Chảy Rút Vốn khỏi các ETF Bitcoin: Thị trường đối mặt áp lực nặng nề

Thị trường tiền điện tử đang trải qua giai đoạn chuyển đổi quan trọng, đánh dấu bởi sự rút lui hàng loạt vốn khỏi các sản phẩm spot niêm yết. Trong các phân tích thị trường gần đây, các chuyên gia cảnh báo rằng sự kết hợp giữa các khoản rút lớn khỏi ETF, các vụ thanh lý theo chuỗi và biến động vĩ mô đang tạo ra áp lực cấu trúc có thể buộc Bitcoin phải kiểm tra các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng trong những tháng tới. Dữ liệu cho thấy một bối cảnh nơi dòng chảy rút vốn từ các nhà đầu tư tổ chức song song với việc thanh lý mạnh các vị thế ký quỹ, báo hiệu một sự thay đổi rõ rệt trong tâm lý thị trường.

Khi các khoản rút theo chuỗi làm cạn kiệt hỗ trợ của Bitcoin

Tình hình hiện tại của Bitcoin, giao dịch quanh mức 70.51 nghìn đô la (tăng 1,27% trong 24 giờ), phản ánh một động thái khác so với vài tháng trước. Dòng vốn rút khỏi các ETF Bitcoin giao ngay đã gia tăng: khoảng 1,6 tỷ đô la rút ròng trong tháng 2, trong khi ba tháng gần đây đã có khoảng 6 tỷ đô la rút khỏi các sản phẩm spot niêm yết tại Mỹ. Từ đầu năm 2026, dòng rút đã lên tới khoảng 4.500–4.600 BTC, đối lập rõ rệt với hàng chục nghìn BTC chảy vào các sản phẩm này một năm trước đó.

Các chuyên gia nhận định mức hỗ trợ quan trọng gần 68.000 đô la, liên quan đến trung bình động theo cấp số nhân (EMA) 200 tuần. Phá vỡ quyết định dưới mức hỗ trợ này sẽ đánh dấu một điểm ngoặt trong thị trường, tạo ra các điều kiện có thể nghiêm trọng tương tự như giai đoạn giảm giá năm 2022–2023. Bitcoin sau đó có thể kiểm tra các vùng sâu hơn, thậm chí đạt tới khu vực 55.000 đô la theo một số nhà phân tích.

Các vụ thanh lý đã làm trầm trọng thêm áp lực. Khoảng 1,5–1,6 tỷ đô la các vị thế tiền điện tử đã bị thanh lý trong 24 giờ, đánh dấu một trong những sự kiện thanh lý lớn nhất trong lịch sử ngành. Tổn thất tập trung chủ yếu vào các trader sử dụng đòn bẩy quá mức trên Ethereum, khi các vị thế bullish bị loại bỏ khi thị trường đảo chiều.

Altcoin chịu áp lực: Ethereum, Solana và XRP đối mặt thử thách kháng cự

Dòng chảy rút vốn gây ảnh hưởng không cân xứng đến các altcoin. Ethereum, giao dịch quanh mức 2.06 nghìn đô la (giảm 0,58% trong 24 giờ), đang tiến gần các mức hỗ trợ chính gần 2.200 đô la, với nguy cơ giảm xuống 1.500 đô la nếu hỗ trợ này bị phá vỡ. Biến động lan tỏa khắp hệ sinh thái, với các đồng coin thay thế phản ứng theo nhiều cách khác nhau.

Tuy nhiên, không phải tất cả đều tiêu cực. Solana đã phục hồi với mức tăng 4,50%, đạt 89,61 đô la, trong khi XRP thể hiện sức mạnh với mức tăng 10,04% lên 1,59 đô la. XLM cũng ghi nhận mức tăng 4,00% lên 0,18 đô la. Những biến động này cho thấy, ngay cả trong giai đoạn rút vốn chung, một số tài sản vẫn duy trì được sự quan tâm và áp lực mua vào.

MicroStrategy trung tâm của sự biến động: Một điểm rủi ro bị bỏ qua

Chiến lược tích trữ Bitcoin mạnh mẽ của MicroStrategy, dựa trên khoản vay nợ đáng kể, nổi lên như một điểm rủi ro cấu trúc. Nếu vị thế của công ty bị buộc phải thanh lý hoặc bị thanh lý, các tác động phụ đối với Bitcoin và các sản phẩm liên quan có thể rất nghiêm trọng. Mặc dù chưa có dự báo về kịch bản này, nhưng MicroStrategy đang ở trong tình thế nhạy cảm nếu giá tiếp tục giảm.

Song song đó, các vấn đề về uy tín đã nảy sinh khi phát hiện ra các “E-files” đề cập đến các nhân vật trong ngành tiền điện tử, bao gồm các nhân vật liên quan đến Ripple và Stellar. Các tài liệu từ năm 2014 mô tả các nền tảng này như tiềm năng gây hại cho hệ sinh thái. Tuy nhiên, các chuyên gia nhấn mạnh rằng không có cáo buộc rõ ràng về hành vi phạm pháp đối với các nhóm này—chỉ là những căng thẳng cạnh tranh trong quá khứ. Việc phân biệt giữa thiệt hại danh tiếng do liên kết và hành vi sai trái đã được ghi nhận, đặc biệt trong thời đại nội dung do AI tạo ra.

Dự kiến củng cố so với rủi ro giảm sâu hơn

Các nhà phân tích dự đoán rằng Bitcoin sẽ duy trì trong phạm vi từ 74.000 đến 80.000 đô la trong ngắn hạn, với nguy cơ thử thách gần 68.000 đô la. Dòng chảy rút khỏi ETF kết hợp với các vụ thanh lý lớn đang đưa thị trường vào một giai đoạn thử thách mới, dù cấu trúc chu kỳ lớn hơn vẫn còn nguyên vẹn.

Chiến lược khuyên vẫn rõ ràng: các nhà đầu tư dài hạn nên xem xét trung bình giá theo đô la thay vì giao dịch đầu cơ ngắn hạn. Các điều kiện hiện tại tạo ra một cơ hội vào cho những ai hiểu rõ tính biến động nội tại, đồng thời cảnh báo tránh các giao dịch hoảng loạn hoặc sử dụng đòn bẩy trong bối cảnh bất ổn gia tăng. Các vấn đề về quy định và chính trị liên tục nhấn mạnh tầm quan trọng của một phương pháp tiếp cận kỷ luật, nhận thức rằng dòng chảy rút vốn hiện tại là một phần của chu kỳ lớn hơn trong việc đánh giá lại thị trường.