Rủi ro và lo ngại về việc CPI lõi giảm thấp

Mặc dù CPI lõi đạt mức thấp nhất trong bốn năm là tín hiệu tích cực cho kinh tế vĩ mô, nhưng dữ liệu này bản thân nó không hoàn toàn không có những lo ngại. Trước hết, một số phân tích chỉ ra rằng, số liệu lần này có thể bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố ngắn hạn, chẳng hạn như giảm giá năng lượng, giá xe cũ giảm, và tốc độ tăng giá thuê nhà chậm lại. Các yếu tố này có thể duy trì được hay không là một vấn đề then chốt: một khi các yếu tố giá ngắn hạn này kết thúc, lạm phát có thể lại tăng trở lại.

Thứ hai, một số loại giá dịch vụ cốt lõi (như y tế, giáo dục, v.v.) vẫn còn khá bền bỉ và chưa giảm rõ rệt. Điều này có nghĩa là áp lực giá cả tổng thể chỉ mới phần nào được giảm bớt, chứ chưa hoàn toàn biến mất. Do đó, không nên đơn giản coi CPI lõi giảm thấp là đã giải quyết triệt để vấn đề lạm phát.

Ngoài ra, nền kinh tế Mỹ hiện nay vẫn đối mặt với các vấn đề cấu trúc tồn tại. Ví dụ như tình trạng thiếu hụt lao động, cung cấp nhà ở không đủ, v.v., những yếu tố này có thể dẫn đến áp lực giá dài hạn tiếp tục tồn tại, chứ không chỉ là biến động ngắn hạn. Đồng thời, các chính sách thương mại, thuế quan và các yếu tố bên ngoài khác cũng có thể ảnh hưởng đến mức giá, từ đó làm cho dữ liệu lạm phát lõi không thể duy trì ở mức thấp trong thời gian dài.

Vì vậy, mặc dù CPI lõi mới thấp mang lại niềm tin cho thị trường, nhưng việc duy trì sự thận trọng vẫn rất quan trọng. Nhìn chung, dữ liệu này phản ánh tiến trình giảm lạm phát theo giai đoạn, nhưng xu hướng trong tương lai vẫn cần dựa vào các chỉ số dài hạn và ổn định hơn để xác nhận.