thiết kế với Microsoft. Nhưng điều đó dường như chưa xảy ra trong thời điểm này. Ban lãnh đạo dự báo doanh thu cấp phép AI tùy chỉnh trong năm tài chính 2028 sẽ tăng mạnh, phù hợp với dự đoán về việc tăng trưởng của chip Maia 300 mà Microsoft đang thiết kế.

CEO Matt Murphy đã giải thích các mối quan ngại vào tháng 12, nhấn mạnh rằng không có gì thay đổi trong triển vọng của công ty kể từ khi Amazon công bố Trainium3 và các báo cáo về AIChip cùng Microsoft xuất hiện.

Vì vậy, Marvell có vẻ là một trong những cơ hội tốt nhất để tận dụng nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp silicon tùy chỉnh trong các trung tâm dữ liệu quy mô lớn. Với cổ phiếu hiện đang giao dịch với mức giá chỉ 22.6 lần dự báo lợi nhuận trong tương lai, cổ phiếu này là một cơ hội tuyệt vời cho các nhà đầu tư.