Altseason là gì? Toàn cảnh chu kỳ thị trường altcoin

Thị trường tiền điện tử vận hành theo những chu kỳ rõ ràng, trong đó altseason là một giai đoạn được cộng đồng chuyên gia rất chú ý. Khoảng thời gian này được định nghĩa bằng sự vượt trội về giá trị và khối lượng giao dịch của altcoin so với Bitcoin—một hiện tượng đánh dấu sự chuyển dịch đáng kể trong cách mà các nhà đầu tư phân bổ vốn của họ.

Tính đến tháng 2 năm 2026, thị trường tiền điện tử đang trong giai đoạn hồi phục tích cực. Bitcoin đang giao dịch ở mức $67,880, trong khi sức chi phối của Bitcoin (Bitcoin dominance) duy trì ở 55.68%. Tâm lý lạc quan trên thị trường được châm ngòi bởi các phát triển quy định tích cực, bao gồm sự phê duyệt của ETF Ethereum giao ngay từ phía SEC vào năm 2024 và sự kiện Bitcoin Halving đã diễn ra vào cùng thời kỳ. Các yếu tố này đã tạo ra một môi trường lý tưởng để altseason khởi động, với dòng vốn bắt đầu dịch chuyển từ Bitcoin sang các loại tiền điện tử khác.

Altseason: Khi altcoin vượt trội hơn Bitcoin

Altseason được hiểu là một giai đoạn khi tổng vốn hóa thị trường của tất cả altcoin (các tiền điện tử khác ngoài Bitcoin) vượt qua Bitcoin về mức tăng giá trong một đợt tăng giá trên thị trường. Điểm khác biệt giữa altseason và những giai đoạn khác là sự tập trung chú ý của nhà đầu tư không còn chỉ vào Bitcoin—tài sản được xem như “vàng kỹ thuật số”—mà lan tỏa sang một loạt các dự án tiềm năng.

Trong altseason, các yếu tố tạo động lực cho sự tăng vọt bao gồm cơn sốt giao dịch đầu cơ, sự ra mắt những dự án công nghệ tiến tiến, và sự gia tăng lợi ích của nhà đầu tư đối với các lĩnh vực mới. Điều này thường xảy ra khi Bitcoin đã tăng đáng kể, khiến giá của nó trở nên khó tiếp cận đối với những nhà đầu tư nhỏ lẻ. Thay vì thôi cuốn họ chuyển sự chú ý sang những altcoin có tiềm năng, nơi họ có thể tìm kiếm lợi nhuận cao hơn.

Altseason vs Bitcoin season: Sự chuyển dịch vốn thị trường

Để hiểu rõ về altseason, cần phân biệt nó với Bitcoin season—giai đoạn mà sự tập trung chính của thị trường hoàn toàn vào Bitcoin. Sự khác biệt được phản ánh rõ nhất thông qua chỉ số thống trị Bitcoin—biện pháp so sánh vốn hóa thị trường Bitcoin so với tổng vốn hóa của cả hệ sinh thái tiền điện tử.

Trong Bitcoin season, chỉ số thống trị Bitcoin tăng cao, phản ánh việc nhà đầu tư ưu tiên Bitcoin hơn các altcoin. Xu hướng này thường bắt nguồn từ những giai đoạn thị trường gấu (bear market), khi tâm lý bi quan lan tràn, hoặc từ những nỗi lo về bất định thị trường. Trong những lúc như vậy, nhà đầu tư thường lao tới Bitcoin hoặc các stablecoin như những tài sản an toàn.

Ngược lại, altseason bắt đầu khi Bitcoin dominance giảm xuống dưới 50%—mức ngưỡng quan trọng báo hiệu sự dịch chuyển vốn đáng kể về phía altcoin. Trong giai đoạn này, khối lượng giao dịch của altcoin tăng vọt, và lợi nhuận của chúng thường vượt xa lợi nhuận của Bitcoin. Đây là thời kỳ khi tâm lý thị trường mở rộng ra ngoài những hôn tin cơ bản về công nghệ blockchain và thể hiện sự khát khao của nhà đầu tư đối với những cơ hội tăng trưởng mới.

Những thời kỳ altseason đáng chú ý trong lịch sử

Lịch sử thị trường tiền điện tử ghi nhận ba thời kỳ altseason rõ ràng, mỗi thời kỳ có những đặc trưng riêng biệt.

Cuối năm 2017 - Đầu năm 2018: Cơn sốt ICO

Thời kỳ này chứng kiến sự sụp đổ ngoạn mục của Bitcoin dominance từ 87% xuống 32% vào tháng 1 năm 2018—mức thấp nhất mọi thời đại. Trong khi đó, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử bùng nổ từ khoảng 30 tỷ USD vào đầu năm 2017 lên hơn 600 tỷ USD vào năm 2018, với hàng loạt altcoin chạm tới đỉnh cao mọi thời đại (ATH).

Giai đoạn này được đặc trưng bởi cơn sốt phát hành tiền điện tử lần đầu (ICO), khi những dự án mới được ra mắt hàng loạt và thu hút khối lượng lớn đầu tư đầu cơ. Nhiều altcoin hoàn toàn không có cơ sở kinh tế nhưng vẫn tăng giá gấp bội nhờ vào cơn sốt thị trường.

Đầu năm 2021: Sự nổi lên của DeFi, NFT và memecoin

Bitcoin dominance sụt giảm từ 70% xuống còn 38%, trong khi đó altcoin market share tăng từ 30% lên 62%. Giai đoạn này được định hình bởi ba xu hướng chính: sự bùng nổ của DeFi (tài chính phi tập trung), cơn sốt NFT (token không thay thế được), và sự trỗi dậy của memecoin.

Những altcoin được hưởng lợi nhất bao gồm Solana, Polygon, Dogecoin, Shiba Inu, PancakeSwap, và BNB—đây là những dự án đại diện cho các lĩnh vực mới nổi hoặc có những ứng dụng thực tiễn trong DeFi. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử lần đầu vượt qua 2 triệu tỷ USD, và Bitcoin lúc đó đạt 69,000 USD trước khi sụp đổ vào cuối năm.

2023-2024: Altseason được kích hoạt bởi Bitcoin Halving và Ethereum ETF

Thời kỳ hiện tại khác biệt so với những lần trước khi những kích thích chính là Bitcoin Halving (đã diễn ra vào tháng 4 năm 2024) và phê duyệt Ethereum ETF (đã thực hiện vào tháng 5 năm 2024). Không giống như những altseason trước được thúc đẩy bởi ICO, DeFi hay NFT, giai đoạn này thể hiện sự đa dạng hơn với các lĩnh vực như AI, GameFi, metaverse, DePIN (phân tán cơ sở hạ tầng), và Web3 đều có những dự án nổi bật.

Những altcoin như Arweave, JasmyCoin, dogwifhat, Worldcoin, và Fetch.ai đã ghi nhận những khoảng tăng giá đáng chú ý, cho thấy tính chu kỳ của altseason và sự phát triển của thị trường tiền điện tử.

Nhận diện altseason: Các chỉ báo chính

Mặc dù không có một công thức chắc chắn để dự đoán altseason, nhưng các nhà đầu tư có thể chú ý đến một số chỉ báo:

Chỉ số thống trị altcoin tăng đáng kể: Khi vốn hóa thị trường tất cả altcoin tăng mạnh so với Bitcoin, nó gợi ý rằng dòng vốn đang dịch chuyển. Điều này thường đi kèm với việc Bitcoin dominance giảm xuống dưới 50%.

Khối lượng giao dịch altcoin tăng vọt: Sự gia tăng đáng chú ý trong khối lượng giao dịch trên nhiều altcoin khác nhau báo hiệu sự quan tâm tăng lên và khả năng bước vào altseason.

Tâm lý thị trường rất tích cực: Khi niềm tin mở rộng ra ngoài Bitcoin và nhà đầu tư bắt đầu tìm kiếm những cơ hội trong các dự án mới, đó là dấu hiệu của altseason.

Các sự kiện cụ thể: Việc ra mắt những dự án altcoin lớn, phê duyệt quy định tích cực, hoặc những tiến bộ công nghệ đáng kể có thể kích hoạt altseason.

Sự kiện Bitcoin Halving hoặc các mối lưu ý từ cơ quan quản lý: Những sự kiện này thường tạo ra tâm lý tích cực trên toàn thị trường, tạo điều kiện thuận lợi cho altseason khởi động.

Kỹ năng giao dịch altcoin trong altseason

Để tối đa hóa lợi nhuận trong giai đoạn altseason, các nhà giao dịch nên áp dụng một số chiến lược cơ bản.

Trước tiên, nghiên cứu kỹ lưỡng là yếu tố sống còn. Mỗi altcoin cần được phân tích về đội ngũ phát triển, công nghệ cơ bản, tiềm năng ứng dụng thực tế, và điểm so sánh với các dự án tương tự. Đừng bị cuốn theo làn sóng thổi phồng nếu không hiểu rõ những gì bạn đang mua.

Thứ hai, đa dạng hóa danh mục đầu tư. Thay vì tập trung tất cả vốn vào một hoặc hai altcoin, hãy phân tán đầu tư qua nhiều dự án tiềm năng khác nhau. Chiến lược này giúp giảm thiểu rủi ro nếu một dự án không hoạt động như kỳ vọng.

Thứ ba, đặt kỳ vọng thực tế. Mặc dù altseason có tiềm năng mang lại lợi nhuận cao, nhưng nó cũng đi kèm với biến động lớn. Hãy chuẩn bị cho các dao động giá đột ngột và không mong chờ làm giàu quá nhanh.

Cuối cùng, sử dụng các công cụ hỗ trợ như lệnh cắt lỗ (stop-loss) để bảo vệ danh mục của bạn. Thiết lập mức giá mà bạn sẵn sàng chấp nhận thua lỗ sẽ giúp bạn tránh những tổn thất thảm hại nếu giá giảm mạnh.

Quản lý rủi ro khi đầu tư altcoin

Altseason mang lại cơ hội nhưng cũng ẩn chứa những rủi ro vốn có mà nhà đầu tư phải chuẩn bị.

Biến động giá cao: Altcoin có xu hướng biến động mạnh mẽ hơn Bitcoin, có nghĩa là bạn có thể gặp phải mất mát lớn trong thời gian ngắn. Ngoài ra, thị trường altcoin kém thanh khoản hơn có thể dẫn đến chênh lệch giá lớn (slippage).

Bong bóng giá và cơn sốt giao dịch: Trong altseason, quá nhiều đầu tư cò kịch có thể làm giá tăng bất thường, tạo ra rủi ro bong bóng giá sẽ vỡ bất kỳ lúc nào.

Lừa đảo và rug pulls: Luôn cảnh giác với những dự án lừa đảo hoặc rug pulls, khi các nhà phát triển bỏ dự án sau khi gây quỹ. Những kế hoạch pump-and-dump cũng là mối đe dọa—những người bán tháo bất ngờ làm giá giảm mạnh.

Rủi ro quy định: Các thay đổi trong chính sách quy định có thể ảnh hưởng đáng kể đến toàn bộ lĩnh vực altcoin. Ví dụ, thông báo về quy định chặt chẽ hơn đối với ICO vào cuối 2018 đã khiến altseason kết thúc nhanh chóng.

Tác động quy định đối với altseason

Quy định đóng vai trò then chốt trong việc định hình chu kỳ altseason. Những thay đổi quy định có thể kích thích hoặc làm mềm dạo động của altcoin.

Quy định chặt chẽ—chẳng hạn như việc siết kiểm tra ICO hoặc các quy tắc enface hơn cho sàn giao dịch—có thể làm lạnh thị trường và kết thúc altseason sớm. Ngược lại, quy định rõ ràng và tích cực, hoặc khung pháp lý ủng hộ tiền điện tử, có thể kích thích sự quan tâm mạnh mẽ đến altcoin.

Một ví dụ tuyệt vời là sự phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay từ SEC vào năm 2024 và sau đó là Ethereum ETF. Những phê duyệt này đã mở cửa cho đầu tư tổ chức và tăng cường tâm lý lạc quan trên thị trường tiền điện tử nói chung, tạo điều kiện thuận lợi cho altseason phát triển.

Kết luận

Altseason là một hiện tượng chu kỳ trong thị trường tiền điện tử, được định hình bởi sự chuyển dịch vốn từ Bitcoin sang các altcoin. Bằng cách hiểu rõ các dấu hiệu nhận diện, áp dụng những kỹ năng giao dịch sâu sắc, và quản lý rủi ro một cách chắc chắn, các nhà đầu tư có thể tận dụng những cơ hội mà altseason mang lại. Tuy nhiên, luôn ghi nhớ rằng altseason cũng là những giai đoạn đầy biến động—việc cập nhật thông tin liên tục về xu hướng thị trường, phát triển công nghệ, và các thay đổi quy định là những yếu tố không thể thiếu để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.