Wolfe Research: Chuyển động thị trường cho thấy việc đặt lại giao dịch AI chứ không phải là sự đảo chiều

LootboxPhobia · 2026-02-20T03:15:47+00:00

Phân tích của Wolfe Research chỉ ra rằng, biến động gần đây của cổ phiếu AI phản ánh sự điều chỉnh kỳ vọng của thị trường, chứ không phải là sự thay đổi trong cấu trúc kinh tế. Mặc dù cổ phiếu phần mềm thể hiện yếu ớt, việc chấp nhận lâu dài vẫn đang ở giai đoạn đầu, dự kiến tăng trưởng kinh tế sẽ vượt kỳ vọng, và các cổ phiếu liên quan đến AI sẽ trở lại mạnh mẽ.

LootboxPhobia

2026-02-20 03:15:47

Đang tạo bản tóm tắt

Investing.com - Wolfe Research cho biết, sự biến động gần đây của các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo phản ánh việc điều chỉnh lại kỳ vọng chứ không phải là sự chuyển đổi cấu trúc của tình hình kinh tế.

Chỉ có trên InvestingPro mới có các phân tích chuyên sâu của các nhà phân tích

Trong báo cáo gửi khách hàng, nhà phân tích Stephanie Roth viết: “Thị trường đang phát ra các tín hiệu hỗn hợp về AI”, bà chỉ ra rằng tâm lý trong lĩnh vực phần mềm đã giảm mạnh, lợi suất trái phiếu giảm, nhưng thị trường chứng khoán rộng lớn hơn “vẫn duy trì sự bền bỉ”.

Theo quan điểm của Wolfe Research, vị trí dẫn đầu các ngành “là sự luân chuyển chứ không phải sụp đổ”, điều này cho thấy việc định giá lại rủi ro liên quan đến AI “có thể đã vượt quá mức mà bối cảnh kinh tế hiện tại hỗ trợ”.

Roth bổ sung rằng, chu kỳ dài hạn vẫn còn trong giai đoạn đầu, đặc biệt là trong các doanh nghiệp lớn, theo dữ liệu khảo sát của Cục Thống kê Dân số, tỷ lệ sử dụng “gần 35%”.

Công ty dự đoán tăng trưởng kinh tế sẽ vượt kỳ vọng, lợi suất trái phiếu sẽ tăng trở lại trong vài tháng tới, điều này sẽ hỗ trợ các cổ phiếu chu kỳ, sau đó vị thế dẫn đầu do AI thúc đẩy sẽ “được xác lập lại”.

Mặc dù hiệu suất gần đây yếu, Wolfe Research nhấn mạnh rằng, kể từ khi ChatGPT ra mắt, giá cổ phiếu của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn đã tăng 164%, trong khi S&P 500 tăng 78%, còn cổ phiếu phần mềm thì chậm lại, chỉ tăng 55%.

“Điều thú vị là các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn bị ảnh hưởng bởi các khoản đầu tư vốn lớn, trong khi cổ phiếu phần mềm lại chịu áp lực do lo ngại rằng AI cuối cùng có thể quá đột phá,” Roth chỉ ra.

Wolfe Research cho rằng, cả hai đều không tạo ra mối đe dọa vĩ mô, ước tính đầu tư AI trong nước vào năm 2026 chiếm khoảng 1.8% GDP, “dù điều này có ý nghĩa, nhưng hoàn toàn không phải là động lực chính của nền kinh tế”.

Roth bổ sung rằng, đà tăng trưởng kinh tế đã bắt đầu cải thiện, chỉ số riêng của công ty bắt đầu xu hướng tăng lên, và dự kiến xu hướng này sẽ tiếp tục duy trì.

Được hỗ trợ bởi trí tuệ nhân tạo trong dịch thuật. Xem thêm điều khoản sử dụng của chúng tôi.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

2 thích