Goldman Sachs ủng hộ cổ phiếu công nghệ: Chu kỳ đầu tư AI dao động không làm thay đổi nền tảng vững chắc, đà phục hồi vẫn còn tiềm năng

Các nhà chiến lược của Morgan Stanley cho biết, nhờ vào đà tăng của trí tuệ nhân tạo, triển vọng bán hàng mạnh mẽ vẫn được duy trì, và cổ phiếu công nghệ Mỹ còn có thể tiếp tục tăng giá. Đội ngũ do Michael Wilson dẫn đầu cho biết, dự kiến doanh thu của các cổ phiếu công nghệ lớn đã đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, và sau những biến động gần đây của thị trường, định giá của chúng đã giảm xuống. Trong khi đó, sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu phần mềm cũng tạo ra những cơ hội mua vào hấp dẫn cho các cổ phiếu như Microsoft (MSFT.US) và Intuit (INTU.US).

Wilson viết trong một báo cáo: “Những giai đoạn như tuần trước không phải là hiếm trong các chu kỳ đầu tư quan trọng. Tuy nhiên, các nền tảng của ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo vẫn còn mạnh mẽ, và chúng tôi cho rằng giá trị của thị trường người dùng trí tuệ nhân tạo vẫn còn bị đánh giá thấp.”

Quan điểm của Wilson có thể giúp những nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ về lợi nhuận khổng lồ từ lĩnh vực trí tuệ nhân tạo cảm thấy yên tâm hơn. Tuần trước, chỉ số Nasdaq 100 đã trải qua mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 12 năm ngoái, và các cổ phiếu được cho là có thể bị ảnh hưởng bởi trí tuệ nhân tạo đã giảm sau khi ra mắt công cụ mới của Anthropic.

Chỉ số “Bảy gã khổng lồ công nghệ” hiện có tỷ lệ P/E khoảng 29 lần, thấp hơn mức trung bình trong 5 năm. Vào thứ Sáu tuần trước, đã có một số nhà đầu tư mua vào khi giá giảm, nhưng xu hướng thị trường cho thấy tình hình này có thể chỉ là tạm thời, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 0,7% trong tuần đầu tiên của tuần mới.

Phân tích của đội ngũ Wilson cho thấy, các nhà đầu tư vẫn chưa tăng cường kiểm soát chi tiêu vốn theo một cách có cấu trúc hơn. Nhà chiến lược này cho biết, các cổ phiếu có tỷ lệ chi tiêu vốn so với doanh thu cao vẫn tiếp tục vượt trội so với thị trường chung.

Ông cũng cho rằng, các công ty ứng dụng trí tuệ nhân tạo vào hoạt động cốt lõi, thay vì chỉ phát triển công nghệ và hạ tầng, sẽ có nhiều cơ hội hơn. Wilson nói rằng, sau khi công bố báo cáo tài chính, hiệu suất của các công ty này thường cao hơn thị trường chung khoảng 1% vào ngày hôm sau.

Đội ngũ của ông cũng chỉ ra rằng, đồng USD yếu đi đã thúc đẩy các cổ phiếu thành phần của Nasdaq 100, vì khoảng một nửa doanh thu của các công ty này đến từ thị trường quốc tế. Họ cũng dự đoán, trong bối cảnh lợi nhuận của các ngành bán dẫn, phần mềm, phần cứng công nghệ và “Bảy gã khổng lồ công nghệ” được điều chỉnh tăng dự kiến, sẽ xuất hiện một đợt phục hồi rộng hơn.