Kiểm tra tỷ giá USD/JPY của Fed đẩy vàng vượt mốc 5.000 đô la

Vào cuối tháng 1 năm 2026, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thực hiện một bước đi chiến lược khiến giá vàng tăng vọt lên mức cao lịch sử, vượt qua ngưỡng 5.000 USD/ounce. Nguyên nhân chính là một cuộc điều tra về tiền tệ báo hiệu khả năng can thiệp vào thị trường tỷ giá USD/JPY.

Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York đã tiến hành một hoạt động gọi là “kiểm tra lãi suất” với các nhà môi giới tiền tệ lớn, hỏi về mức giá chào hiện tại của tỷ giá USD so với yên Nhật. Thủ tục này là một công cụ tiêu chuẩn của ngân hàng trung ương—nhưng ý nghĩa của nó nằm ở những gì nó thường báo trước: can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ để ổn định biến động.

Điều gì đã kích hoạt hành động của Fed đối với tỷ giá USD/JPY

Yên Nhật đã chịu áp lực kéo dài, mất giá đáng kể so với các đồng tiền chính khác. Sự giảm giá này xuất phát từ hai yếu tố chính: sự chênh lệch lãi suất lớn giữa ngân hàng trung ương Nhật Bản và các nền kinh tế hàng đầu khác, cùng với những lo ngại ngày càng tăng về gánh nặng nợ công lớn của Nhật Bản. Yên yếu hơn tạo ra các tác động lan tỏa toàn cầu—đặc biệt là đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng lên, điều mà Fed muốn ổn định để hỗ trợ thị trường việc làm và giữ cho lãi suất vay thế chấp ở mức hợp lý.

Dự đoán rằng các quan chức Fed sẽ phối hợp với ngân hàng trung ương Nhật Bản để củng cố yên, các nhà giao dịch đã hành động mạnh mẽ. Phản ứng của thị trường rất nhanh chóng: áp lực bán đô la lớn xuất hiện, khiến tỷ giá USD/JPY giảm mạnh. Sự yếu đi của đồng đô la Mỹ đã tạo đà cho đà tăng đáng kể của vàng.

Mối liên hệ giữa sự yếu của USD/JPY và giá vàng

Đồng đô la yếu hơn đóng vai trò như một chất xúc tác mạnh mẽ cho giá vàng. Khi tỷ giá USD/JPY di chuyển chống lại đồng đô la Mỹ, các nhà đầu tư quốc tế tìm kiếm nơi trú ẩn khỏi biến động tiền tệ và bất ổn địa chính trị thường đổ xô vào các tài sản an toàn—vàng vẫn là biện pháp phòng hộ tối ưu.

“Ở đây có thể đang diễn ra điều gì lớn hơn,” giải thích ông David Forrester, chiến lược gia cấp cao tại Credit Agricole Singapore. “Mối đe dọa can thiệp phản ánh mối lo ngại rộng hơn của các nhà đầu tư rằng các chính phủ Nhật Bản và Mỹ muốn đồng USD yếu đi. Kết hợp với những bất ổn chính sách hiện tại, điều này đang ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của các tài sản denominated bằng đô la.”

Chris Weston, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Pepperstone, nhấn mạnh: “Có sự an tâm khi nắm giữ một tài sản được coi là an toàn trong một thế giới mà trật tự toàn cầu có thể đang thay đổi.” Điều này giải thích cho sự tăng vọt của vàng vượt qua mốc 5.000 USD—các nhà đầu tư đang chuyển hướng vào các nơi trú ẩn an toàn được nhận thức.

Đà tăng của thị trường trong thời gian tới

Quyết định lãi suất tiếp theo của Fed dự kiến sẽ diễn ra vào cuối tháng 1, với các nhà quan sát thị trường dự đoán lãi suất sẽ giữ nguyên. Tuy nhiên, các động thái của tỷ giá USD/JPY và môi trường chính sách rộng lớn hơn cho thấy sự biến động tiếp tục trong cả thị trường tiền tệ và kim loại quý. Sự tương tác giữa các hành động của Fed, các cơ chế hỗ trợ yên Nhật và nhu cầu trú ẩn an toàn có khả năng sẽ tiếp tục là chủ đề chi phối đẩy giá vàng đi lên trong ngắn hạn.

Mốc vàng lịch sử vượt qua 5.000 USD không chỉ phản ánh nhu cầu về kim loại quý mà còn là sự thay đổi sâu sắc trong thị trường tiền tệ và chiến lược của các ngân hàng trung ương toàn cầu.

Thông báo về chứng khoán: Phân tích này không chứa các khuyến nghị đầu tư trực tiếp. Các biến động thị trường trong quá khứ không nhất thiết dự báo được hiệu suất trong tương lai.