Gibraltar Điều chỉnh dự kiến 2026 khi điều kiện thị trường xấu đi, cổ phiếu giảm

Gibraltar Industries, Inc. (ROCK) đã điều chỉnh giảm dự báo cả năm sau kết quả sơ bộ quý IV không đạt kỳ vọng trước đó. Công ty cho biết sự thiếu hụt này chủ yếu do nhu cầu yếu hơn dự kiến ở nhiều thị trường và một số trì hoãn về thời gian trong các phân khúc hoạt động cốt lõi. Cổ phiếu phản ứng mạnh, giảm 11,4% trong các phiên giao dịch gần đây khi nhà đầu tư tiêu hóa việc điều chỉnh dự báo thất vọng này.

Triển vọng cả năm điều chỉnh giảm trên tất cả các chỉ số chính

Gibraltar đã điều chỉnh đáng kể kỳ vọng tài chính, với các dự báo giảm ảnh hưởng đến tất cả các chỉ số hiệu suất chính. Doanh thu ròng hiện dự kiến từ 1,13 đến 1,14 tỷ USD, thấp hơn phạm vi dự báo trước là 1,15 đến 1,18 tỷ USD nhưng vẫn vượt qua doanh thu 2024 là 1,02 tỷ USD.

Lợi nhuận hoạt động dự kiến đạt 121-123 triệu USD, giảm đáng kể so với dự báo trước là 141-145 triệu USD và thấp hơn mức 140 triệu USD của năm 2024. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đã bị cắt giảm còn 149-151 triệu USD, so với dự báo trước là 163-167 triệu USD, và gần như không đổi so với con số 149 triệu USD của 2024. Công ty dự báo EBITDA điều chỉnh trong khoảng 184-186 triệu USD, thấp hơn dự báo trước là 197-202 triệu USD nhưng vẫn cao hơn kết quả 177 triệu USD của 2024.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh hiện ước tính từ 3,88 đến 3,93 USD, giảm so với phạm vi dự báo 4,20 đến 4,30 USD đã thiết lập đầu năm, nhưng cải thiện nhẹ so với EPS điều chỉnh của 2024 là 3,82 USD. Mặc dù có những giảm sút này, ban lãnh đạo vẫn giữ vững niềm tin vào hướng đi chiến lược của công ty và hiệu quả của các biện pháp kiểm soát chi phí đã thực hiện trong quý.

Phân tích theo từng phân khúc: Nơi Gibraltar gặp khó khăn

Phân khúc Residential tiếp tục chiếm lĩnh thị phần trong lĩnh vực phụ kiện xây dựng, mặc dù mức tăng bị phần nào bù đắp bởi nhu cầu yếu toàn ngành. Việc điều chỉnh tồn kho kênh phân phối và trì hoãn việc thực hiện giá bán đã ảnh hưởng đến doanh thu của phân khúc. Khối lượng thư và gói hàng gặp áp lực đặc biệt do giảm số lượng các dự án xây dựng nhà đơn và nhà nhiều căn bắt đầu mới, mặc dù các mẫu đơn đặt hàng đã cải thiện rõ rệt vào cuối năm. Các hoạt động mái kim loại đã có hiệu suất ổn định hơn trong giai đoạn này.

Trong lĩnh vực Agtech, Gibraltar đối mặt với thách thức về thời gian khi nhiều cam kết dự án lớn chuyển sang năm 2026, làm giảm doanh thu báo cáo ngắn hạn. Tuy nhiên, tồn đọng đơn hàng đã tăng đáng kể, gấp hơn ba lần so với cùng kỳ năm trước. Kết quả của doanh nghiệp Lane Supply khá khả quan trong quý, cho thấy nhu cầu cơ bản vẫn duy trì đều đặn. Các chỉ số này cho thấy phân khúc có tiềm năng tăng trưởng đáng kể khi các dự án bị trì hoãn bắt đầu hoạt động.

Phân khúc hạ tầng mang lại điểm sáng, ghi nhận tăng trưởng doanh thu theo quý cùng với sức mạnh biên lợi nhuận, mang lại sự ổn định trong bối cảnh nhu cầu chung còn yếu. Phân khúc này giúp bù đắp phần nào các điểm yếu khác và tiếp tục là nguồn thu nhập đáng tin cậy.

Con đường phục hồi: Phản ứng chiến lược của ban lãnh đạo và triển vọng 2026

Ban lãnh đạo nhấn mạnh việc cải thiện các yếu tố cơ bản bắt đầu từ năm 2026, được hỗ trợ bởi một số diễn biến tích cực. Việc điều chỉnh tồn kho trong các thị trường nhà ở đang trở lại bình thường, tổng tồn đọng của công ty đã tăng hơn 100% so với cùng kỳ năm trước, và Gibraltar duy trì vị thế tiền mặt vượt quá 115 triệu USD vào cuối kỳ.

Việc tăng giá và các biện pháp giảm chi phí bắt đầu từ cuối năm 2025 dự kiến sẽ hỗ trợ cải thiện lợi nhuận trong năm 2026. Thêm vào đó, thương vụ mua lại OmniMax dự kiến sẽ hoàn tất trong quý đầu năm 2026, hứa hẹn củng cố danh mục phụ kiện xây dựng của Gibraltar và mở ra các cơ hội tăng trưởng mới. Những sáng kiến này đều hướng tới một quỹ đạo phục hồi mà ban lãnh đạo tin rằng đang hình thành rõ ràng.

Góc nhìn nhà đầu tư: Hiệu suất cổ phiếu và vị thế thị trường

Cổ phiếu Gibraltar đã tăng 1,3% trong tháng qua, thấp hơn mức tăng 4,4% của nhóm ngành Sản phẩm xây dựng - Phần khác. Các khó khăn ngắn hạn vẫn còn, chủ yếu do hoạt động xây dựng nhà đơn và nhà nhiều căn chậm lại, gây áp lực lên khối lượng Mail và Package, cùng với các trì hoãn lịch trình ảnh hưởng đến các dự án nông nghiệp trong lĩnh vực Agtech.

Tuy nhiên, cách tiếp cận kỷ luật của Gibraltar trong tối ưu hóa danh mục, hiện đại hóa hệ thống kinh doanh và hoạt động mua bán chiến lược cung cấp một khung hỗ trợ tăng trưởng trung hạn. Hiện tại, công ty được xếp hạng Zacks Rank số 3 (Giữ), phản ánh sự lạc quan thận trọng cân bằng với khả năng nhìn nhận hạn chế trong ngắn hạn.