Dù đồng euro tăng mạnh, các vấn đề cần cảnh báo vẫn chưa được giải quyết, khả năng cao Ngân hàng Trung ương châu Âu giữ nguyên lãi suất

GhostAddressHunter · 2026-02-14T05:14:16+00:00

Các nhà phân tích của Evercore ISI cảnh báo rằng sự tăng giá gần đây của đồng euro có thể không ảnh hưởng đáng kể đến quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Họ lập luận rằng một đồng euro mạnh hơn chỉ là chưa đủ để thúc đẩy các thay đổi chính sách; thay vào đó, các cải thiện cấu trúc trong nền kinh tế và áp lực giảm phát gia tăng mới là yếu tố cần thiết cho bất kỳ việc cắt giảm lãi suất nào. Các nhà phân tích dự đoán rằng lãi suất hiện tại có thể duy trì ổn định đến năm 2026 trừ khi có những thay đổi đáng kể trong nhu cầu và kỳ vọng lạm phát, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi chặt chẽ biến động tiền tệ vì chúng đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá chính sách.

GhostAddressHunter

2026-02-14 05:14:16

Đang tạo bản tóm tắt

Evercore ISI các nhà phân tích đã chỉ ra những điểm cần lưu ý. Quan điểm cho rằng sự tăng giá gần đây của đồng euro không phải là yếu tố chính ảnh hưởng lớn đến quyết định giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB). Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng, để thúc đẩy sự chuyển đổi chính sách tiền tệ, việc tăng giá tiền tệ đơn thuần là không đủ, cần có sự cải thiện mang tính cấu trúc trong điều kiện kinh tế.

Vượt mốc 1.25 USD của euro là điều kiện — Thách thức cần vượt qua của thị trường

Cụ thể, có ý kiến cho rằng đồng euro cần tăng lên đến mức 1.25 so với đô la Mỹ. Tuy nhiên, mức này chỉ đủ để tạo ra áp lực đủ lớn để các thành viên trong ban lãnh đạo ECB xem xét giảm lãi suất một cách nghiêm túc. Nói cách khác, chỉ riêng sức mạnh của đồng tiền sẽ khó tạo ra tính hợp lý cho việc chuyển đổi chính sách, theo quan điểm của các nhà phân tích.

Sự giảm mạnh kỳ vọng lạm phát là yếu tố quan trọng cần chú ý

Điều quan trọng hơn là xu hướng kỳ vọng lạm phát bị ảnh hưởng bởi sự giảm sút nhu cầu. Khi áp lực giảm giá do mất cân đối cung cầu trở nên rõ ràng, khả năng ECB buộc phải chuyển đổi chính sách sẽ tăng lên. Các nhà phân tích cho rằng, trừ khi xảy ra kịch bản này, khả năng duy trì mức lãi suất hiện tại trong suốt năm 2026 là rất cao.

Đánh giá rủi ro và các kịch bản chính sách đa dạng

Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng không bỏ qua các yếu tố rủi ro. Họ nhấn mạnh rằng các rủi ro đang nghiêng về phía giảm lãi suất. Nếu sức mạnh của đồng euro trở nên quá mức, ECB có thể chọn giảm lãi suất một lần độc lập. Thêm vào đó, nếu áp lực giảm lạm phát cùng lúc gây ra các tác động rộng lớn, ngân hàng trung ương có thể thực hiện giảm lãi suất hai lần. Sự tồn tại của nhiều kịch bản này là yếu tố cảnh báo các nhà tham gia thị trường cần chú ý.

Trong bối cảnh hiện tại, độ không chắc chắn trong quyết định chính sách ngày càng cao, việc theo dõi tương tác giữa thị trường tiền tệ và thị trường lãi suất là rất cần thiết. Di chuyển của đồng euro không chỉ đơn thuần là vấn đề tiền tệ mà còn là chỉ số quan trọng để dự đoán quyết định chính sách của ECB.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.