Đồng USD giảm không phải là khủng hoảng, nhưng đây là những tín hiệu cần chú ý

Vào tập ngày 2 tháng 2 năm 2026 của podcast The Morning Filter, Dave Sekera và Susan Dziubinski thảo luận về cách các nhà đầu tư nên diễn giải tâm lý thị trường xung quanh đồng USD ngày nay và những chỉ số cần chú ý.

Các nhà đầu tư có nên lo lắng về đồng USD yếu đi không?

Dziubinski: Hãy cùng điểm qua những gì đang diễn ra với đồng USD. Đồng đô la đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022 vào tuần trước. Các nhà đầu tư nên nghĩ gì về việc đồng USD yếu đi?

Sekera: Tôi nghĩ là đáng để theo dõi, nhưng dựa trên mức giá hiện tại và cách nó đã biến động, tôi chưa thực sự lo lắng về điều đó. Tôi nghĩ có nhiều tiêu đề giật gân, gây hoang mang, tuyên bố về nhiều điều tồi tệ. Nhưng theo quan điểm của tôi, việc đồng USD yếu đi này thực sự không phản ánh việc các nhà đầu tư nước ngoài mất niềm tin vào đồng USD. Và điều đó cũng chưa đủ để thay đổi các định giá nội tại dài hạn của chúng tôi trong nhóm nghiên cứu cổ phiếu. Vì vậy, từ góc nhìn của nhà đầu tư, tôi khuyên các bạn hãy mở biểu đồ của DEXI, DXY, tức chỉ số đồng USD, và xem xét nó theo ba góc độ khác nhau. Đầu tiên, xem biểu đồ ngắn hạn của năm vừa qua. Tôi nghĩ chúng ta đang giảm từ mức cao tương đối trong năm 2024, nhưng kể từ tháng Tư năm ngoái, chúng ta đã trong phạm vi giao dịch. Và hiện tại, tôi nghĩ chúng ta đang ở đáy của phạm vi đó. Có thể chúng ta sẽ giảm chút nữa. Nhưng lại, không phải là như thể đồng USD đang rơi tự do. Tiếp theo, xem biểu đồ năm năm, giống như một biểu đồ trung hạn của DEXI. Chúng ta thực sự vẫn ở mức tương tự như đầu năm 2022 và vẫn cao hơn nhiều so với mức đáy vào giữa năm 2021.

Đồng USD yếu đi có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư năm 2026 và những năm tiếp theo

Một đồng USD yếu đi đang thay đổi triển vọng cho cổ phiếu, trái phiếu và tài sản toàn cầu năm 2026.

Đồng USD yếu. Danh mục của bạn có đang gặp rủi ro không?

Ngoài ra, cách lạc quan về Tesla làm nổi bật những gì đang diễn ra trên thị trường rộng lớn hơn.

Và cuối cùng, là biểu đồ dài hạn. Tôi đã xem xét đồng đô la qua các giai đoạn dài, như từ năm 2003 đến 2015. Trong suốt thời gian đó, đồng đô la thấp hơn nhiều so với hiện tại. Và chúng ta đã có một đồng đô la mạnh hơn nhiều khi bong bóng công nghệ vỡ vào năm 2001-2002. Nhưng thực ra, đó chỉ là phản ứng chạy trốn an toàn nhiều hơn. Đồng đô la thấp hơn nhiều. Và đặc biệt là trong thập niên 1990. Vì vậy, dựa trên vị trí hiện tại và nhìn nhận theo góc độ lịch sử dài hạn, tôi thực sự không quá lo lắng về điều đó. Theo quan điểm đầu tư, điều bạn cần chú ý là nếu sự mất giá này tăng tốc, nhưng không chỉ vậy, bạn cũng cần xem xét trái phiếu chính phủ Mỹ. Xem lãi suất. Nếu lãi suất đó tăng vọt cùng lúc với sự giảm giá của đồng USD, đó chính là lúc tôi bắt đầu lo lắng.