AI Có Thể Ăn Mặc Của Các Công Ty Phần Mềm Không?

Trong tập phát sóng ngày 8 tháng 2 của The Morning Filter_, _David Sekera và Susan Dziubinski thảo luận về đợt giảm giá gần đây của cổ phiếu phần mềm và những điều nhà đầu tư cần biết về sự gia tốc không ngừng của trí tuệ nhân tạo. Dưới đây là một đoạn trích từ tập phát sóng.

Liệu nhà đầu tư có nên lo lắng về đợt bán tháo cổ phiếu phần mềm không?

Susan Dziubinski: Chúng ta đã chứng kiến một đợt bán tháo kéo dài nhiều ngày trong lĩnh vực công nghệ tuần trước, với các cổ phiếu như Microsoft MSFT, Salesforce CRM, ServiceNow NOW đều kết thúc tuần giảm từ 7% đến 14%. Và tất nhiên, đây đều là những tên tuổi mà Morningstar đã khuyến nghị trong hơn một năm qua. Vậy theo bạn, quan điểm của bạn về đợt giảm giá liên tục này của các tên tuổi này là gì? AI chỉ đơn giản là sẽ lấy mất thị phần của các công ty phần mềm?

David Sekera: Chào buổi sáng, Susan. Thật là một cách bắt đầu buổi phát sóng. Về các cổ phiếu phần mềm, tôi nghĩ tất cả đều đã giảm trong ít nhất là hơn một năm nay, nếu không muốn nói là còn lâu hơn nữa. Và thành thật mà nói, tôi nghĩ điều này còn khá khó đoán chính xác sẽ diễn ra như thế nào, AI và phần mềm sẽ tương tác ra sao trong tương lai. Vì vậy, tôi thực sự khuyên các nhà đầu tư nên đọc một ghi chú gần đây của Dan Romanoff. Ông ấy là nhà phân tích cổ phiếu của chúng tôi, chuyên theo dõi nhiều tên tuổi phần mềm này. Tiêu đề của nó là “Điều duy nhất cần sợ là chính nỗi sợ;” Chúng tôi thấy cơ hội mua vào trong lĩnh vực phần mềm.” Đó là phần mở đầu cho cuộc thảo luận sáng nay của chúng ta. Tóm tắt nhanh nội dung của ghi chú này: Tôi sẽ nói rằng, về cơ bản, luận điểm đầu tư của chúng tôi là chúng tôi không nghĩ các công ty sẽ tái tạo toàn bộ nền tảng phần mềm. Chúng tôi nghĩ khả năng cao hơn là các nhà cung cấp bên thứ ba sẽ sử dụng trí tuệ nhân tạo để nâng cao nền tảng của họ, tạo ra nhiều giá trị kinh tế hơn cho khách hàng, và về lâu dài, chúng tôi vẫn cho rằng sẽ tiết kiệm chi phí hơn khi sử dụng các nhà cung cấp phần mềm bên thứ ba trong tương lai.

Chúng ta đang ở đâu hiện nay với các công ty phần mềm? Trong bối cảnh trí tuệ nhân tạo đang thay thế phần mềm như thế nào? Nói chung, tôi nghĩ, theo quan sát của nhóm chúng tôi, các dự án phần mềm tự làm của hầu hết các công ty đều thất bại; họ chưa thể thay thế phần mềm mà họ đang sử dụng từ các nhà cung cấp bên ngoài. Thực tế, phần mềm AI của các công ty phần mềm đó thực sự mới chỉ bắt đầu đi vào hoạt động. Tính riêng các công ty phần mềm, các sản phẩm AI thực sự mà chúng tôi xem là có thể mang lại doanh thu vẫn chỉ chiếm khoảng 2%. Vì vậy, tôi nghĩ phần lớn điều này vẫn còn trong giai đoạn sơ khai và còn nhiều điều sẽ đến trong tương lai.

Vậy nhà đầu tư nên chú ý điều gì nếu muốn bắt đầu đầu tư vào một số công ty phần mềm này? Nhiều cổ phiếu trong số này không chỉ đạt 4 sao mà còn nằm sâu trong vùng 5 sao. Vì vậy, tôi khuyên bạn hãy tìm những nền tảng phần mềm phức tạp nhất, có nhiều điểm chạm nhất trong hoạt động của khách hàng của họ. Những nền tảng này sẽ có chi phí chuyển đổi cao nhất. Và tất nhiên, những nền tảng này còn gắn bó chặt chẽ với hoạt động của khách hàng. Tôi biết hai cổ phiếu phần mềm mà Dan mới nhất đề cập là Microsoft. Chúng ta đã nói về Microsoft quá nhiều trên chương trình này trong nhiều tháng, thậm chí hơn một năm rồi. Nhưng khi nghĩ về ServiceNow, tôi nghĩ một trong những lý do Dan thích cổ phiếu và công ty này là mô hình kinh doanh của họ được thiết kế để tự động hóa các quy trình. Và đó thực sự là mục đích chính của AI. Vì vậy, toàn bộ mô hình kinh doanh của họ là tìm cách cải thiện quy trình kinh doanh tại các công ty riêng lẻ. Hiện tại, họ có mức độ ứng dụng AI cao nhất trong lĩnh vực phần mềm, tôi nghĩ là gấp đôi trung bình của các công ty phần mềm khác. Vì vậy, tôi nghĩ đây là một cổ phiếu rất đáng để xem xét nếu bạn muốn tham gia vào lĩnh vực phần mềm.

Những điều cần biết về đợt bán tháo cổ phiếu phần mềm

Nỗi sợ về AI đã gây ra những khoản lỗ lớn trong tuần này. Thị trường có phản ứng quá mức không?

Thương vụ AI đã chết chưa?

Dziubinski: Bây giờ, chúng ta cũng thấy các tên tuổi lớn trong lĩnh vực AI như Nvidia NVDA và AMD mất giá trong năm nay, vậy liệu thương vụ AI đã chết chưa?

Sekera: Chưa, chưa chết đâu. Tôi nghĩ về sự bùng nổ xây dựng AI, nó vẫn đang trong giai đoạn phát triển với tốc độ tăng trưởng nhanh chóng. Các dự án đã bắt đầu, sẽ hoàn thành. Hiện tại, không có bằng chứng nào cho thấy ai đó đang rút lui khỏi đợt bùng nổ xây dựng AI này. Thực tế, ngược lại, chúng ta đang thấy nhiều tiền mới đổ vào đợt bùng nổ này hơn. Trong tương lai, tôi nghĩ ít nhất còn thêm một năm nữa các điều kiện này sẽ tiếp tục trước khi ai đó xem xét lại và có thể bắt đầu giảm tốc độ chi tiêu. Những gì chúng ta thấy là phần cứng cần thiết cho đợt bùng nổ xây dựng AI đang thiếu hụt trong toàn bộ chuỗi cung ứng. Và khi năng lực tính toán mới này đi vào hoạt động, sẽ có rất nhiều người xếp hàng chờ đợi, nhu cầu lớn. Vì vậy, hiện tại, ít nhất còn thêm một năm nữa đợt bùng nổ xây dựng AI này sẽ tiếp tục.

Đăng ký The Morning Filter trên Apple Podcasts_, hoặc bất cứ nơi nào bạn nghe podcast, và cập nhật những nghiên cứu mới nhất từ các người dẫn chương trình Susan Dziubinski và David Sekera trên Morningstar.com._

4 Cổ phiếu nên mua trước khi các khoản giảm giá lớn biến mất

Ngoài ra, dự báo thị trường chứng khoán cập nhật của chúng tôi.