Vị trí Short và Long: Chìa khóa để giao dịch theo bất kỳ hướng nào của thị trường tiền điện tử

Khi bắt đầu hành trình giao dịch tiền điện tử của bạn, không thể tránh khỏi việc gặp phải các thuật ngữ tưởng chừng đơn giản nhưng chứa đựng logic phức tạp: long và short. Những khái niệm này không chỉ riêng trong thế giới crypto, nhưng trong bối cảnh này chúng trở nên vô cùng quan trọng. Khả năng hiểu khi nào và làm thế nào để sử dụng vị thế short có thể biến đổi chiến lược giao dịch của bạn, giúp bạn kiếm tiền ngay cả khi giá giảm. Bài viết này sẽ hướng dẫn bạn tất cả những gì cần biết về các vị thế cơ bản này.

Tại sao các nhà giao dịch cần làm chủ khái niệm Short?

Trước khi đi vào các chi tiết kỹ thuật, điều quan trọng là hiểu tại sao short lại quan trọng đến vậy. Trong thị trường giao ngay (spot market), nếu bạn mua một bitcoin với giá 30.000 đô la và giá giảm xuống còn 25.000 đô la, bạn chỉ đơn giản là mất tiền. Nhưng với vị thế short, cùng một kịch bản đó lại trở thành cơ hội để kiếm lời. Sự thay đổi góc nhìn này chính là điều giúp các nhà giao dịch chuyên nghiệp đạt được lợi nhuận ổn định bất kể hướng đi của thị trường.

Nguồn gốc của các thuật ngữ Long và Short

Nguồn gốc chính xác của các từ này trong ngữ cảnh giao dịch khá khó xác định chính xác. Tuy nhiên, có tài liệu ghi nhận việc sử dụng sớm trong số tháng 1 đến tháng 6 năm 1852 trên tạp chí The Merchant’s Magazine, and Commercial Review. Một giả thuyết phổ biến cho rằng tên gọi xuất phát từ bản chất của các hoạt động này: một nhà giao dịch mở vị thế long mong đợi giá sẽ tăng liên tục, thường đòi hỏi một khoảng thời gian dài (long). Ngược lại, một vị thế short được thiết kế để tận dụng các đợt giảm giá nhanh, thường diễn ra trong khung thời gian ngắn hơn (short).

Cách hoạt động của các vị thế Long: Lợi nhuận theo chiều tăng giá

Vị thế long về cơ bản là hoạt động đơn giản nhất: bạn mua một tài sản ở giá hiện tại với kỳ vọng bán ra với giá cao hơn trong tương lai. Giả sử bạn phân tích một token và kết luận rằng hiện tại nó đang giao dịch ở mức 100 đô la nhưng dự kiến sẽ đạt 150 đô la trong vài tuần tới. Chiến lược của bạn rất rõ ràng: mua hôm nay và bán khi đạt mục tiêu giá. Lợi nhuận là chênh lệch giữa giá bán (150 đô la) và giá mua (100 đô la), tức là 50 đô la lợi nhuận trên mỗi đơn vị.

Loại vị thế này rất trực quan đối với hầu hết mọi người vì nó phản ánh chính xác hoạt động mua bán truyền thống: mua rẻ, chờ bán đắt. Chính vì vậy, ngay cả các nhà giao dịch mới bắt đầu cũng nhanh chóng hiểu cách hoạt động của các vị thế long.

Đằng sau các vị thế Short: Lợi nhuận khi giá giảm

Đây là nơi giao dịch trở nên phức tạp hơn. Một vị thế short cho phép bạn kiếm tiền khi giá của một tài sản giảm, đảo ngược logic mua bán truyền thống. Cơ chế hoạt động như sau:

Giả sử bạn nghĩ rằng bitcoin đang bị định giá quá cao ở mức 61.000 đô la và sẽ giảm xuống còn 59.000 đô la. Để thực hiện short:

1. Bạn vay một bitcoin từ nền tảng giao dịch
2. Bán ngay bitcoin đó ở giá hiện tại (61.000 đô la)
3. Chờ đợi giá giảm
4. Mua lại một bitcoin ở mức giá thấp hơn (59.000 đô la)
5. Trả lại bitcoin đã vay cho nền tảng

Kết quả là nhà giao dịch giữ lại khoản chênh lệch 2.000 đô la (trừ phí và lãi suất vay) như lợi nhuận, mặc dù chưa từng sở hữu bitcoin đó.

Dù cơ chế này nghe có vẻ phức tạp trong lý thuyết, nhưng trên các nền tảng giao dịch hiện đại, mọi thứ diễn ra gần như tức thì. Người dùng chỉ cần nhấn “Mở Short” và nền tảng tự động xử lý việc vay mượn, bán ra và các thủ tục hậu trường. Việc đóng vị thế cũng đơn giản: nhấn một nút nữa, nền tảng mua lại, trả nợ và tính lợi nhuận cho bạn.

Bulls vs Bears: Hiểu về các thành viên thị trường

Ngành công nghiệp crypto sử dụng thuật ngữ động vật để phân loại các thành viên theo kỳ vọng của họ về thị trường. Bulls (bò) là các nhà giao dịch mong đợi giá sẽ tăng. Những nhà này mở vị thế long vì tin vào khả năng tăng giá của thị trường hoặc của các tài sản cụ thể. Khi mua, họ thúc đẩy cầu và đẩy giá lên cao hơn, củng cố niềm tin của chính họ. Thuật ngữ này bắt nguồn từ hình ảnh một con bò đực bắt đầu nâng cao thứ gì đó bằng sừng của nó.

Ngược lại, Bears (gấu) là những người dự đoán giá sẽ giảm. Các nhà này mở vị thế short, bán các tài sản họ không sở hữu hoặc dùng các công cụ phái sinh để hưởng lợi từ giảm giá. Thuật ngữ này phản ánh hình ảnh một con gấu đẩy xuống bằng chân của nó. Khi số lượng bears chiếm ưu thế, giá thường sẽ giảm, tạo điều kiện thuận lợi cho các vị thế short của họ.

Phân loại này đã tạo ra hai thuật ngữ phổ biến:

• Thị trường tăng giá (bull market): đặc trưng bởi xu hướng tăng chung của giá
• Thị trường giảm giá (bear market): đặc trưng bởi xu hướng giảm kéo dài

Phòng ngừa rủi ro: Bảo vệ lợi nhuận của bạn bằng cách dùng short

Hedging (phòng ngừa rủi ro) là chiến lược phòng thủ sử dụng các vị thế đối lập để giảm thiểu rủi ro. Một ví dụ thực tế sẽ làm rõ hơn bất kỳ lý thuyết nào.

Giả sử bạn mua 2 bitcoin với kỳ vọng giá sẽ tăng từ 30.000 đô la lên 40.000 đô la (vị thế long trị giá 60.000 đô la). Tuy nhiên, có những yếu tố bất định về chính trị có thể gây ra giảm bất ngờ. Để bảo vệ, bạn mở đồng thời một vị thế short 1 bitcoin. Đây chính là “bảo hiểm” của bạn.

Trong kịch bản thuận lợi khi giá tăng lên 40.000 đô la:

• Lợi nhuận từ long: 2 bitcoin × (40.000 - 30.000) = 20.000 đô la
• Lỗ từ short: 1 bitcoin × (40.000 - 30.000) = -10.000 đô la
• Lợi nhuận ròng: 20.000 - 10.000 = 10.000 đô la

Trong kịch bản bất lợi khi giá giảm xuống 25.000 đô la:

• Lỗ từ long: 2 bitcoin × (25.000 - 30.000) = -10.000 đô la
• Lợi nhuận từ short: 1 bitcoin × (30.000 - 25.000) = 5.000 đô la
• Lỗ ròng: -10.000 + 5.000 = -5.000 đô la

Việc dùng short đã giảm thiểu rủi ro tiềm năng của bạn còn một nửa (từ 10.000 đô la xuống còn 5.000 đô la), đổi lại là giảm khả năng lợi nhuận tiềm năng. Nó giống như mua “bảo hiểm” với chi phí là phần lợi nhuận của bạn, nhưng giúp bảo vệ vốn trong thời điểm khó khăn.

Có nhiều công cụ để phòng ngừa rủi ro: tiền điện tử có mối tương quan âm, quyền chọn bán, hoặc đơn giản là các vị thế đối lập như trong ví dụ của chúng ta. Tuy nhiên, cách dễ nhất cho người mới bắt đầu là mở một vị thế short nhỏ so với vị thế long lớn hơn.

Futuros vĩnh cửu: Nơi short đạt đỉnh cao tiềm năng

Trong thị trường spot, các giao dịch đơn giản là mua bán tài sản thực. Nhưng hợp đồng tương lai (futures) mang đến một cấp độ phức tạp khác. Hợp đồng tương lai là thỏa thuận mua hoặc bán một tài sản với mức giá cố định trong một ngày trong tương lai. Điều đặc biệt là bạn không cần sở hữu tài sản cơ sở để kiếm lợi từ biến động giá của nó.

Có hai loại chính trong giao dịch crypto:

Hợp đồng vĩnh cửu (Perpetual Futures): Hợp đồng không ngày hết hạn. Bạn có thể giữ vị thế bao lâu tùy ý. Thích hợp cho giao dịch dài hạn hoặc scalping, tùy chiến lược. Mỗi vài giờ, nền tảng tính phí tài chính (chênh lệch giữa giá spot và giá hợp đồng tương lai).

Hợp đồng kỳ hạn (Futures có ngày đáo hạn): Có ngày hết hạn cụ thể. Khi kết thúc, bạn nhận phần chênh lệch giữa giá vào và ra, không nhận tài sản thực.

Với hợp đồng tương lai, mở short cũng đơn giản như mở long. Cả hai chỉ cần chọn hướng, kích thước vị thế và đòn bẩy. Điều này giúp mở rộng khả năng tiếp cận các chiến lược trước đây chỉ dành cho các tổ chức.

Thanh lý: Rủi ro vô hình của đòn bẩy

Khi bạn giao dịch với vốn vay (đòn bẩy), có một rủi ro mà không tồn tại trong giao dịch spot: thanh lý. Thanh lý là việc tự động và bắt buộc đóng vị thế của bạn.

Giả sử bạn có 1.000 đô la làm ký quỹ (collateral) để mở vị thế short 10.000 đô la bitcoin với đòn bẩy 10x. Nếu giá bitcoin tăng 10%, số tiền ký quỹ của bạn cạn kiệt. Lúc này, nền tảng gửi “margin call” (thông báo ký quỹ), yêu cầu bạn nạp thêm tiền. Nếu không nạp kịp thời, vị thế của bạn sẽ bị thanh lý tự động, đóng lỗ.

Để tránh thanh lý:

• Giữ tỷ lệ ký quỹ hợp lý (không dùng đòn bẩy tối đa)
• Đặt lệnh “stop loss” tự động đóng vị thế ở mức giá nhất định
• Thường xuyên theo dõi các vị thế mở
• Bắt đầu với đòn bẩy thấp khi còn học hỏi

Nhiều nhà giao dịch mới đã mất toàn bộ vốn không phải do dự đoán sai hướng, mà do không hiểu đúng về thanh lý. Đó chính là “rủi ro vô hình” có thể chấm dứt sự nghiệp giao dịch của bạn trước khi bắt đầu.

Vị thế Long vs Short: Ưu nhược điểm so sánh

Ưu điểm của vị thế Long:

• Lý luận trực quan: giống như mua bán truyền thống
• Đòn bẩy thấp: phần lớn nhà giao dịch ít hoặc không dùng đòn bẩy
• Rủi ro giới hạn: biết rõ mức lỗ tối đa có thể xảy ra
• Tâm lý tích cực: dễ duy trì thái độ lạc quan

Nhược điểm của vị thế Long:

• Yêu cầu đúng về hướng đi: nếu sai, thua lỗ
• Thị trường giảm kéo dài: có thể kéo dài hơn tăng
• Biến động tiêu cực: trong các đợt điều chỉnh, cần điểm vào lý tưởng

Ưu điểm của vị thế Short:

• Cơ hội trong thị trường giảm: kiếm lợi khi người khác mất tiền
• Tốc độ giảm giá: thường nhanh hơn tăng
• Đa dạng hóa nguồn thu nhập: không chỉ dựa vào thị trường tăng
• Phòng ngừa rủi ro: bảo vệ các vị thế khác

Nhược điểm của vị thế Short:

• Lý luận trái ngược: cần thay đổi tư duy truyền thống
• Phức tạp hơn: cơ chế “cho vay và bán” phức tạp hơn
• Phí tài chính: phải trả phí duy trì vị thế
• Rủi ro kỹ thuật: dễ bị thanh lý hơn khi dùng đòn bẩy cao
• Áp lực tâm lý: thị trường có thể gây bất ngờ với các đợt tăng đột biến

Kết luận: Kết hợp Long và Short trong chiến lược của bạn

Việc thành thạo long và short sẽ biến đổi khả năng của bạn như một nhà giao dịch. Không chỉ đơn thuần học hai thuật ngữ, mà còn mở rộng hiểu biết về thị trường crypto một cách căn bản. Trong khi vị thế long giúp bạn hưởng lợi từ tăng giá, short mở ra một thế giới mới về cơ hội, đặc biệt trong các thị trường giảm.

Các nhà giao dịch thành công thường sử dụng cả hai chiến lược tùy theo điều kiện thị trường. Họ kết hợp long để bắt xu hướng tăng và short để bảo vệ bằng cách phòng ngừa hoặc tận dụng các đợt giảm dự kiến. Các hợp đồng tương lai vĩnh cửu và các công cụ phái sinh đã giúp democrat hóa khả năng tiếp cận các chiến lược này, cho phép các trader mọi cấp độ đều có thể tham gia.

Tuy nhiên, sự phức tạp đi kèm trách nhiệm. Đòn bẩy làm tăng cả lợi nhuận lẫn rủi ro. Thanh lý là rủi ro thực sự đã chấm dứt nhiều sự nghiệp giao dịch một cách đột ngột. Nhưng với kiến thức liên tục, quản lý rủi ro chặt chẽ và kỷ luật cảm xúc, short và long có thể trở thành những công cụ mạnh mẽ để xây dựng sự giàu có trong thị trường crypto.