Cuộc đấu tranh của đồng tiền Trung Quốc để cạnh tranh trên sân khấu quốc tế

Mục tiêu của Trung Quốc trong việc biến nhân dân tệ thành đồng tiền được công nhận toàn cầu đang đối mặt với những trở ngại nghiêm trọng từ chính sách kiểm soát vốn. Tình hình này tạo ra những thách thức lớn trong việc củng cố vị thế của nhân dân tệ như một công cụ dự trữ quốc tế giữa cạnh tranh với đô la và các tài sản thay thế khác.

Những rào cản kiểm soát vốn làm suy yếu tham vọng của nhân dân tệ

Dữ liệu từ NS3.AI cho thấy xu hướng giảm đáng lo ngại. Tỷ lệ dự trữ nhân dân tệ dự kiến giảm mạnh từ 2,83% vào năm 2022 xuống còn 1,93% vào năm 2025. Sự giảm này phản ánh sự thiếu tin tưởng của các ngân hàng trung ương toàn cầu vào khả năng chuyển đổi của đồng tiền Trung Quốc này. Các hạn chế về dòng chảy vốn do Bắc Kinh áp dụng đã tạo ra những trở ngại đáng kể đối với việc nhân dân tệ được chấp nhận như một phương tiện thanh toán quốc tế ổn định và đáng tin cậy.

Mặc dù Trung Quốc đã phát triển hạ tầng thanh toán xuyên biên giới tiên tiến, bao gồm Hệ thống Thanh toán Liên ngân hàng Chuyển tiền Quốc tế (CIPS) và ra mắt nhân dân tệ kỹ thuật số, nhưng các bước này vẫn chưa đủ để thay đổi nhận thức của thị trường toàn cầu. Các ngân hàng trung ương vẫn ưu tiên các tài sản có tính thanh khoản cao hơn và dễ chuyển đổi hơn, phản ánh khoảng cách giữa tham vọng chính sách và thực tế thị trường.

Tài sản mã hóa mở rộng như một phương án thanh toán thay thế

Hạn chế về khả năng chuyển đổi của nhân dân tệ đã mở ra cơ hội cho các stablecoin dựa trên đô la và Bitcoin trở thành lựa chọn thanh toán thay thế trong các giao dịch quốc tế. Các tài sản mã hóa này cung cấp sự linh hoạt và khả năng tiếp cận mà đồng tiền truyền thống của Trung Quốc không có, đặc biệt trong môi trường kiểm soát vốn chặt chẽ.

Sự ưu tiên này cho thấy một sự dịch chuyển trong bức tranh tài chính toàn cầu. Thay vì dựa vào tiền tệ fiat, các nhà chơi thị trường ngày càng hướng tới công nghệ blockchain như một giải pháp để vượt qua các hạn chế về quy định và kiểm soát dòng chảy vốn.

Tương lai của đa dạng hóa dự trữ toàn cầu

Dự báo trong tương lai cho thấy, trừ khi Trung Quốc thực hiện các cải cách lớn để nâng cao khả năng chuyển đổi của nhân dân tệ, việc đa dạng hóa dự trữ tiền tệ của Trung Quốc ở cấp độ toàn cầu sẽ tiếp tục chịu áp lực. Trong khi đó, các tài sản mã hóa không bị kiểm soát bởi Trung Quốc có khả năng ngày càng được lựa chọn như một thành phần trong danh mục dự trữ thay thế.

Thách thức này hé lộ một nghịch lý cơ bản: nỗ lực duy trì kiểm soát nội địa thông qua hạn chế dòng chảy vốn lại làm suy yếu vị thế của nhân dân tệ trên trường quốc tế. Để hiện thực hóa tham vọng trở thành đồng tiền dự trữ toàn cầu, Trung Quốc có thể cần cân nhắc giữa sự ổn định nội địa và khả năng tiếp cận thị trường quốc tế.