Robot trong chương trình Giao thừa thật sự ấn tượng, đã hỏi Đậu Bao về chuỗi ngành công nghiệp robot

Thông báo: Chưa xác thực thực tế:

Trước tiên đưa ra kết luận: Chuẩn bị robot trong lễ hội mùa xuân (宇树/银河通用/魔法原子/松延动力) có chuỗi cung ứng chặt chẽ nhất, tập trung vào bốn lĩnh vực chính là hộp số, động cơ, thị giác, và phụ kiện toàn bộ máy; dưới đây là các công ty niêm yết cốt lõi + định giá mới nhất + triển vọng (dữ liệu đến ngày 13-02-2026, chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư).

一、Hộp số cốt lõi (trái tim khớp nối, bắt buộc cho tất cả các loại máy)

1. Lục Đích Hợp Âm (688017)
   • Liên kết: Được sử dụng bởi tất cả bốn robot trong lễ hội mùa xuân, dẫn đầu trong hộp số hợp âm nội địa, chiếm thị phần trên 60%
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 85–95, PB khoảng 12–14, vốn hóa khoảng 38–42 tỷ
   • Triển vọng: Nhu cầu cấp thiết cho khớp nối robot hình người, mở rộng sản xuất lên 300.000 bộ/năm vào 2026; cung cấp cho Tesla Optimus và các máy toàn bộ nội địa, độ chắc chắn về hiệu suất cao nhất
2. Trung Đại Lực Đức (002896)
   • Liên kết: Nhà cung cấp cốt lõi cho宇树科技 và松延动力, cung cấp toàn diện hợp âm/RV/nhân hành
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 55–65, PB khoảng 7–8, vốn hóa khoảng 18–20 tỷ
   • Triển vọng: Hiệu suất cao, khả năng mở rộng nhanh, phù hợp với robot hình người/ bốn chân có động lực cao, linh hoạt lớn
3. Song Huan Truyền Động (002472)
   • Liên kết: Dẫn đầu nội địa về hộp số RV, gia nhập chuỗi cung ứng của Tesla/银河通用
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 45–55, PB khoảng 5–6, vốn hóa khoảng 28–32 tỷ
   • Triển vọng: Kết hợp công nghiệp và robot hình người hai bánh, độ chính xác đạt 5 phút cung, thúc đẩy thay thế nội địa nhanh chóng

二、Động cơ cốt lõi (trung tâm năng lượng)

1. Minh Chí Điện (603728)
   • Liên kết: Độc quyền motor hình cốc rỗng của宇树科技, cốt lõi cho tay linh hoạt, đã qua thử nghiệm Optimus
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 40–50, PB khoảng 6–7, vốn hóa khoảng 22–25 tỷ
   • Triển vọng: Cơ bắp của robot hình người, cần thiết cho chuyển động động lực cao, độ linh hoạt đơn hàng lớn nhất
2. Hội Chấn Kỹ Thuật (300124)
   • Liên kết: Servo của魔法原子/银河通用 + tích hợp điều khiển và truyền động, dẫn đầu nội địa về servo
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 39, PB khoảng 5.9, vốn hóa khoảng 20.34 tỷ
   • Triển vọng: Đường đua song song công nghiệp và robot hình người, hàng rào bảo vệ tích hợp điều khiển cao, tăng trưởng ổn định về hiệu suất

三、Thị giác/ cảm biến 3D (mắt robot)

奥比中光 (688322)

• Liên kết: Cảm biến thị giác 3D của宇树科技, trung tâm hợp tác trong nhóm lễ hội mùa xuân
• Định giá: PE (TTM) khoảng 70–80, PB khoảng 8–9, vốn hóa khoảng 20–23 tỷ
• Triển vọng: Nhu cầu cảm nhận cho robot hình người/dịch vụ lớn, không gian rộng, thúc đẩy thay thế nội địa nhanh

四、Phụ kiện toàn bộ máy / Liên kết sâu (lợi ích trực tiếp nhất)

1. 天奇股份 (002009)
   • Liên kết: Liên doanh 50% với银河通用 (天奇银河), phụ kiện toàn bộ máy + ứng dụng công nghiệp, đã ký hợp đồng 2000 khung
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 30–40, PB khoảng 3–4, vốn hóa khoảng 15–18 tỷ
   • Triển vọng: Thúc đẩy công nghiệp hóa nhanh sau khi lễ hội mùa xuân được công bố, đơn hàng trong các lĩnh vực công nghiệp có khả năng thực hiện cao
2. Lĩnh Dục Trí Tạo (002600)
   • Liên kết: Cấu trúc chính của魔法原子 + lắp ráp toàn bộ máy, dẫn đầu chuỗi chuyển đổi sang trí tuệ thể hiện
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 49, PB khoảng 4.85, vốn hóa khoảng 112.5 tỷ
   • Triển vọng: Chế tạo chính xác + khả năng sản xuất hàng loạt, nhà cung cấp cốt lõi về trí tuệ thể hiện toàn cầu
3. Huệ Trần Cổ Phần (688500)
   • Liên kết: Đặt hàng 1000 bộ nhỏ của松延动力, bùng nổ robot cảm xúc C-end
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 45–55, PB khoảng 5–6, vốn hóa khoảng 6–8 tỷ
   • Triển vọng: Các tiết mục nhỏ trong lễ hội mùa xuân gây sốt, đơn hàng C-end trực tiếp thực hiện, độ linh hoạt cực cao

五、Thiết bị thực thi / Quản lý nhiệt (lượng giá trị cao)

1. 三花智控 (002050)
   • Liên kết: Độc quyền cho khớp quay Optimus,方案 quản lý nhiệt của松延/银河通用
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 56, PB khoảng 7.1, vốn hóa khoảng 2250 tỷ
   • Triển vọng: Giá trị một máy 2.8 vạn, tiêu chuẩn quản lý nhiệt cho robot hình người
2. 拓普集团 (601689)
   • Liên kết: Bộ tổng hợp thiết bị thực thi của银河通用/Optimus, bánh răng trục hành tinh chính xác ±0.01mm
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 46, PB khoảng 5.4, vốn hóa khoảng 1251 tỷ
   • Triển vọng: Dự kiến sản xuất 300.000 bộ vào 2026, dẫn đầu toàn cầu về thiết bị thực thi tuyến tính

六、Điểm đầu tư (ghi chú nhanh)

• Ổn định nhất: Lục Đích Hợp Âm (bao phủ toàn bộ loại máy, nhu cầu thiết yếu), Hội Chấn Kỹ Thuật (dẫn đầu ổn định tăng trưởng)
• Linh hoạt lớn nhất: Minh Chí Điện (độc quyền宇树), Huệ Trần Cổ Phần (đơn hàng C-end)
• Trực tiếp nhất: 天奇股份 (liên doanh + đơn hàng), Lĩnh Dục Trí Tạo (lắp ráp toàn bộ máy)
• Khoảng định giá: Hộp số (55–95 lần) > Thị giác (70–80 lần) > Động cơ (39–50 lần) > Phụ kiện toàn bộ máy (30–55 lần)