Quốc gia nào nắm giữ nhiều nợ Mỹ nhất? Xếp hạng năm 2025 và tác động kinh tế

Vấn đề quốc gia nào nắm giữ nhiều nợ Mỹ nhất ngày càng trở nên nổi bật trong các cuộc thảo luận kinh tế. Tính đến dữ liệu đầu năm 2025, Nhật Bản chiếm ưu thế trong các khoản nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ của nước ngoài, nhưng bức tranh về sở hữu nợ quốc tế lại phức tạp hơn nhiều so với những gì nhiều người nghĩ. Hiểu rõ các xu hướng này là điều cần thiết để nắm bắt cách tài chính toàn cầu ảnh hưởng đến thực tế kinh tế hàng ngày.

Nhật Bản đứng đầu trong danh sách nắm giữ nợ nước ngoài

Khi xem xét quốc gia nào nắm giữ nhiều nợ Mỹ nhất, Nhật Bản rõ ràng là nhà cho vay quốc tế lớn nhất. Với khoảng 1,13 nghìn tỷ USD trái phiếu Kho bạc Mỹ, vị trí của Nhật phản ánh tầm ảnh hưởng kinh tế đáng kể của nước này trong các thị trường tài chính Mỹ. Sự thống trị này duy trì khá ổn định, thể hiện cam kết lâu dài của Nhật trong việc nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ như một phần của dự trữ ngoại hối và chiến lược đầu tư của mình.

Tiếp theo là Vương quốc Anh với khoảng 807,7 tỷ USD, một vị trí đã có nhiều thay đổi trong những năm gần đây. Vương quốc Anh đã vượt qua Trung Quốc, quốc gia từng đứng thứ hai về nắm giữ nợ Mỹ. Khoản nắm giữ của Trung Quốc đã giảm xuống còn khoảng 757,2 tỷ USD, phản ánh quyết định chiến lược giảm tiếp xúc với trái phiếu Kho bạc Mỹ trong vài năm qua.

Bảng xếp hạng đầy đủ: Top 20 quốc gia nắm giữ nợ nước ngoài

Ngoài ba quốc gia dẫn đầu, còn nhiều quốc gia khác duy trì các vị trí đáng kể trong thị trường nợ Mỹ. Quần đảo Cayman nắm giữ 448,3 tỷ USD, trong khi Bỉ (411,0 tỷ USD) và Luxembourg (410,9 tỷ USD) theo sát. Canada giữ khoảng 368,4 tỷ USD, Pháp 360,6 tỷ USD, và Ireland 339,9 tỷ USD.

Ở các vị trí thấp hơn, Thụy Sĩ (310,9 tỷ USD), Đài Loan (298,8 tỷ USD), và Singapore (247,7 tỷ USD) là những chủ nợ đáng kể. Hồng Kông (247,1 tỷ USD), Ấn Độ (232,5 tỷ USD), Brazil (212,0 tỷ USD), Na Uy (195,9 tỷ USD), Ả Rập Saudi (133,8 tỷ USD), Hàn Quốc (121,7 tỷ USD), và Đức (110,4 tỷ USD) hoàn thiện danh sách top 20 chủ nợ nước ngoài theo dữ liệu của Bộ Tài chính Mỹ.

Sự phân bổ đa dạng này cho thấy sở hữu nợ nước ngoài, dù lớn về số tuyệt đối, vẫn tập trung cao vào một số ít nền kinh tế chính.

Phân tích tỷ lệ sở hữu nước ngoài thực tế

Một điểm quan trọng thường bị bỏ qua trong các cuộc thảo luận về nợ là tỷ lệ phần trăm tổng nợ Mỹ do các quốc gia nước ngoài nắm giữ. Mặc dù số tiền lớn, nhưng các quốc gia nước ngoài chung quy chỉ sở hữu khoảng 24% tổng nợ Mỹ còn outstanding. Điều này trái ngược rõ rệt với quan niệm rằng các chủ nợ quốc tế chi phối toàn bộ nghĩa vụ tài chính của Mỹ.

Phân bổ trong nước cho thấy bức tranh hoàn toàn khác. Công dân và các tổ chức của Mỹ sở hữu khoảng 55% nợ Mỹ. Cục Dự trữ Liên bang và các cơ quan chính phủ Mỹ khác chiếm lần lượt 13% và 7%, theo các báo cáo gần đây của Bộ Tài chính. Cấu trúc này cho thấy người Mỹ vẫn là các bên chủ yếu giữ vai trò trong sức khỏe tài chính của quốc gia.

Phân tích tác động đến thị trường và túi tiền người tiêu dùng

Mối lo ngại về quốc gia nào nắm giữ nhiều nợ Mỹ nhất thường bắt nguồn từ nỗi sợ rằng sở hữu nước ngoài tạo ra đòn bẩy quá mức đối với chính sách kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, lo ngại này thiếu căn cứ thực tế. Tỷ lệ sở hữu nước ngoài 24% phân tán qua nhiều quốc gia, ngăn cản bất kỳ quốc gia nào có thể thao túng quá mức.

Khi Trung Quốc dần giảm sở hữu trái phiếu trong nhiều năm, thị trường vẫn duy trì ổn định đáng kể. Tiền lệ này cho thấy ngay cả những biến động lớn về sở hữu nước ngoài cũng không làm lung lay hệ thống rộng lớn hơn. Thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn giữ vị trí là một trong những thị trường nợ chủ quyền an toàn và thanh khoản nhất thế giới, bất chấp các biến động sở hữu quốc tế.

Thay đổi trong nhu cầu của nước ngoài có thể ảnh hưởng đến các biến số tài chính cụ thể. Khi lực mua của nước ngoài tăng, giá trái phiếu thường tăng và lợi suất giảm. Ngược lại, nhu cầu quốc tế giảm có thể đẩy lợi suất lên cao hơn. Tuy nhiên, các cơ chế này hoạt động trong phạm vi bình thường của thị trường và phản ánh các xu hướng lãi suất tiêu chuẩn chứ không phải là mối đe dọa kinh tế.

Đối với các hộ gia đình Mỹ trung bình, sở hữu nợ nước ngoài ít ảnh hưởng trực tiếp đến tài chính cá nhân. Các biến động lãi suất do thay đổi nhu cầu ảnh hưởng đến lãi suất vay mua nhà, lợi suất tiết kiệm và lợi nhuận đầu tư — nhưng những tác động này xảy ra bất kể nguồn cầu do các thực thể trong nước hay nước ngoài thúc đẩy. Mối lo về việc “kiểm soát” nợ Mỹ của nước ngoài cuối cùng phản ánh sự hiểu lầm về cách thức hoạt động của thị trường nợ hiện đại.

Bối cảnh rộng hơn: Tại sao những con số này ít quan trọng hơn bạn nghĩ

Mặc dù vị trí 1,13 nghìn tỷ USD của Nhật Bản nghe có vẻ ấn tượng, nhưng việc đặt các con số này trong bối cảnh rộng lớn hơn mang lại cái nhìn quan trọng. Tổng giá trị tài sản ròng của các hộ gia đình Mỹ hiện vượt quá 160 nghìn tỷ USD — gần gấp năm lần tổng nợ quốc gia. Khoản tích lũy tài sản nội địa khổng lồ này cung cấp một lớp đệm đáng kể và chứng tỏ các nền tảng tài chính của Mỹ vẫn vững chắc.

Đầu tư của nước ngoài vào trái phiếu Kho bạc Mỹ về cơ bản thể hiện niềm tin vào sự ổn định kinh tế và độ tin cậy của các thể chế Mỹ. Các quốc gia và nhà đầu tư này tiếp tục nắm giữ nợ Mỹ vì trái phiếu chính phủ Mỹ mang lại sự an toàn, tính thanh khoản và lợi nhuận dự đoán được. Quyết định duy trì các vị trí này phản ánh chiến lược đầu tư hợp lý chứ không phải phụ thuộc đáng lo ngại.

Việc hiểu rõ quốc gia nào nắm giữ nhiều nợ Mỹ nhất đòi hỏi phải đi xa hơn các con số tiêu đề để nắm bắt các động thái kinh tế cơ bản. Vị trí dẫn đầu của Nhật Bản trong sở hữu nước ngoài, cùng với thực tế rằng người nước ngoài kiểm soát chưa đến một phần tư tổng nợ, cho thấy hệ thống tài chính vận hành theo các nguyên tắc thị trường bình thường chứ không phải chịu áp lực từ bên ngoài nguy hiểm.