Hiểu về lợi nhuận đầu tư vàng của bạn trong hơn một thập kỷ

Suy nghĩ về vàng như một khoản đầu tư thường gợi lên hình ảnh những thanh vàng sáng bóng được khóa trong két sắt. Nhưng dù bạn đang xem xét mua vàng hay khám phá nó như một tài sản dài hạn, bức tranh tài chính mới là điều quan trọng hơn cả về mặt thẩm mỹ. Vàng đã tăng bao nhiêu trong 10 năm qua, và quan trọng hơn, liệu nó có nên là một phần của danh mục đầu tư của bạn không? Hãy cùng khám phá những con số thực tế tiết lộ về quỹ đạo hiệu suất của kim loại quý này.

Khoản đầu tư 1.000 đô la của bạn sẽ trông như thế nào ngày hôm nay

Toán học về đầu tư vàng trong thập kỷ qua kể một câu chuyện thú vị. Cách đây mười năm, vàng giao dịch ở mức giá đóng cửa trung bình khoảng 1.158,86 đô la mỗi ounce. Nhanh chóng đến thị trường ngày nay, cùng một ounce vàng có giá khoảng 2.744,67 đô la—tăng trưởng đáng kể 136% về giá trị. Nói cách khác, điều này tương đương với lợi nhuận trung bình hàng năm khoảng 13,6% (không tính lãi kép).

Áp dụng tỷ lệ phần trăm này vào khoản đầu tư giả định 1.000 đô la của bạn từ một thập kỷ trước, bạn sẽ có khoảng 2.360 đô la ngày nay. Đó là một khoản lợi nhuận đáng kể cho một khoản giữ trong vòng một thập kỷ. Tuy nhiên, bối cảnh vẫn quan trọng khi đánh giá liệu hiệu suất này có đủ để biện minh cho lựa chọn đầu tư hay không.

Vàng so sánh như thế nào với thị trường chứng khoán thay thế

Chỉ số S&P 500, chuẩn mực truyền thống cho hiệu suất cổ phiếu Mỹ, đã ghi nhận mức tăng 174,05% trong cùng kỳ mười năm đó. Điều này tương đương với lợi nhuận trung bình hàng năm là 17,41%—vượt xa hiệu suất của vàng. Và con số này còn chưa tính đến việc tái đầu tư cổ tức trong suốt những năm đó.

Điều đặc biệt gây ấn tượng là so sánh độ biến động. Trong khi S&P 500 nổi tiếng với những biến động thị trường, giá vàng đã chứng minh còn biến động hơn nhiều trong lịch sử hiện đại. Điều này tạo ra một thách thức thực sự cho các nhà quản lý danh mục khi phân bổ vốn giữa hai loại tài sản này.

Tại sao lợi nhuận của vàng lại kể những câu chuyện khác nhau qua các thập kỷ

Hiểu về vàng đòi hỏi phải hiểu về lịch sử đặc biệt của nó. Khi Tổng thống Richard Nixon chấm dứt liên kết của đồng đô la với vàng vào năm 1971, một sự thay đổi căn bản đã xảy ra. Giá vàng đột nhiên trở nên không còn bị kiểm soát bởi chính phủ, mà phản ứng theo các lực lượng thị trường thuần túy. Kết quả là gì? Thập niên 1970 trở thành thời kỳ hoàng kim của kim loại quý này, mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm 40,2%.

Nhưng những gì tăng mạnh thường cũng giảm mạnh. Những năm 1980 báo hiệu một sự đảo chiều đột ngột. Từ năm 1980 đến 2023, vàng trung bình chỉ đạt lợi nhuận 4,4% mỗi năm—một sự trái ngược rõ rệt so với niềm vui của thập kỷ trước đó. Những năm 1990 đặc biệt khắc nghiệt, khi vàng mất giá trong phần lớn các năm. Mẫu lịch sử không đều này tiết lộ một chân lý quan trọng: vàng không hoạt động theo các nguyên tắc giống như các khoản đầu tư truyền thống.

Vấn đề cơ bản với vàng như một nguồn thu nhập

Các khoản đầu tư truyền thống—dù là cổ phiếu, bất động sản hay trái phiếu—đều tạo ra thu nhập. Các nhà đầu tư phân tích dòng thu nhập đó, dự báo quỹ đạo tăng trưởng của nó, và định giá khoản đầu tư dựa trên tiềm năng lợi nhuận trong tương lai. Vàng hoàn toàn thuộc một danh mục khác.

Vàng không tạo ra gì cả. Nó không sinh lợi, không trả cổ tức, và không đóng góp dòng tiền nào cho nhà đầu tư. Nó chỉ nằm trong kho, giữ nguyên các đặc tính vật lý trong khi thị trường xung quanh biến động. Sự khác biệt này hiếm khi quan trọng trong thời kỳ kinh tế yên bình, nhưng lại trở nên cực kỳ quan trọng khi có biến động tài chính xảy ra.

Tại sao nhà đầu tư vẫn ưa chuộng vàng bất chấp những hạn chế của nó

Dù từ chối tạo ra lợi nhuận qua năng suất, vàng vẫn nhận được sự trung thành mãnh liệt từ các nhà đầu tư phòng thủ. Lý do đơn giản: vàng đã hoạt động như một kho lưu trữ giá trị suốt hàng nghìn năm. Khi bất ổn toàn cầu tăng cao—dù là do căng thẳng địa chính trị, gián đoạn chuỗi cung ứng hay sụp đổ tiền tệ—nhà đầu tư thường rút lui về vàng.

Lịch sử ủng hộ vai trò phòng thủ này. Năm 2020, khi hoảng loạn đại dịch bao trùm thị trường, vàng tăng 24,43%. Tương tự, khi lo ngại lạm phát chiếm lĩnh các cuộc thảo luận trong suốt năm 2023, vàng tăng 13,08%. Các dự báo hiện tại cho thấy vàng có thể tăng giá khoảng 10% trong giai đoạn 2025-2026, có khả năng tiến gần mức 3.000 đô la mỗi ounce.

Quyết định đầu tư cá nhân của bạn

Vậy, vàng có xứng đáng có mặt trong danh mục đầu tư của bạn không? Câu trả lời hoàn toàn phụ thuộc vào mục tiêu của bạn. Vàng không phải là một động lực tăng trưởng. Đừng mong đợi nó sẽ đạt lợi nhuận như thị trường chứng khoán hoặc tăng giá bất động sản. Nó sẽ không gửi cổ tức hàng quý vào tài khoản môi giới của bạn.

Điều mà vàng mang lại là khả năng không tương quan với biến động thị trường chứng khoán. Trong các đợt thị trường sụp đổ, vàng thường tăng giá trong khi cổ phiếu giảm—ngược lại với nhiều loại hình đầu tư khác. Lợi ích đa dạng hóa này giúp danh mục tổng thể của bạn trở nên ổn định hơn ngay cả khi một thành phần giảm giá.

Hãy xem vàng như một loại bảo hiểm tài chính chứ không phải một khoản đầu tư sinh lợi. Khi bình thường và các nền kinh tế mở rộng, bạn có thể kém hơn so với danh mục cổ phiếu thuần túy. Nhưng khi khủng hoảng xảy ra và các khoản đầu tư truyền thống gặp khó khăn, vàng vẫn giữ được giá trị—có thể còn tăng giá khi các nhà đầu tư hoảng loạn tìm kiếm sự an toàn. Vì lý do đó, nhiều nhà quản lý danh mục đầu tư phân bổ một tỷ lệ nhỏ vào vàng như một biện pháp phòng thủ chống lại những điều bất ngờ.