Phải trống

#我在Gate广场过新年 Thời khắc tối hậu trước bình minh — Ngưỡng phòng thủ 66.000 USD của Bitcoin đang gặp nguy hiểm, thị trường chờ đợi “làm sạch” cuối cùng trong hoảng loạn

Sáng nay, giá không phản ứng như kỳ vọng của thị trường trước “dữ liệu CPI trước đợt phục hồi”, ngược lại, trong quá trình giảm khối lượng, giá từ từ dò đáy. Theo dữ liệu thị trường trực tiếp lúc 09:40 sáng nay, thị trường đang trải qua một thử thách niềm tin theo kiểu “đun nước nóng sôi cá”,: sau khi Bitcoin tạm thời phục hồi lên trên 68.000 USD hôm qua rồi nhanh chóng giảm trở lại, hiện giao dịch quanh mức 66.456 USD, đã liên tiếp ngày thứ ba vận hành dưới ngưỡng 67.000 USD. Tình hình của Ethereum còn khó khăn hơn, hiện báo giá 1.948 USD, ngưỡng tâm lý 2.000 USD chính thức thất thủ. Mỗi lần thị trường cố gắng phục hồi yếu ớt đều bị áp lực bán nặng nề tàn nhẫn dập tắt — đây không phải là sự giẫm đạp hoảng loạn, mà là sự mất niềm tin kéo dài.

1 Tổng quan sáng sớm: Tâm lý tránh rủi ro lan rộng toàn cầu, tiền điện tử trở thành tấm gương trung thực nhất của “rủi ro ưa thích”
Sự yếu kém hôm nay không phải là bi kịch riêng của thị trường số, mà là hình ảnh thu nhỏ của việc toàn cầu hóa thị trường vốn cùng giảm rủi ro. Khi dòng chảy rút lui, các tài sản số có độ biến động cao là những thứ đầu tiên lộ diện trên bãi cát.
● Bản chất và nguồn gốc của xu hướng: Qua đêm, ba chỉ số chính của Mỹ đều giảm, chỉ số Nasdaq giảm gần 2% trong phiên. Các kim loại quý cùng bị dán nhãn “bảo vệ chống lạm phát” cũng bị bán tháo dữ dội hơn — bạc giảm 11% trong ngày, platinum và palladium giảm trên 5%. Sự điều chỉnh đồng bộ này qua các loại tài sản đã hoàn toàn phá vỡ “Bitcoin là vàng số” trong ngắn hạn.
Sự thật tàn nhẫn rõ ràng: Trong thời điểm thực sự tránh rủi ro, dòng tiền chọn USD, trái phiếu Mỹ, franc Thụy Sỹ, chứ không phải tiền điện tử.
● Vị thế của stablecoin tiếp tục tăng cao: Chỉ số TBO cho thấy, bốn chu kỳ thời gian của thị trường stablecoin đều thể hiện xu hướng tăng mạnh theo chiều dài đa chiều. Đây là cách thể hiện vị thế trung thực nhất của các nhà giao dịch chuyên nghiệp — họ đang rút tiền thật từ các tài sản biến động cao, chuyển vào “tiền mặt tương đương” chờ bão qua đi. Khi xu hướng phòng thủ này hình thành, khó có thể đảo ngược trong ngắn hạn.
● Dữ liệu cháy tài khoản tiết lộ sự thay đổi cấu trúc: Trong bốn giờ qua, tổng số tiền cháy tài khoản toàn mạng đạt 63,12 triệu USD, trong đó hợp đồng dài chiếm hơn 80%. Nhưng so với hai tuần trước, khi có tới 200.000 người cháy tài khoản trong “lệnh thanh lý thảm khốc”, quy mô cháy tài khoản hiện rõ ràng đã thu hẹp. Điều này một mặt cho thấy các vị thế đòn bẩy cao đã được thanh lý phần lớn, mặt khác cũng có nghĩa — thị trường đã mất hứng thú trong việc giết các vị thế mua nhiều, thay vào đó là sự trượt dần trong bóng tối do thanh khoản cạn kiệt.
● 63.000 USD trở thành điểm chơi tâm lý mới:
Các nhà phân tích kỹ thuật đều hướng mắt xuống dưới ngưỡng 63.000 USD. Nếu mất mốc này, mô hình cờ giảm có thể chính thức xác lập, mục tiêu kỹ thuật tiếp theo sẽ hướng tới 60.000 USD hoặc thậm chí mức 50.000 USD mà Ngân hàng Standard Chartered cảnh báo.

2 Phân tích kỹ thuật: Các ngưỡng phòng thủ dần sụp đổ, thị trường bước vào giai đoạn “không kháng cự” dò đáy
Khi các mức hỗ trợ ngắn hạn như 67.000 USD, 66.500 USD lần lượt bị phá vỡ mà không có phản ứng phục hồi mạnh mẽ, thị trường đã bước vào giai đoạn nguy hiểm khi các mức hỗ trợ từ “phòng thủ” trở thành “mốc tâm lý”. Phân tích kỹ thuật Bitcoin: 66.000 USD trở thành ranh giới phân chia xu hướng ngắn hạn, không gian phía dưới nhạy cảm trên biểu đồ 4 giờ, Bitcoin đang hình thành một mô hình cờ giảm rõ ràng nhưng nguy hiểm.
● Hình thành phạm vi giao dịch hẹp hơn trong ngắn hạn: Trong 72 giờ qua, phạm vi hoạt động cốt lõi của Bitcoin đã thu hẹp từ 67.000-68.500 USD xuống còn 66.000-67.200 USD. 66.000 USD là ngưỡng phòng thủ ngắn hạn yếu nhất hiện nay — không phải là hỗ trợ mạnh, mà giống như một biển chỉ dẫn “đã từng có hỗ trợ ở đây”.
● Tổ hợp chết người của quan hệ lượng và giá: Dấu hiệu cảnh báo đáng chú ý nhất của đợt giảm này là không có khối lượng phục hồi, giảm đi kèm khối lượng. Khi giá chạm đỉnh tạm thời 68.000 USD hôm qua, khối lượng giao dịch rõ ràng thấp hơn mức bán ra cùng giá hôm trước. Điều này cho thấy các phe mua đã không còn ý chí và khả năng phản kháng hiệu quả — không phải là không thể, mà là không dám.
● Thống nhất thị trường đang dịch chuyển về 60.000 USD: Ngân hàng Standard Chartered dự đoán rõ ràng, trước khi Bitcoin trở lại 100.000 USD, có thể sẽ kiểm tra ngưỡng 50.000 USD đầu tiên. Các nền tảng dự đoán thị trường cho thấy xác suất Bitcoin giảm xuống 55.000 USD cao hơn 58% so với khả năng tăng lên 84.000 USD. Khi các tổ chức lạc quan nhất và các nhà giao dịch tích cực nhất đều hạ dự báo, hành vi bỏ qua sự đồng thuận này có thể phải trả giá.
● Rào cản cuối cùng của xu hướng trung dài hạn: Nhìn từ góc độ tuần rộng hơn, vùng 60.000-62.000 USD là mức thoái lui Fibonacci 0.618 của xu hướng tăng kể từ tháng 11 năm 2024, đồng thời cũng là vùng chi phí trung bình của nhiều nhà giữ vị thế dài hạn. Nếu mất mốc này, thị trường sẽ bước vào “vùng nước sâu” không có tham chiếu lịch sử.
Phân tích kỹ thuật Ethereum: Mức 2.000 USD chính thức thất thủ, 2.100 USD trở thành chướng ngại không thể vượt qua của phe mua, biểu đồ Ethereum đang biến thành một quá trình niềm tin của phe mua dần tan rã.
3● Phân tích tin tức: Thời tiết vĩ mô lạnh giá, biến động pháp lý và “chuyển hướng thận trọng” của các tổ chức
Những mâu thuẫn cốt lõi của thị trường hiện nay đã chuyển từ “Fed sẽ hạ lãi suất khi nào” sang dạng câu hỏi về cấu trúc ba chiều sâu hơn: liệu khả năng tránh rủi ro có còn tồn tại? Khung pháp lý có thân thiện không? Dòng vốn mới đến từ đâu?
a Trọng tâm vĩ mô: Thuyết tránh rủi ro bị chứng minh sai hôm qua
Diễn biến giá tài sản hôm qua là một thử nghiệm áp lực tàn khốc nhất cho câu chuyện “vàng số” của Bitcoin. Khi thị trường chứng khoán Mỹ giảm, Bitcoin cũng giảm theo; khi kim loại quý giảm mạnh, Bitcoin cũng không thoát khỏi. Trước cảm xúc tránh rủi ro toàn cầu thực sự, Bitcoin không thể thể hiện sự độc lập giống như vàng, mà còn trở thành bộ khuếch đại rủi ro. Thậm chí, trong phiên đấu thầu trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm, tỷ lệ phân bổ của các nhà giao dịch cấp cao thấp nhất kể từ năm 2008, cho thấy dòng tiền “thông minh” thực sự đang đổ vào các tài sản an toàn truyền thống. Kết quả của việc bỏ phiếu bằng tiền của dòng vốn này thuyết phục hơn bất kỳ lý thuyết tranh luận nào.
b Động thái pháp lý: Các tín hiệu “khung pháp lý chấp nhận” của Fed hướng tới một xu hướng — tiền điện tử đang được đưa vào khung pháp lý chính thức và chặt chẽ hơn. Các nghiên cứu của Fed lần đầu tiên đề xuất phân loại tài sản số thành một loại tài sản riêng biệt, và thiết lập trọng số ký quỹ ban đầu khác biệt cho các giao dịch phái sinh. Đây là tín hiệu quan trọng về mặt kỹ thuật của liên bang — thừa nhận sự tồn tại của chúng, quy định rủi ro của chúng, chứ không để chúng phát triển hoang dã. Đối với các tổ chức tuân thủ, đây là tín hiệu tích cực dài hạn.
c Xu hướng của các tổ chức: Từ “tăng giá nhất quán” sang “thu hẹp phòng thủ”
Dự báo mới nhất của Ngân hàng Standard Chartered phản ánh rõ tâm lý chuyển đổi của các tổ chức tài chính chuyên nghiệp: mặc dù duy trì xu hướng tăng dài hạn, nhưng mục tiêu giá Bitcoin ngắn hạn đã hạ xuống còn 100.000 USD, đồng thời cảnh báo thị trường có thể kiểm tra đáy 50.000 USD trước. Thay đổi về lượng ETF nắm giữ cũng rất đáng chú ý — tổng tài sản quản lý của ETF Bitcoin đã giảm 41% so với đỉnh cao, ETF Ethereum giảm 43%. Đây không phải là dòng vốn rút ra do các nhà đầu tư nhỏ lẻ, mà là hành động chủ động giảm vị thế của các tổ chức. Khi các nhà mua kiên định nhất bắt đầu rút lui và quan sát, giá trị định hướng của thị trường cũng theo đó mà dịch chuyển.

4 Triển vọng và hướng đi trong tương lai: Tìm lợi thế xác suất trong tuyệt vọng, chứ không phải đáy chính xác
Đặc điểm cốt lõi của thị trường hiện nay là sự đồng thuận bi quan cao độ. Khi mọi người đều bàn luận “còn giảm bao nhiêu” chứ không phải “khi nào sẽ tăng”, thì có thể đáy trung hạn không còn xa — nhưng “không còn xa” không có nghĩa là “đã đến”, càng không phải “ngay lập tức đảo chiều”. Trong ngắn hạn, thị trường sẽ bước vào giai đoạn chờ đợi cuối cùng trước khi dữ liệu CPI được công bố, biên độ dao động có thể tiếp tục co lại, nhưng khi dữ liệu ra, sẽ tăng mạnh.
● Bitcoin: Vùng quan sát chính đã chuyển xuống còn 65.800 - 67.200 USD. Chú ý theo dõi cuộc chiến giành 66.000 USD. Nếu mất mốc này, hỗ trợ kỹ thuật tiếp theo sẽ nằm trong khoảng 63.000-64.000 USD. Bất kỳ phản ứng phục hồi nào không thể giữ vững trên 67.500 USD đều xem như là cơ hội giảm bớt vị thế.
● Ethereum: Vùng trung tâm dự kiến là 1.900 - 2.000 USD. Sau khi mất 1.950 USD, mức hỗ trợ cuối cùng trong ngắn hạn là 1.880 USD (đáy tháng 11 năm 2025). Phần lớn là liên kết yếu, hy vọng về một xu hướng độc lập cần tạm thời gác lại.

Ý tưởng và khuyến nghị chính:
1. Thừa nhận thị trường yếu, tôn trọng xu hướng: Đừng cố gắng tạo ra câu chuyện “làm sạch” hay “dụ dỗ bán xuống” trong đợt giảm. Chính đợt giảm đã là biểu hiện đầy đủ nhất của thông tin. Thị trường hiện đang trong kênh giảm tuần, mọi hành động chống xu hướng đều là chống lại xu hướng. Chiến lược an toàn nhất vẫn là giữ vị thế nhẹ hoặc đứng ngoài quan sát.
2. Phân biệt “đáy bên trái” và “đầu tư giá trị”: Một số nhà đầu tư cứ lấy lý do “lâu dài tích cực” để liên tục gia tăng vị thế trong đợt giảm. Cần tỉnh táo nhận thức — đầu tư giá trị cần lợi thế về chi phí, hơn nữa là chọn thời điểm phù hợp. Trước khi xu hướng đảo chiều, mỗi lần bắt đáy đều là “đáy bên trái”, cần để dành không gian dự phòng cho khả năng tiếp tục giảm. Phân bổ theo từng đợt, nhỏ lẻ, kéo dài thời gian, xa hơn so với “tất tay” một lần phù hợp hơn với đặc điểm rủi ro lợi nhuận hiện tại.
3. Chú ý dữ liệu CPI, nhưng không giao dịch quá mức: Dữ liệu CPI tháng 1 của Mỹ công bố tối nay là biến số vĩ mô quan trọng nhất trong ngắn hạn. Nhưng cần cảnh giác — trong kỳ vọng bi quan cực đoan, các tin tích cực có thể bị bỏ qua, còn tiêu cực thì bị phóng đại. Đừng mở vị thế lớn trước khi dữ liệu ra, chờ thị trường phản ứng rõ ràng về lượng và giá rồi mới quyết định, độ chắc chắn còn quan trọng hơn lợi nhuận.
4. Giữ vững quan sát trong hoảng loạn, tích trữ danh sách trong yên tĩnh: Vùng giá hiện tại là cửa sổ tốt nhất để các nhà đầu tư dài hạn xây dựng danh sách nghiên cứu sâu. Không cần vội vàng đặt lệnh, nhưng phải liên tục theo dõi các dự án chất lượng cao. Khi chỉ số tâm lý thị trường từ “cực kỳ sợ hãi” (khoảng 9-20 hiện tại) dần phục hồi đến “sợ hãi”, đó chính là thời điểm thích hợp để bắt đầu phân bổ dần. Có nghiên cứu sâu, mới có đủ tự tin để xây dựng vị thế.

Đáy thị trường không bao giờ là một đường hỗ trợ trên biểu đồ nến, không phải là một mốc số tròn trong phân tích, cũng không phải là vị trí cuối cùng trong kế hoạch mua thêm của bạn. Đáy thực sự là quá trình thị trường tự xây dựng lại trật tự trong đống đổ nát khi hoảng loạn đến mức không ai dám nói về đáy.