Tỷ lệ lạm phát của khu vực Euro đã được điều chỉnh giảm, dự báo về giá cả tháng 2 so sánh với Mỹ

Trong phân tích mới nhất do các giáo sư Bistecen và Amajuli của lớp Kinh tế vĩ mô Pantheon trình bày, họ chỉ ra rằng tỷ lệ lạm phát của khu vực đồng euro dự kiến sẽ giảm tốc hơn so với dự đoán trước đó. Theo báo cáo của Jin10, các số liệu thống kê về giá cả mới nhất được công bố từ Đức và Tây Ban Nha là những yếu tố chính dẫn đến việc điều chỉnh dự báo này. Điều thú vị là, xu hướng này làm nổi bật sự khác biệt giữa tỷ lệ lạm phát của châu Âu và Mỹ.

Dự báo thực tế tháng 1 đã được điều chỉnh tăng dựa trên dữ liệu từ Đức và Tây Ban Nha

Pantheon Kinh tế vĩ mô dự đoán tỷ lệ lạm phát của khu vực đồng euro trong tháng 1 là 1,8%. Đây là mức điều chỉnh tăng so với dự đoán trước đó là 1,6%. Xét theo từng khu vực, tại Đức, lạm phát giá năng lượng đã giảm bớt, nhưng giá thực phẩm và các mặt hàng cốt lõi lại tăng mạnh hơn dự kiến. Tại Tây Ban Nha, do hiệu ứng cơ sở, tỷ lệ lạm phát tổng thể được kiểm soát, nhưng tỷ lệ lạm phát cốt lõi, loại bỏ các yếu tố biến động lớn, vẫn duy trì ổn định.

Chi phí năng lượng giảm và lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đối lập nhau

Tại Đức, tốc độ tăng giá khí đốt và điện đã được kiểm soát, nhưng lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ vẫn dai dẳng, gây ra sự cân bằng giữa lợi ích từ giảm chi phí năng lượng và áp lực tăng giá trong dịch vụ. Cấu trúc này của áp lực lạm phát mang tính cơ cấu hơn, không chỉ là hiện tượng tạm thời, mà còn phản ánh quá trình tăng lương và điều chỉnh nhu cầu.

Tăng trưởng kinh tế và việc làm ổn định hỗ trợ duy trì lãi suất

Dữ liệu GDP mạnh mẽ trong quý 4 năm 2025 cùng tỷ lệ thất nghiệp ổn định trong khu vực đồng euro là những yếu tố ủng hộ lập trường thận trọng của Ngân hàng Trung ương châu Âu về chính sách lãi suất. Mặc dù tỷ lệ lạm phát giảm, nhưng sự vững chắc của nền kinh tế thực khiến việc giảm lãi suất nhanh chóng trở nên khó khăn. Tình hình này trái ngược với thực tế tỷ lệ lạm phát cao vẫn duy trì ở Mỹ, và có thể làm rõ hơn sự khác biệt trong chính sách tiền tệ của hai khu vực.