Chỉ số NVT của Bitcoin chỉ ra sự định giá lại thị trường đang diễn ra

Phân tích chuỗi từ nhà nghiên cứu CryptoQuant MorenoDV_ tiết lộ các tín hiệu NVT quan trọng đang xuất hiện trong chu kỳ thị trường của Bitcoin. Chỉ số NVT—được xem như tỷ lệ giá trên lợi nhuận của Bitcoin—đo lường mức độ khối lượng giao dịch trên mạng phù hợp với định giá thị trường. Khi hai chỉ số này lệch nhau đáng kể, điều đó cho thấy giá Bitcoin có phản ánh hoạt động kinh tế thực trên chuỗi hay không, hoặc đang lệch khỏi các yếu tố cơ bản của mạng lưới.

Cách NVT Golden Cross tiết lộ sự định giá sai thị trường

Chỉ báo NVT golden cross (được làm mượt bằng trung bình động 100 ngày) hoạt động như một hệ thống cảnh báo sớm về các mức định giá cực đoan. Bằng cách so sánh NVT ngắn hạn với xu hướng dài hạn, các nhà phân tích có thể xác định khi tâm lý thị trường không còn phù hợp với kinh tế mạng lưới. Hiện tại, chỉ báo này cho thấy sự phân kỳ tiêu cực đáng kể, với NVT ngắn hạn giao dịch thấp hơn nhiều so với trung bình dài hạn—một mẫu hình từng báo hiệu tâm lý thị trường ảm đạm và định giá thấp về cấu trúc.

Hiện tượng này mang theo những ý nghĩa quan trọng. Khi các nhà đầu tư trở nên quá thận trọng và giảm đòn bẩy, NVT thường lao dốc xuống mức cực thấp. Trong chu kỳ hiện tại, chỉ báo này chạm đáy ở mức -0.58 trước khi phục hồi lên khoảng -0.32. Quá trình phục hồi này, dù vẫn nằm trong vùng định giá bảo thủ, cho thấy giá đang dần điều chỉnh về các yếu tố cơ bản dựa trên hoạt động giao dịch.

Chuyển đổi thị trường từ định giá thấp sang cân bằng

Lịch sử cho thấy, các phân kỳ NVT sâu thường đi trước các giai đoạn tích lũy của thị trường. Sau các giai đoạn giảm đòn bẩy và thận trọng, dòng vốn chọn lọc thường bắt đầu quay trở lại, thiết lập các cơ chế xác định giá lành mạnh hơn. Môi trường thị trường hiện tại dường như đang ở điểm chuyển tiếp quan trọng này.

Thay vì các đợt tăng giá bùng nổ, giai đoạn này thường diễn ra qua việc điều chỉnh giá từ từ, dựa trên dòng vốn của các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân chọn lọc. Vùng định giá bảo thủ vẫn còn tồn tại vì các bên tham gia thị trường vẫn còn thận trọng, nhưng sự dịch chuyển hướng của NVT—từ mức thấp lịch sử đến cân bằng—cho thấy quá trình phục hồi cấu trúc đang diễn ra.

Tin tức về NVT và tác động dài hạn đến thị trường

Đối với các nhà đầu tư theo dõi sức khỏe định giá của Bitcoin qua các chỉ số NVT, giai đoạn định giá lại này mở ra cơ hội khám phá giá trị thực của mạng lưới. Các yếu tố nền tảng trên chuỗi vẫn còn nguyên vẹn, và mức giá hiện tại phản ánh các rối loạn tạm thời của thị trường chứ không phải sự suy thoái cơ bản của mạng lưới. Khi cấu trúc vốn được bình thường hóa và các nhà tham gia thị trường lấy lại niềm tin, khoảng cách giữa giá thị trường và hoạt động trên chuỗi sẽ tiếp tục thu hẹp, mở đường cho nền tảng tăng trưởng bền vững hơn trong tương lai.