Hai cổ phiếu AI bị đánh giá thấp có thể thúc đẩy thị trường tăng trưởng tiếp theo

Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo đã biến đổi nhiều lĩnh vực, nhưng một số tập đoàn công nghệ lớn vẫn còn khá hợp lý về giá. Với chỉ số S&P 500 đang hướng tới mức tăng ấn tượng và bước vào năm thứ ba của thị trường bò này, lịch sử cho thấy đà tăng có thể kéo dài hơn nữa. Tuy nhiên, các nhà đầu tư thông thái nên nhìn xa hơn các xu hướng ngắn hạn và xác định các công ty có khả năng duy trì qua nhiều chu kỳ thị trường. Thực tế đáng khích lệ là hai trong số các đối thủ chính về AI trong nhóm Bảy Tuyệt Vời vẫn đang giao dịch ở mức định giá thấp hơn nhiều so với tiềm năng của họ, mang lại các điểm vào hấp dẫn cho những người xây dựng sự giàu có lâu dài.

Tại sao các cổ phiếu AI giá rẻ này vẫn thể hiện giá trị mạnh mẽ

Thị trường AI dự kiến sẽ bùng nổ từ mức định giá hiện tại 300 tỷ USD lên khoảng 2 nghìn tỷ USD vào đầu những năm 2030—một sự mở rộng đáng kinh ngạc mà hầu hết các nhà phân tích dự đoán sẽ mang lại lợi ích cho các nhà lãnh đạo công nghệ trong nhiều năm tới. Tuy nhiên, bất chấp cơ hội tăng trưởng khổng lồ này, hai ông lớn công nghệ đã cố tình duy trì mức giá rẻ hơn so với các đối thủ. Meta Platforms giao dịch với chỉ 26 lần lợi nhuận dự kiến—mức chiết khấu đáng chú ý so với 30 lần chỉ vài tháng trước—trong khi Alphabet giao dịch ở mức 29 lần lợi nhuận dự kiến. Cả hai định giá này đều hấp dẫn đối với các công ty đứng đầu trong phát triển và triển khai trí tuệ nhân tạo.

Điều làm cho cơ hội này đặc biệt hấp dẫn là chúng không phải là các startup đầu cơ, mà là các nhà tạo doanh thu hàng tỷ đô la với mô hình kinh doanh đã được chứng minh. Chúng không giao dịch rẻ vì đang gặp khó khăn; thay vào đó, thị trường dường như đang đánh giá thấp quá trình chuyển đổi của họ thành các nhà lãnh đạo AI.

Meta Platforms: Thống trị xã hội gặp tham vọng AI

Meta đã trở thành cổ phiếu công nghệ trong nhóm Bảy Tuyệt Vời có giá hợp lý nhất, khiến nó đáng để xem xét kỹ hơn. Sự chuyển hướng của công ty sang AI phản ánh cam kết chiến lược tận dụng công nghệ biến đổi này trên toàn bộ hệ sinh thái của họ.

Việc Meta phát triển Llama—một mô hình ngôn ngữ lớn tinh vi—đại diện cho một trụ cột cốt lõi của chiến lược này. Thay vì xem AI như một dự án riêng biệt, Meta đang tích hợp nó vào hạ tầng quảng cáo của mình, điều trung tâm trong cách công ty tạo ra doanh thu. Là một ông lớn mạng xã hội kiểm soát Facebook và Instagram, Meta sở hữu điều mà các đối thủ khao khát: quyền truy cập trực tiếp vào hàng tỷ người dùng mà các nhà quảng cáo cần tiếp cận.

Sự cộng hưởng tiềm năng rất mạnh mẽ: khi các nhà quảng cáo thấy hiệu quả quảng cáo được cải thiện nhờ tối ưu hóa AI, họ thường tăng chi tiêu. Chu trình này có thể dẫn đến tăng trưởng doanh thu bền vững. Thêm vào đó, lợi nhuận lớn của Meta cung cấp khả năng tài chính để đầu tư mạnh vào hạ tầng AI trong khi vẫn trả cổ tức cho cổ đông—một cách tiếp cận cân bằng mà ít công ty công nghệ có thể duy trì.

Lợi nhuận trên vốn đầu tư của Meta trong quá khứ cho thấy ban lãnh đạo có khả năng tạo ra giá trị thực từ các cược công nghệ lớn, gợi ý rằng các khoản đầu tư AI của họ có thể mang lại lợi nhuận tương tự.

Alphabet: Tận dụng ưu thế tìm kiếm và mở rộng đám mây

Alphabet kể câu chuyện tương tự với những lợi thế cạnh tranh rõ ràng. Công ty đã xây dựng đế chế quảng cáo trị giá hàng chục tỷ đô la mỗi năm qua Google Search, vẫn là người dẫn đầu không thể tranh cãi trong thị trường tìm kiếm internet. Vị trí thống lĩnh này đảm bảo rằng các nhà quảng cáo tiếp tục đổ nguồn lực vào nền tảng của Alphabet—mối quan hệ này gần đây đã dẫn đến doanh thu quý đạt 100 tỷ USD lần đầu tiên trong lịch sử công ty.

Ngoài tìm kiếm, Alphabet vận hành Google Cloud, một bộ phận phát triển nhanh chóng cung cấp các sản phẩm và giải pháp AI đa dạng cho doanh nghiệp. Công ty đã phát triển Gemini, mô hình ngôn ngữ mạnh mẽ của riêng mình, và chiến lược cung cấp quyền truy cập vào công cụ AI quan trọng này cho khách hàng, định vị mình là cả nhà sáng tạo AI tiêu dùng lẫn nhà cung cấp AI doanh nghiệp.

Dù đã đạt được nhiều thành tựu và rõ ràng về vị thế dẫn đầu AI, Alphabet vẫn đang giao dịch với mức định giá hấp dẫn chỉ 29 lần lợi nhuận dự kiến. Khi thị trường AI mở rộng từ quy mô hiện tại đến mức dự kiến đạt nghìn tỷ đô la trong thập kỷ tới, vị thế thống lĩnh tìm kiếm, hạ tầng đám mây và khả năng AI của Alphabet sẽ giúp công ty chiếm lĩnh phần lớn tăng trưởng này.

Lập luận chiến lược để tích lũy cổ phần

Các yếu tố hỗ trợ hai cổ phiếu này rất đáng chú ý. Cả Meta và Alphabet đều:

• Đã tạo ra tăng trưởng từ đầu tư AI trong các hoạt động cốt lõi của họ, khác với các công ty chỉ đặt cược vào phát triển tương lai
• Giao dịch ở mức định giá giảm đáng kể so với cơ hội AI của họ, cung cấp sự bảo vệ giảm giá và tiềm năng tăng giá
• Tạo ra lợi nhuận khổng lồ để tài trợ cho đổi mới liên tục mà không gây áp lực tài chính
• Hoạt động trong các vị trí thị trường có thể phòng thủ (mạng xã hội và tìm kiếm) ít dễ bị gián đoạn bởi các đối thủ mới
• Đầu tư hàng tỷ đô la vào các mô hình AI sở hữu để củng cố các rào cản cạnh tranh

Trong khi thị trường rộng lớn đã nhận thức được cơ hội AI, đã phản ánh một phần lợi ích trong toàn bộ ngành công nghệ, thì hai công ty này dường như là ngoại lệ—các phương tiện tích lũy của cải lâu dài với mức giá hợp lý. Giai đoạn tiếp theo của thị trường bò có thể sẽ được thúc đẩy bởi các cổ phiếu AI giá rẻ như thế này, kết hợp các mô hình kinh doanh đã được chứng minh với việc ứng dụng công nghệ biến đổi.

Đối với các nhà đầu tư xây dựng danh mục nhằm vượt qua nhiều chu kỳ thị trường đồng thời nắm bắt các xu hướng tăng trưởng dài hạn, cả Meta Platforms và Alphabet xứng đáng được xem xét nghiêm túc như các vị trí chưa được định giá đúng trong tương lai dựa trên AI.