Tại sao Nvidia Có Thể Sụt Giảm Do Lo Ngại Cạnh Tranh AI—Và Những Điều CEO Huang Thực Sự Tin Tưởng

Một làn sóng chấn động mới đã lan truyền qua thị trường công nghệ khi công ty AI Anthropic giới thiệu một plugin mới cho mô hình ngôn ngữ Claude, nhằm tự động hóa các nhiệm vụ trong phân tích dữ liệu, công việc pháp lý, bán hàng và tiếp thị. Thông báo này đã khiến các nhà đầu tư hoảng loạn, lo ngại rằng trí tuệ nhân tạo có thể làm cho các công cụ phần mềm đắt tiền trở nên lỗi thời—một mối lo ngại đặc biệt ảnh hưởng nặng nề đến Nvidia khi các nhà đầu tư xem xét lại vị thế của họ trong gã khổng lồ phần cứng này. Cổ phiếu của Nvidia đã giảm đáng kể trong bối cảnh bán tháo công nghệ rộng lớn hơn do lo ngại về sự thay thế.

Nhưng không phải ai cũng hoảng loạn. Giám đốc điều hành Jensen Huang của Nvidia gần đây đã phản bác lại câu chuyện bi quan này tại một hội nghị công nghệ ở San Francisco, lập luận rằng những lo ngại về AI ăn thịt phần mềm là hoàn toàn sai lệch về căn bản.

Mối quan tâm chính của thị trường: AI có thể thay thế các công cụ phần mềm không?

Mối lo ngại đang ngày càng gia tăng là điều dễ hiểu: nếu các công ty có thể sử dụng các plugin AI để xử lý các nhiệm vụ trước đây yêu cầu các giải pháp phần mềm riêng biệt, tại sao họ lại phải trả tiền cho các ứng dụng riêng? Logic này đã khiến cổ phiếu phần mềm giảm giá và kéo theo áp lực giảm giá đối với các nhà sản xuất phần cứng như Nvidia, vốn dựa vào nhu cầu về sức mạnh tính toán AI.

Plugin Claude chính xác là loại công cụ đang thúc đẩy sự lo lắng này—nó có thể xử lý các công việc phức tạp trong nhiều lĩnh vực kinh doanh mà không cần các tổ chức phải mua thêm giấy phép phần mềm chuyên dụng. Đối với các nhà đầu tư nắm giữ nhiều trong câu chuyện phần cứng AI, điều này gợi ý về một giới hạn tiềm năng trong nhu cầu hạ tầng AI.

Phản biện của Huang: Công cụ AI sẽ không thay thế hệ sinh thái phần mềm

Phản ứng của Jensen Huang đã đi ngược lại suy nghĩ này. Ông mô tả giả thuyết thay thế là “phi lý”, lập luận rằng các đột phá AI về cơ bản là mở rộng và nâng cao hệ sinh thái công cụ hiện có, chứ không phải phá bỏ chúng.

Lý do của ông: các công ty sẽ không từ bỏ các nền tảng phần mềm—họ sẽ tích hợp khả năng AI vào trong đó. Thay vì xem plugin của Claude như một mối đe dọa cạnh tranh đối với phần mềm, Huang gợi ý rằng câu chuyện thực sự là về cách các công cụ AI sẽ xếp chồng lên hạ tầng hiện có, tạo ra giá trị mới chứ không phải phá hủy các thị trường cũ.

Quan điểm này phù hợp với lịch sử lâu dài của ngành công nghệ, nơi các công nghệ mới tạo ra các lớp giá trị mới thay vì loại bỏ hoàn toàn các lớp cũ. Sự tự tin của Huang có thể cho thấy đợt giảm giá ngày hôm nay là phản ứng quá mức của các nhà đầu tư.

Những điều nhà đầu tư nên xem xét

Đối với những người nắm giữ cổ phiếu Nvidia, những bình luận của Huang đã đặt ra khung cảnh cho đợt giảm giá gần đây như một cơ hội mua vào tiềm năng xuất phát từ sự lo lắng tạm thời của thị trường. Lịch sử của các công nghệ biến đổi—khi mỗi làn sóng mới cuối cùng đều mở rộng thị trường khả dụng tổng thể chứ không thu hẹp nó—có thể hỗ trợ sự lạc quan của ông.

Cộng đồng phân tích tại The Motley Fool đã nhấn mạnh thách thức trong việc xác định thời điểm thích hợp để nắm bắt các cơ hội này. Các khuyến nghị của họ dựa trên lịch sử cho thấy sự khó khăn: Netflix vào tháng 12 năm 2004 đã biến 1.000 đô la thành 431.111 đô la, trong khi Nvidia vào tháng 4 năm 2005 đã biến cùng số tiền đó thành 1.105.521 đô la. Những kết quả này cho thấy các bước chuyển lớn trong công nghệ tạo ra sự giàu có cho các nhà đầu tư kiên nhẫn, mặc dù việc xác định chính xác các điểm ngoặt vẫn còn khó khăn.

Liệu Nvidia có tiếp tục giảm sâu hơn hay sẽ phục hồi phụ thuộc phần nào vào việc liệu lý luận của Huang về tích hợp AI thay vì thay thế có thấm nhuần vào tâm lý nhà đầu tư hay không. Phản ứng của thị trường trong các quý tới cuối cùng sẽ quyết định liệu những lo ngại ngày hôm nay có đúng hay chỉ là một chướng ngại tạm thời trên con đường mở rộng hạ tầng AI tiếp tục.