Thị trường hàng hóa chuyển dịch, CBA xác định cơ hội đầu tư giữa áp lực vàng

Làn sóng bán hàng đều đặn trong lĩnh vực hàng hóa toàn cầu đã ảnh hưởng đến thị trường đầu tuần này, với vàng, bạc và dầu thô đều trải qua các điều chỉnh đáng kể. Việc điều chỉnh chiến lược của các nhà đầu tư này bắt nguồn từ dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì chính sách lãi suất cao lâu hơn dự kiến trước đó. Theo phân tích từ bộ phận chiến lược hàng hóa của CBA, một tổ chức tài chính hàng đầu của Úc, hiện tượng này phản ánh sự tái định vị lớn trên thị trường toàn cầu.

Kim loại quý giảm mạnh khi kỳ vọng của Powell tăng cao

Sự giảm mạnh của các kim loại quý diễn ra song song với sự tháo chạy khỏi các tài sản cổ phiếu của Mỹ, một mô hình cho thấy các nhà đầu tư ngày càng bi quan về khả năng Fed sẽ nới lỏng chính sách trong thời gian tới. Vivek Dhar, trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa của CBA, phân tích rằng thị trường đang bán tháo các tài sản rủi ro cùng lúc, trong đó vàng là một phần của đợt điều chỉnh rộng hơn.

“Các nhà đầu tư bắt đầu nghĩ rằng Powell sẽ có lập trường cứng rắn hơn,” Dhar nói. Tâm lý này được củng cố bởi sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ, vốn truyền thống gây áp lực lên tất cả các loại hàng hóa—từ kim loại công nghiệp đến năng lượng thô. Thị trường chứng khoán châu Á cũng giảm theo các hợp đồng tương lai của Mỹ giảm điểm, tạo ra bầu không khí rủi ro giảm giá chiếm ưu thế đầu tuần, trong bối cảnh báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp, quyết định của ngân hàng trung ương và dữ liệu kinh tế vĩ mô được công bố.

Đồng đô la tăng giá tạo áp lực trên các lĩnh vực

Sự tăng giá của đồng đô la Mỹ đóng vai trò trung tâm trong việc gây áp lực chung lên các mặt hàng hóa. Khi đồng đô la mạnh, giá các hàng hóa—phần lớn được giao dịch bằng đô la—trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua quốc tế, từ đó làm giảm nhu cầu. Cơ chế này ảnh hưởng đến tất cả các loại sản phẩm, không chỉ giới hạn ở kim loại quý.

Mặc dù có sự biến động cực đoan, Dhar vẫn đưa ra những góc nhìn quan trọng cho các nhà đầu tư. Ông cảnh báo không nên vội vàng hiểu đợt bán tháo này như một sự thay đổi căn bản trong động thái của thị trường hàng hóa. “Câu hỏi then chốt là liệu đây có phải là dấu hiệu bắt đầu của một xu hướng giảm dài hạn hay chỉ là sự cân bằng kỹ thuật tạm thời,” ông nói.

CBA nhìn nhận tiềm năng mua vào, không phải lo ngại về các yếu tố cơ bản

Chiến lược mà CBA áp dụng đối với tình hình này là xem đợt bán tháo hiện tại như một cơ hội để tái định vị, chứ không phải là dấu hiệu của sự thay đổi căn bản trong ngành hàng hóa. Dhar nhấn mạnh lại triển vọng tích cực dài hạn của ông đối với vàng, duy trì mục tiêu giá 6.000 đô la Mỹ mỗi ounce troy trong quý IV năm nay.

Quan điểm này phù hợp với lý luận rằng nhu cầu dài hạn đối với vàng—từ các ngân hàng trung ương, nhà đầu tư tổ chức và các hoạt động phòng ngừa rủi ro—vẫn vững chắc. Việc bán tháo hiện tại được xem như một cơ hội để các nhà đầu tư tin tưởng vào câu chuyện tăng giá dài hạn tích cực. Với đà tiêu cực hiện tại, các vị thế đầu tư dũng cảm hơn dường như đang tích lũy để chuẩn bị cho sự thay đổi tâm lý thị trường trong tương lai.