Cổ phiếu Trí Tuệ Nhân Tạo nào mà Berkshire Hathaway có thể nhắm tới tiếp theo? (Phân tích 2026)

Với việc Warren Buffett hoàn tất nghỉ hưu vào cuối năm 2025 và Greg Abel hiện đang dẫn dắt Berkshire Hathaway đến năm 2026, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao xem cổ phiếu trí tuệ nhân tạo nào có thể tiếp theo gia nhập danh mục của tập đoàn này. Sự lãnh đạo của Abel đánh dấu một điểm chuyển biến tiềm năng trong cách công ty di sản của nhà đầu tư huyền thoại tiếp cận các khoản đầu tư công nghệ và các cơ hội mới nổi trong kỷ nguyên AI.

Các khoản đầu tư AI hiện tại và sự chuyển hướng chiến lược

Danh mục hiện tại của Berkshire đã bao gồm đáng kể các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo thông qua các vị thế trong Amazon và Alphabet. Việc bổ sung Alphabet vào quý 3 năm 2025 đặc biệt đáng chú ý—một tín hiệu cho thấy công ty có thể đang mở cửa đón nhận các cơ hội công nghệ tiên tiến dưới sự chỉ đạo của Abel. Tuy nhiên, các khoản này chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng danh mục của Berkshire, cho thấy còn nhiều dư địa để mở rộng có chủ đích.

Amazon minh họa rõ ràng điều này. Mặc dù là một cỗ máy doanh thu hàng năm 180 tỷ USD, nhưng cổ phần 10 triệu cổ phiếu của Berkshire chỉ chiếm 0,8% danh mục đầu tư—một tỷ lệ nhỏ đối với một công ty tạo ra lợi nhuận lớn như vậy.

Tại sao Amazon có thể là bước đi tiếp theo

Nửa cuối năm 2025 đã chứng kiến đà tăng trưởng mới của Amazon, đặc biệt trong các lĩnh vực kinh doanh có biên lợi nhuận cao nhất. AWS đạt được các chỉ số lợi nhuận ấn tượng: mặc dù chỉ chiếm 18% tổng doanh thu, nhưng tạo ra 66% lợi nhuận hoạt động. Bộ phận quảng cáo, dù ít được báo cáo rõ ràng hơn, có khả năng đạt biên lợi nhuận hoạt động từ 30-40%, tương tự các đối thủ như Alphabet và Meta Platforms.

Ưu thế về lợi nhuận cấu trúc này rất quan trọng đối với định giá. Sử dụng tỷ số P/E dựa trên lợi nhuận hoạt động làm chuẩn (thay vì P/E tiêu chuẩn dễ bị ảnh hưởng bởi biến động danh mục đầu tư), Amazon đang giao dịch gần mức hấp dẫn lịch sử. Đối với một công ty dự kiến duy trì tăng trưởng mạnh mẽ đến năm 2026, mức sàn định giá này cho thấy tiềm năng hấp dẫn.

Câu hỏi về nhà quản lý đầu tư

Một điều còn chưa rõ: Todd Combs, người đã rời Berkshire để gia nhập JPMorgan Chase, vốn có xu hướng tập trung nhiều vào công nghệ hơn Buffett. Nếu Combs là người đã tổ chức mua Amazon ban đầu, sự vắng mặt của ông có thể làm giảm đà mua thêm cổ phần. Ngược lại, nếu Ted Weschler là người ủng hộ vị thế này, Amazon có thể vẫn nằm trong danh sách mua sắm tích cực dưới sự giám sát của Abel.

Bối cảnh dự đoán về cổ phiếu AI tiếp theo

Việc Berkshire mua cổ phiếu trí tuệ nhân tạo tiếp theo có thể phụ thuộc vào việc phù hợp với nguyên tắc cốt lõi của họ: mua các công ty xuất sắc với mức giá hợp lý. Nguyên tắc này đã giúp tập đoàn vượt qua nhiều chu kỳ thị trường trong nhiều thập kỷ. Trong khi năm 2025 đã trở thành bước ngoặt về tâm lý AI, thì việc thực thi mới là điều quan trọng hơn sự hứng khởi.

Câu hỏi không phải là liệu các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo có xứng đáng có chỗ trong danh mục tăng trưởng hay không—các số liệu về AWS và quảng cáo rõ ràng chứng minh điều đó. Mà là liệu Abel có thể khai thác các khoản dự trữ tiền mặt lớn tích lũy trong những năm cuối cùng Buffett làm CEO để đầu tư vào các vị thế như Amazon ở mức định giá hiện tại hay không.

Kết luận

Dự đoán bước đi tiếp theo của Berkshire trong lĩnh vực cổ phiếu trí tuệ nhân tạo đòi hỏi phải theo dõi nhiều yếu tố: sự tiếp tục thực thi của Amazon trong AWS và quảng cáo, biến động định giá trong suốt năm 2026, và hướng đi triết lý rộng hơn của Abel cho quỹ. Nếu các yếu tố này thuận lợi, Amazon có thể trở thành cổ phiếu AI tiếp theo gia nhập danh mục cẩn trọng của Berkshire. Thời gian sẽ cho thấy liệu kỷ nguyên mới dưới sự lãnh đạo của Abel có mang lại sự tin tưởng tăng lên vào các cơ hội cổ phiếu trí tuệ nhân tạo hay không—hoặc liệu nguyên tắc giá trị vẫn là yếu tố quyết định cuối cùng.