Dự đoán: 2 Cổ phiếu Sẽ Có Giá Trị Cao Hơn ASML Holding Trong 1 Năm Tới

ASML Holding (ASML 1.18%) là một trong những công ty quan trọng nhất thế giới. Đây là nhà sản xuất duy nhất các máy in quang cực tím cực mạnh (EUV), thiết bị thiết yếu để in các chip máy tính tiên tiến nhất.

Công ty dẫn đầu ngành bán dẫn của Hà Lan đã báo cáo mức tăng trưởng ấn tượng cho năm 2025. Kho đơn hàng tồn kho vững chắc và dòng đặt hàng mới để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng về các chip có khả năng cung cấp năng lượng cho các tác vụ trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ giúp công ty duy trì tốc độ tăng trưởng lành mạnh trong năm 2026. Trung bình, các nhà phân tích dự đoán doanh thu của công ty sẽ tăng 14% và lợi nhuận tăng 20% trong năm nay.

Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi giá trị thị trường của ASML có thể tăng cao hơn trong năm tới từ mức hiện tại là 546 tỷ USD. Tuy nhiên, có khả năng cả Micron Technology (MU 1.56%) và Oracle (ORCL 0.01%) sẽ có giá trị lớn hơn ASML sau một năm nữa.

Hãy cùng xem lý do tại sao điều đó có thể xảy ra.

Nguồn hình ảnh: ASML.

Micron Technology có thể tiếp tục vượt trội hơn ASML trên thị trường chứng khoán

Cổ phiếu của Micron Technology đã tăng hơn 313% trong năm qua, dễ dàng vượt qua mức tăng 87% của cổ phiếu ASML trong cùng kỳ. Do đó, vốn hóa thị trường của Micron là 463 tỷ USD chỉ thấp hơn 18% so với của ASML, và không ngạc nhiên khi thấy rằng trong năm tới, Micron có thể dễ dàng thu hẹp khoảng cách này, khi doanh thu của Micron đang tăng trưởng nhanh hơn đáng kể so với của ASML.

Mở rộng

NASDAQ: MU

Micron Technology

Thay đổi hôm nay

(-1.56%) $-6.55

Giá hiện tại

$414.40

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$474B

Phạm vi trong ngày

$407.80 - $420.27

Phạm vi 52 tuần

$61.54 - $455.50

Khối lượng giao dịch

771K

Trung bình khối lượng

33M

Biên lợi nhuận gộp

45.53%

Lợi tức cổ tức

0.11%

Dữ liệu doanh thu của MU (TTM) theo YCharts

Xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục trong năm 2026, với lợi nhuận của Micron dự kiến sẽ tăng gấp hơn 3 lần khi doanh thu tăng gấp đôi, theo dự báo của các nhà phân tích. Micron có khả năng đạt được mức tăng trưởng xuất sắc như vậy nhờ vào tính chất hạn chế nguồn cung của thị trường bộ nhớ, nơi mà nhu cầu vượt xa khả năng sản xuất hiện tại.

Micron sản xuất cả bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM) và bộ nhớ NAND flash. Trong khi DRAM được sử dụng trong các trung tâm dữ liệu, điện thoại thông minh, máy chơi game, máy tính và các ứng dụng khác để xử lý nhanh và đa nhiệm, thì NAND flash dùng để lưu trữ dữ liệu. Nhu cầu về cả hai loại bộ nhớ này đã tăng vọt, vì cả hai đều thực hiện các chức năng quan trọng trong các trung tâm dữ liệu AI, đang được xây dựng với tốc độ nhanh.

Để các chip tăng tốc AI hoạt động tối ưu khi xử lý các tập dữ liệu lớn, chúng cần truy cập dữ liệu cực kỳ nhanh chóng, điều mà bộ nhớ băng thông cao (HBM) của Micron có thể cung cấp. Do đó, tất cả các HBM mà công ty có khả năng sản xuất trong năm 2026 đã bán hết.

Tương tự, thị trường NAND flash cũng chứng kiến nhu cầu cao chưa từng có đối với các ổ đĩa thể rắn (SSD) nhanh hơn và hiệu quả hơn. Đáng chú ý là giá thị trường của cả chip bộ nhớ NAND và DRAM đang tăng mạnh. Công ty nghiên cứu thị trường TrendForce dự đoán giá DRAM sẽ tăng từ 80% đến 85% trong quý này, và giá NAND flash sẽ tăng từ 55% đến 60%.

Hơn nữa, khi các chip bộ nhớ băng thông cao của Micron đã bán hết trước cho phần còn lại của năm, khả năng giá sẽ tiếp tục tăng, giúp Micron đạt được mức lợi nhuận đáng kể như dự kiến. Thêm vào đó, việc Micron chỉ giao dịch ở mức 13 lần lợi nhuận dự kiến — thấp hơn nhiều so với mức 40 của ASML — rõ ràng lý do tại sao nhà sản xuất bộ nhớ này có thể mang lại lợi nhuận lớn hơn. Nó có khả năng được định giá cao hơn nhờ vào tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc của mình.

Vì vậy, có khả năng cao Micron sẽ trở thành công ty lớn hơn ASML về vốn hóa thị trường trong năm tới.

Oracle có thể lấy lại phong độ nhờ vào lượng đơn hàng khổng lồ còn tồn đọng

Nhà cung cấp giải pháp hạ tầng đám mây Oracle xếp ngay sau Micron trong danh sách các công ty theo vốn hóa thị trường, với con số 462 tỷ USD. Tuy nhiên, cổ phiếu của Oracle đã kém hiệu quả hơn ASML và thị trường trong năm qua, giảm 8%.

NYSE: ORCL

Oracle

Thay đổi hôm nay

(-0.01%) $-0.02

Giá hiện tại

$156.15

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$449B

Phạm vi trong ngày

$155.79 - $160.09

Phạm vi 52 tuần

$118.86 - $345.72

Khối lượng giao dịch

537K

Trung bình khối lượng

29M

Biên lợi nhuận gộp

65.40%

Lợi tức cổ tức

1.28%

Sự giảm này có thể do công ty chi tiêu lớn để xây dựng các trung tâm dữ liệu AI mới, điều này đang làm tăng nợ của họ. Oracle dự kiến sẽ huy động từ 45 đến 50 tỷ USD trong năm nay qua vay nợ và phát hành cổ phiếu để mở rộng năng lực hạ tầng AI. Tuy nhiên, các nhà đầu tư thông thái sẽ cần nhìn xa hơn.

Oracle cần nguồn vốn để đáp ứng lượng đơn hàng khổng lồ còn tồn đọng. Giao dịch còn lại của công ty (RPO) — tổng giá trị các đơn hàng chưa được thực hiện — đã tăng 438% so với cùng kỳ năm trước, lên mức 523 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 11 năm 2025 (kết thúc quý thứ hai của năm tài chính 2026).

Kho đơn hàng khổng lồ này là lý do Oracle dự báo doanh thu 67 tỷ USD trong năm tài chính hiện tại, tăng 17% so với năm tài chính trước, khi doanh thu của họ tăng 8%. Thêm vào đó, dự báo của cộng đồng các nhà phân tích cho các năm tài chính tới còn tích cực hơn.

Dự báo doanh thu của ORCL cho năm tài chính hiện tại theo YCharts.

Tất nhiên, chi tiêu lớn sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của Oracle trong quá trình này, điều này giải thích tại sao các nhà phân tích dự đoán lợi nhuận sẽ tăng chậm hơn trong năm tài chính tới trước khi có một bước nhảy lớn hơn trong năm sau.

Dự báo EPS của ORCL cho năm tài chính hiện tại theo YCharts.

Khi công ty mở rộng thêm năng lực đám mây AI, họ sẽ có khả năng nhanh chóng chuyển đổi nhiều đơn hàng còn tồn đọng thành doanh thu và củng cố cân đối kế toán. Đó là lý do tại sao có thể là một ý tưởng tốt để mua cổ phiếu AI này khi nó đang bị giảm giá. Hiện tại, nó đang giao dịch ở mức 7.6 lần doanh thu, thấp hơn nhiều so với mức 14.1 của ASML.

Hơn nữa, mục tiêu giá trung bình 12 tháng của các nhà phân tích dành cho Oracle là 275 USD, cho thấy cổ phiếu này có thể tăng 72% so với mức hiện tại, vượt xa mức tăng 19% mà các nhà phân tích dự đoán cho ASML. Với tốc độ tăng trưởng dự kiến sẽ tăng nhờ lượng đơn hàng khổng lồ của mình, và định giá rẻ hơn nhiều, Oracle thực sự có thể trở thành công ty lớn hơn ASML trong năm tới.