Bitcoin như một chỉ số thị trường: Tại sao $84,500 trở thành mốc quan trọng

Trong 24 giờ qua, thị trường tiền điện tử đã thể hiện rõ mức độ nhạy cảm của các tài sản đối với các biến động kinh tế vĩ mô. Sự giảm giá của Bitcoin xuống dưới mức 85.000 USD phản ánh không phải lỗi kỹ thuật, mà là sự tác động của ba yếu tố mạnh mẽ: chính sách tiền tệ, căng thẳng địa chính trị và các vụ thanh lý hàng loạt. Trong tình huống này, Bitcoin hoạt động như một thước đo cảm xúc toàn cầu, phản ứng cực kỳ nhạy bén với bất kỳ tín hiệu rủi ro nào.

Khi Cục Dự trữ Liên bang đóng cửa hy vọng

Các tác động chính bắt nguồn từ báo cáo của Fed ngày hôm qua. Ngân hàng trung ương không chỉ giữ lãi suất ở mức 3.75%, mà còn xác nhận chính sách diều hâu rõ ràng. Thị trường mong đợi ít nhất một dấu hiệu về khả năng giảm lãi suất vào tháng 3 — nhưng điều đó đã không xảy ra. Các nhà đầu tư nhận thấy chu kỳ nới lỏng tiền tệ bị hoãn vô thời hạn.

Kết quả là điều dự đoán được: dòng vốn bắt đầu chảy mạnh từ các tài sản rủi ro sang các tài sản an toàn hơn, chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ. Lợi suất trái phiếu chính phủ tăng đột biến, khiến chúng trở nên hấp dẫn hơn so với các loại tiền điện tử biến động. Bitcoin nằm trong danh sách các tài sản mà nhà đầu tư tìm cách thoát ra.

Trung Đông nhắc nhở về mình: Giá dầu tăng, hoảng loạn gia tăng

Song song với quyết định của Fed, căng thẳng giữa Mỹ và Iran đã leo thang. Nỗi lo về một cuộc xung đột mới ở Trung Đông đã đẩy giá dầu lên cao. Giá năng lượng tăng liên tục luôn mang theo nguy cơ lạm phát, trong khi sự biến động trở thành kẻ thù của các tài sản rủi ro.

Trong bối cảnh này, Bitcoin hoạt động như một thước đo tâm lý thị trường: khi có nguy cơ xung đột toàn cầu hoặc sốc lạm phát, các nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn trong các công cụ phòng hộ truyền thống — vàng và trái phiếu chính phủ. Vàng hôm nay đã tăng giá, trong khi Bitcoin mất hơn 6% giá trị chỉ trong một ngày. Điều này mang tính biểu tượng: trong thời gian ngắn, đã xảy ra sự điều chỉnh lại mức độ an toàn mà nhà đầu tư tìm kiếm.

Thanh lý hàng loạt: Các mức kỹ thuật biến thành bẫy

Sự giảm giá thuần túy đã bị làm trầm trọng thêm bởi các yếu tố kỹ thuật. Tại các mức giá 88.000–87.000 USD, đã tích tụ một lượng lớn các vị thế dài hạn vay mượn. Các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy, kỳ vọng tiếp tục tăng giá, nhưng thị trường đã dạy cho họ một bài học đắng.

Ngay khi giá phá vỡ mức 87.500 USD, hệ thống tự động kích hoạt cơ chế thanh lý hàng loạt khoảng 1,5 tỷ USD. Hệ thống buộc phải đóng các vị thế của nhà giao dịch, đẩy giá xuống thấp hơn nữa — tạo thành vòng luẩn quẩn, cho đến khi giá tìm được hỗ trợ tại mức 84.416 USD. Quá trình này diễn ra nhanh chóng và không thể dừng lại bằng tay.

Phiên Á và điều chỉnh lợi nhuận: Khi các nhà tổ chức tính toán lại thua lỗ

Thật thú vị khi nhận thấy các hoạt động bán ra mạnh nhất diễn ra chính trong phiên giao dịch châu Á. Sự biến động của đồng yên Nhật và việc các nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản điều chỉnh danh mục đã đóng vai trò quan trọng. Những ai đã vào Bitcoin đầu năm và chốt lời lớn đã quyết định đóng vị thế trước bối cảnh bất định ngày càng gia tăng.

Yếu tố chính trị: Giữa triển vọng và mối đe dọa

Chính Donald Trump đã tạo ra một tình huống mâu thuẫn, làm tăng độ biến động. Một mặt, ông tích cực thúc đẩy luật pháp về tiền điện tử và hứa biến Mỹ thành trung tâm tiền điện tử của thế giới. Điều này nhằm thúc đẩy sự lạc quan trên thị trường.

Mặt khác, chính sách đối ngoại cứng rắn của ông lại làm giảm hy vọng đó. Việc áp dụng thuế 25% đối với Hàn Quốc và các phát ngôn gay gắt về Iran đã đẩy các thị trường tài chính vào chế độ “chạy trốn khỏi rủi ro” (Risk-off). Sự biến động chính trị đã dẫn đến việc tính toán lại tất cả các rủi ro, và Bitcoin, như một tài sản có rủi ro cao, đã chịu đòn đầu tiên.

Thêm vào đó là các tin đồn về các mối đe dọa an ninh đối với dự trữ tiền điện tử của chính phủ Mỹ — rõ ràng tại sao chúng ta thấy sự hoảng loạn trên các biểu đồ. Lúc này, Bitcoin đã không còn là một tài sản độc lập nữa mà trở thành con tin của cơn bão kinh tế vĩ mô và chính trị.

Tình hình hiện tại: Quá bán kỹ thuật, nhưng chưa đảo chiều

Các chỉ số hiện tại cho thấy mức quá bán kỹ thuật. RSI trên biểu đồ ngày nằm quanh mức 41, thường được xem là dấu hiệu của trạng thái quá bán. Tuy nhiên, các chỉ số kỹ thuật chỉ là một phần trong bức tranh toàn cảnh.

Để Bitcoin có thể trở lại đà tăng và hoạt động như một thước đo tích cực của thị trường, cần có ít nhất một trong hai điều: hoặc tín hiệu tích cực từ chính quyền Trump (ví dụ, các sáng kiến rõ ràng về tiền điện tử), hoặc sự ổn định của tình hình Trung Đông. Trong khi các yếu tố vĩ mô và địa chính trị vẫn còn bất định, Bitcoin sẽ tiếp tục là một chỉ số nhạy cảm của sự bất ổn toàn cầu.