Thu nhập ổn định từ năng lượng: Ba cổ phiếu trả cổ tức cao cho danh mục đầu tư năm 2026 của bạn

Khi giá năng lượng biến động mạnh, hầu hết các nhà đầu tư thường tránh xa ngành này. Nhưng có một góc khuất trong ngành năng lượng nơi mà sự biến động ít ảnh hưởng hơn nhiều. Các cổ phiếu trả cổ tức cao trong phân khúc trung gian (midstream) mang lại con đường hấp dẫn để có thu nhập ổn định, dựa trên các mô hình kinh doanh dựa trên phí cố định thay vì đầu cơ vào biến động giá hàng hóa.

Tại sao Midstream mang lại thu nhập cổ tức đáng tin cậy

Sản xuất năng lượng gồm ba tầng lớp riêng biệt. Các công ty upstream khai thác dầu mỏ và khí tự nhiên từ lòng đất. Các doanh nghiệp downstream tinh chế chúng thành các sản phẩm sử dụng được. Cả hai phân khúc đều phụ thuộc vào biến động giá hàng hóa—khi giá dầu giảm, lợi nhuận có thể sụt giảm mạnh.

Midstream hoàn toàn khác biệt. Các công ty này sở hữu các đường ống dẫn, bể chứa và mạng lưới vận chuyển chuyển năng lượng qua các châu lục. Thay vì hưởng lợi từ biến động giá, các nhà vận hành midstream tạo ra doanh thu ổn định qua các khoản phí cố định thu từ việc sử dụng hạ tầng.

Mô hình này tạo ra lợi thế cấu trúc cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập. Dù giá dầu có biến động thế nào, nhu cầu năng lượng vẫn duy trì vững chắc. Khối lượng năng lượng chảy qua các đường ống vẫn khá ổn định ngay cả trong thời kỳ suy thoái kinh tế. Tính dự đoán này biến các cổ phiếu trả cổ tức cao từ các trò chơi đầu cơ thành các động cơ tạo thu nhập thực sự.

Ba ông lớn Bắc Mỹ với lợi suất hấp dẫn

Ba nhà chơi chính chi phối thị trường midstream Bắc Mỹ, mỗi công ty mang đến các kết hợp khác nhau về lợi suất và hồ sơ kinh doanh.

Enbridge (NYSE: ENB) đại diện cho phương án đa dạng hóa. Ngoài các đường ống và hạ tầng khí tự nhiên, Enbridge còn vận hành các dịch vụ tiện ích được điều chỉnh theo quy định và có cổ phần trong năng lượng tái tạo. Danh mục rộng này giảm rủi ro tập trung, dù cũng làm giảm khả năng tạo thu nhập. Lợi suất cổ tức hiện tại là 5.6%, thấp nhất trong ba lựa chọn này, nhưng công ty đã duy trì tăng cổ tức hàng năm trong 30 năm liên tiếp—một minh chứng cho sự ổn định của ban lãnh đạo.

Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) hoạt động như một hợp tác hạn chế (master limited partnership) chuyên về các tài sản năng lượng trung gian. Với lợi suất 6.3%, nó mang lại thu nhập cao hơn Enbridge đồng thời duy trì kỷ lục tăng cổ tức 27 năm liên tiếp. Danh tiếng về quản lý tài chính thận trọng đã giúp công ty nhận được sự tin tưởng của nhà đầu tư, trở thành lựa chọn trung hòa giữa sự ổn định và lợi suất.

Energy Transfer (NYSE: ET) đẩy giới hạn lợi suất lên mức 7.1%, hấp dẫn nhất trong ba công ty. Tuy nhiên, mô hình này phức tạp hơn. Ban quản lý đã giảm phân phối một nửa vào năm 2020 để củng cố bảng cân đối kế toán, một bước đi gây thất vọng lớn và thử thách sự kiên nhẫn của nhà đầu tư. Sau đó, phân phối đã phục hồi và hiện vượt mức trước khi cắt giảm, với dự báo tăng trưởng hàng năm từ 3-5%. Lợi suất cao hơn này bù đắp cho các nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao hơn.

Phù hợp giữa mức độ rủi ro và lựa chọn cổ phiếu trả cổ tức cao của bạn

Ba cổ phiếu trả cổ tức cao này thể hiện một dải rủi ro-lợi nhuận rõ ràng. Enbridge phù hợp với nhà đầu tư bảo thủ tìm kiếm tăng trưởng ổn định với biến động thấp. Enterprise Products Partners nằm ở trung gian—tăng thu nhập đáng kể mà không quá rủi ro. Energy Transfer hướng tới các nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao hơn, sẵn sàng đối mặt với gián đoạn phân phối để đổi lấy lợi suất hiện tại tối đa.

Trước khi đầu tư, cần thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng về mức nợ, tỷ lệ bao phủ phân phối và hồ sơ quản lý của từng công ty. Ngành trung gian dựa trên phí này mang lại các phương tiện tạo thu nhập hấp dẫn, nhưng tình hình từng công ty có thể rất khác nhau.

Thị trường 2026 mang đến cơ hội thực sự cho các nhà đầu tư ưu tiên thu nhập ổn định. Dù bạn ưa thích đa dạng hóa, lợi suất cân đối hay khả năng trả cổ tức tối đa, các cổ phiếu trả cổ tức cao này xứng đáng được xem xét nghiêm túc cho danh mục của bạn.