Hiểu về lợi nhuận từ Quỹ tương hỗ: Những gì dữ liệu thực sự cho thấy

Khi nói đến việc xây dựng sự giàu có thông qua đầu tư, nhiều người chọn quỹ tương hỗ vì chúng cung cấp quản lý chuyên nghiệp mà không yêu cầu kiến thức thị trường sâu rộng. Nhưng bạn thực sự có thể mong đợi gì về lợi nhuận từ quỹ tương hỗ? Câu trả lời phức tạp hơn nhiều so với những gì tài liệu marketing mô tả, và hiểu rõ thực tế về hiệu suất quỹ là điều cực kỳ quan trọng trước khi bạn bỏ tiền vào đó.

Cách Quỹ Tương Hỗ Tạo Ra Lợi Nhuận

Một quỹ tương hỗ hoạt động bằng cách gom tiền từ nhiều nhà đầu tư để mua một danh mục đa dạng các cổ phiếu, trái phiếu hoặc các chứng khoán khác. Các nhóm quản lý chuyên nghiệp sẽ quản lý các danh mục này thay mặt cổ đông, nhằm tạo ra lợi nhuận qua nhiều kênh: thu nhập cổ tức từ các chứng khoán nắm giữ, tăng giá trị tài sản khi giá trị các tài sản tăng, hoặc lợi nhuận khi các nhà quản lý bán các vị trí với giá cao hơn.

Điều hấp dẫn là đơn giản—bạn được tiếp xúc với nhiều loại tài sản và quản lý chuyên nghiệp mà không cần phải tự chọn từng chứng khoán. Các công ty đầu tư lớn như Fidelity Investments và Vanguard vận hành hàng nghìn quỹ, mỗi quỹ có các mức độ rủi ro và mục tiêu khác nhau. Một số quỹ ưu tiên bảo toàn tài sản qua các phân bổ bảo thủ, trong khi những quỹ khác theo đuổi tăng trưởng mạnh mẽ bằng các chiến lược rủi ro cao, nhắm vào cổ phiếu vốn nhỏ hoặc các ngành mới nổi.

Thực Tế Về Hiệu Suất: Tại Sao Hầu Hết Các Quỹ Không Đạt Mục Tiêu

Đây là phần khiến nhà đầu tư quỹ tương hỗ phải tỉnh ngộ. Khi so sánh lợi nhuận của quỹ tương hỗ với các chỉ số thị trường rộng lớn, phần lớn quỹ đều không đạt được kết quả như mong đợi. Trong lịch sử, khoảng 80% các quỹ cổ phiếu hoạt động tích cực đã kém hơn chỉ số S&P 500 trong vòng mười năm liên tiếp—một xu hướng kéo dài nhiều thập kỷ.

Tại sao lại như vậy? Có nhiều yếu tố góp phần:

Chi phí quản lý: Tỷ lệ chi phí—tức là phí quản lý hàng năm của quỹ—trực tiếp làm giảm lợi nhuận ròng của bạn. Ngay cả chênh lệch nhỏ về phí (0,5% so với 1,5% mỗi năm) cũng tích tụ đáng kể qua hai hoặc ba thập kỷ.

Thách thức trong việc dự đoán thị trường: Các nhà quản lý chuyên nghiệp cố gắng dự đoán biến động thị trường thường mua vào khi giá cao do hưng phấn và bán ra khi hoảng loạn, làm mất đi lợi thế về kỹ năng.

Hạn chế về quy mô: Các quỹ lớn quản lý hàng tỷ đô la gặp khó khăn trong việc phân bổ vốn hiệu quả, hạn chế khả năng vượt thị trường.

Để hình dung rõ hơn, chỉ số S&P 500 đã tạo ra lợi nhuận trung bình khoảng 10,70% mỗi năm trong lịch sử dài hạn, trong khi các quỹ lớn hoạt động tích cực trung bình chỉ đạt khoảng 8,13% đến 12,86% tùy theo kỳ đo lường. Các quỹ xuất sắc nhất có thể vượt 14% mỗi năm, nhưng đó là thiểu số.

Thế Nào Là Hiệu Suất Quỹ Mạnh Mẽ

Nhà đầu tư thường hỏi điều gì được xem là “lợi nhuận tốt” trên quỹ tương hỗ. Chỉ số quan trọng nhất không phải là hiệu suất tuyệt đối—mà là khả năng liên tục vượt qua chỉ số tham chiếu đã chọn. Một quỹ mang lại 9% mỗi năm trong khi S&P 500 tăng 7% là đang vượt trội, điều này quan trọng hơn nhiều so với việc đạt một tỷ lệ phần trăm ngẫu nhiên.

Trong lịch sử, các quỹ cổ phiếu vốn lớn có hiệu suất vượt quá 17% trong vòng mười năm, mặc dù thường chỉ xảy ra trong các thị trường tăng trưởng kéo dài, khi mà các nhà quản lý trung bình vẫn còn xuất sắc. Các quỹ mạnh hơn thường duy trì lợi nhuận cao hơn 2-3 điểm phần trăm so với chỉ số tham chiếu của chúng.

Khi đánh giá hiệu suất quỹ trong dài hạn, thành tích hai mươi năm mang lại dữ liệu có ý nghĩa hơn so với hiệu suất gần đây. Trong hai thập kỷ, các quỹ chất lượng cao đã thể hiện lợi nhuận khoảng 12-13% mỗi năm, so với xu hướng dài hạn của thị trường chung khoảng 8-10%.

Đánh Giá Các Lựa Chọn Đầu Tư Của Bạn

Quỹ tương hỗ so với Quỹ ETF (Exchange-Traded Fund)

ETF hoạt động tương tự quỹ tương hỗ nhưng có những khác biệt quan trọng. Chúng giao dịch liên tục trên các sàn chứng khoán như cổ phiếu riêng lẻ, mang lại tính thanh khoản và linh hoạt cao hơn. Nhà đầu tư có thể bán ngay lập tức với giá thị trường thay vì chờ giá cuối ngày. Ưu điểm này thường đi kèm với phí thấp hơn—tỷ lệ chi phí của ETF thường từ 0,20% đến 0,50% so với 1-2% của quỹ hoạt động tích cực. Nhiều ETF theo dõi chỉ số thụ động, loại bỏ phần nào hiệu ứng tiêu cực từ quản lý chủ động.

Quỹ tương hỗ so với Quỹ Hedge (Hedge Funds)

Hedge funds thuộc loại hình hoàn toàn khác. Chỉ dành cho các nhà đầu tư đủ điều kiện, có tài sản lớn, họ sử dụng các chiến lược rủi ro cao như bán khống và giao dịch phái sinh. Trong khi hứa hẹn lợi nhuận vượt trội qua các chiến lược phức tạp, hedge funds đi kèm rủi ro và biến động cao hơn nhiều. Chi phí cao hơn—thường gồm phí hiệu suất 20% trên lợi nhuận—thường làm mất đi lợi thế về hiệu suất.

Các Yếu Tố Chính Ảnh Hưởng Đến Quyết Định Của Bạn

Trước khi đầu tư vào bất kỳ quỹ tương hỗ nào, hãy xem xét các yếu tố quan trọng sau:

Chất lượng và thành tích của quản lý: Xem xét liệu quản lý quỹ hiện tại có từng giám sát hiệu suất lịch sử mà bạn đang xem xét không. Thay đổi quản lý đáng kể ảnh hưởng lớn đến hiệu suất tương lai.

Phí và tỷ lệ chi phí: Ngay cả chênh lệch nhỏ về phần trăm phí cũng ảnh hưởng lớn đến tích lũy tài sản lâu dài. Quỹ theo chỉ số chi phí thấp thường mang lại lợi nhuận ròng vượt trội dù hiệu suất thị trường có thể không tốt.

Thời gian đầu tư của bạn: Thời hạn đầu tư ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng chịu đựng rủi ro. Thời gian dài hơn cho phép tiếp xúc với các quỹ có độ biến động cao hơn, vì thị trường thường phục hồi sau các đợt giảm giá trong nhiều năm.

Chiến lược đa dạng hóa: Hiểu rõ quỹ của bạn có cung cấp đủ đa dạng hóa theo ngành, quy mô công ty và loại tài sản không. Tập trung quá nhiều vào một ngành như năng lượng hoặc công nghệ sẽ làm tăng đáng kể độ biến động so với đa dạng hóa rộng.

Phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro: Phù hợp đặc điểm quỹ với khả năng tâm lý của bạn để chịu đựng biến động danh mục. Một quỹ có lợi nhuận 15% trong thị trường tăng nhưng mất 40% trong giảm sẽ gây lo lắng và có thể dẫn đến quyết định sai lầm.

Đưa Ra Lựa Chọn Phù Hợp Với Tình Hình Của Bạn

Quỹ tương hỗ có thể là công cụ hiệu quả để xây dựng sự giàu có khi được lựa chọn cẩn thận và theo dõi liên tục. Tuy nhiên, thực tế thống kê cho thấy phần lớn các quỹ hoạt động tích cực không tạo ra lợi nhuận ròng vượt trội so với các quỹ theo chỉ số chi phí thấp. Điều này không có nghĩa là quỹ tương hỗ không phù hợp—mà là nhà đầu tư cần tiếp cận việc lựa chọn một cách thực tế, nhận thức rõ về khả năng sinh lợi đã điều chỉnh theo xác suất của quỹ.

Hãy ưu tiên các quỹ có thành tích dài hạn rõ ràng, cấu trúc phí minh bạch và đội ngũ quản lý có kinh nghiệm xác thực. Xem xét các quỹ theo chỉ số chi phí thấp như một chuẩn mực so sánh cho các lựa chọn hoạt động tích cực. Cuối cùng, lợi nhuận bạn đạt được từ quỹ tương hỗ sẽ phụ thuộc ít hơn vào việc tìm kiếm các “viên ngọc ẩn” và nhiều hơn vào việc kiểm soát chi phí, duy trì kỷ luật đầu tư đều đặn bất kể thị trường biến động ra sao.