Danh sách Cổ phiếu Vàng Thiết yếu: Cơ hội cao cấp trong GFI, AU và NGD cho tháng 2 năm 2026

Thị trường kim loại quý đã trải qua sự biến động gây sốc vào đầu tháng 2, với vàng giảm khoảng 11% trong một phiên và bạc sụt hơn 30%—một trong những đợt giảm mạnh nhất trong lịch sử của chúng. Tuy nhiên, bất chấp sự điều chỉnh mạnh mẽ này, cả hai kim loại đều kết thúc tháng 1 cao hơn đáng kể, vàng tăng khoảng 9% và bạc tăng khoảng 11%. Sự phục hồi nhanh chóng này ngay lập tức thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư đến các cơ hội trong danh sách cổ phiếu vàng, đặc biệt là những người tìm kiếm khả năng tiếp xúc đòn bẩy với đà tăng hiện tại. Cú sốc ban đầu đã nhường chỗ cho sức mạnh mới, với các cổ phiếu khai thác dẫn đầu đà tăng khi nhà đầu tư nhận thức rõ rằng đợt bán tháo mang tính kỹ thuật chứ không phải do suy giảm cơ bản.

Ba công ty nổi bật trong danh sách cổ phiếu vàng gồm: Gold Fields Limited, AngloGold Ashanti và New Gold. Mỗi công ty đều kết hợp xếp hạng phân tích hàng đầu với đà lợi nhuận vượt trội và định giá hấp dẫn, tạo ra một điểm vào hấp dẫn theo nhiều người đánh giá sau đợt yếu gần đây.

Nền tảng Nhu cầu Bền vững Đằng Sau Quỹ Đạo của Vàng

Thị trường tăng giá của vàng đã chứng minh tính kiên cường đáng kể và bị đánh giá thấp rộng rãi. Trong hai thập kỷ qua, kim loại quý này gần như đã bắt kịp lợi suất của thị trường chứng khoán Mỹ và đã vượt trội rõ rệt trong những năm gần đây—một thực tế phần lớn bị bỏ qua bởi các nhà đầu tư chính thống khi các tổ chức coi vàng là tài sản lỗi thời hoặc không sinh lợi. Trong bối cảnh chủ yếu tập trung vào cổ phiếu tăng trưởng và các chiến lược thay thế, kim loại quý bị xem là không cần thiết trong danh mục đầu tư.

Nhận thức này đã thay đổi đáng kể. Khi biến động, căng thẳng địa chính trị và bất ổn chính sách trở thành các đặc điểm vĩnh viễn thay vì tạm thời của thị trường, vai trò truyền thống của vàng như một phần đa dạng hóa cốt lõi đã khẳng định lại một cách mạnh mẽ. Khác với hầu hết các tài sản tài chính, vàng không mang rủi ro đối tác và đã hoạt động như một kho lưu trữ giá trị đáng tin cậy qua các nền văn minh và thế kỷ. Trong các giai đoạn căng thẳng hệ thống hoặc chuyển đổi chế độ cơ bản, đặc tính này vượt ra ngoài các yếu tố tối ưu hóa lợi nhuận truyền thống.

Cuộc xung đột Nga-Ukraine đã đánh dấu một điểm ngoặt quan trọng. Khi các quốc gia phương Tây phong tỏa dự trữ ngoại quốc của Nga trong hệ thống tài chính quốc tế, một thông điệp mạnh mẽ đã vang vọng qua các ngân hàng trung ương toàn cầu: các tài sản nằm trong các tổ chức phương Tây cuối cùng mang rủi ro chính trị. Nhận thức này đã kích hoạt các ngân hàng trung ương mua vàng lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, tạo ra một mức cầu không bị ảnh hưởng bởi giá cả. Việc mua vào ổn định này sau đó đã thu hút dòng vốn tổ chức lớn trở lại thị trường, củng cố đà tăng giá.

Đáng chú ý, không gian cơ hội trong danh sách cổ phiếu vàng này vẫn còn khá ít cạnh tranh. Trong khi sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân quốc tế đã tăng lên, nhà đầu tư cá nhân Mỹ—nhóm giàu có nhất toàn cầu—vẫn duy trì mức độ tiếp xúc vừa phải với cổ phiếu kim loại quý. Khoảng cách này cho thấy còn nhiều dư địa để tăng trưởng nhu cầu theo cấp số nhân. Đồng thời, các xu hướng cấu trúc toàn cầu vẫn tiếp tục gia tăng: sự thống trị của chính phủ trong tài chính, chu kỳ tái vũ trang, xu hướng phi toàn cầu hóa, thử nghiệm tiền tệ và sự phân mảnh địa chính trị ngày càng sâu sắc. Những lực lượng này không có dấu hiệu đảo chiều, củng cố lý do duy trì đà tăng giá vàng.

Sự Phục Hồi của Cổ Phiếu Khai Thác: Các Yếu Tố Cơ Bản Xác Nhận Đợt Tái Thiết Kế Kỹ Thuật

Phản ứng của thị trường trước đợt bán tháo đầu tháng 2 cho thấy sự tin tưởng quyết đoán. Các nhà đầu tư ngay lập tức mua vào khi giá giảm, với các cổ phiếu vàng và cổ phiếu khai thác trong danh sách này phục hồi mạnh mẽ—mỗi loại tăng hơn 6% trong vài ngày. Hành động giá này xác nhận rằng đợt điều chỉnh mang tính kỹ thuật chứ không phải do suy giảm tâm lý toàn bộ lĩnh vực kim loại quý.

Quan trọng hơn, các yếu tố cơ bản đã xác nhận sự phục hồi thông qua các dự báo lợi nhuận nâng cao nhanh chóng. Các công ty khai thác trong lĩnh vực này đã có những nâng cấp dự báo ước tính đột phá, thay đổi căn bản luận điểm đầu tư của họ.

New Gold mang xếp hạng hàng đầu của Zacks với đà lợi nhuận vượt trội. Ước tính đồng thuận cho quý tới đã tăng 60%, trong khi dự báo cho năm tới tăng 15%. Lợi nhuận cả năm dự kiến sẽ tăng khoảng 200% trong năm nay và thêm 111% vào năm sau. Đà tăng trưởng bùng nổ này hỗ trợ mức nhân lợi nhuận dự phóng chỉ 7.9 lần—một định giá cực kỳ hấp dẫn cho tốc độ mở rộng nhanh như vậy.

AngloGold Ashanti, một cổ phiếu hàng đầu khác trong danh sách, cũng đã chứng kiến các điều chỉnh dự báo đột phá tương tự. Ước tính cho quý tới đã tăng 96% trong vòng một tháng qua, trong khi dự báo cho năm tới tăng 34%. Công ty dự kiến lợi nhuận sẽ tăng 154% trong năm nay và 53% vào năm sau, với mức định giá khoảng 11 lần lợi nhuận dự phóng—một mức định giá hấp dẫn cho những ai kỳ vọng vào đà mở rộng mạnh mẽ này.

Gold Fields Limited mang lại một đề xuất cân đối hơn nhưng cũng hấp dẫn không kém. Công ty dự báo lợi nhuận sẽ tăng khoảng 51% theo tỷ lệ hàng năm trong vòng ba đến năm năm tới. Với mức định giá chỉ 9.6 lần lợi nhuận dự phóng, GFI có PEG gần 0.19—cho thấy mức chiết khấu đáng kể so với dự báo tăng trưởng của mình. Sự kết hợp giữa tăng trưởng ổn định và định giá sâu này lý giải vì sao nó được xếp hạng hàng đầu bởi các nhà phân tích.

Đánh Giá Cơ Hội Trong Danh Sách Cổ Phiếu Vàng

Một điểm cần nhấn mạnh là: các hệ số nhân dự phóng cực thấp thường xuất hiện trong các ngành hàng hóa chu kỳ. Khi giá cả tăng và kỳ vọng lợi nhuận tăng, các chỉ số định giá có thể co lại đáng kể, đôi khi tạo ra ấn tượng “rẻ” gây hiểu lầm gần đỉnh chu kỳ. Tình hình này cần được xem xét nghiêm túc khi đánh giá các công ty khai thác.

Tuy nhiên, các điều kiện hiện tại cho thấy ít bằng chứng cho thấy vàng hoặc cổ phiếu khai thác đang tiến gần đỉnh chu kỳ. Vị trí trong ngành vẫn còn phân tán, sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân Mỹ còn hạn chế, và sự tiếp xúc của các tổ chức vẫn đang phục hồi chứ không phải tháo lui. Đồng thời, các lực lượng vĩ mô hỗ trợ cho mức định giá cao hơn của kim loại quý vẫn vững chắc. Nhu cầu của ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục, các khoản phí địa chính trị vẫn tồn tại, và các lo ngại về tiền tệ không có dấu hiệu giảm bớt.

Danh sách cổ phiếu vàng này tận dụng sự hội tụ này: đà giá mạnh mẽ, các dự báo lợi nhuận tích cực và các chỉ số định giá đã bị nén trong quá khứ. Gold Fields Limited, AngloGold Ashanti và New Gold đều là những cơ hội hấp dẫn cho nhà đầu tư muốn tiếp xúc đòn bẩy với đà tăng giá của kim loại quý. Mặc dù có thể xảy ra biến động, như thường lệ đối với cổ phiếu khai thác, các điều kiện thị trường hiện tại cho thấy việc xem đợt yếu gần đây là cơ hội hơn là tín hiệu cảnh báo.